小電驢市場迎“倒春寒”：國補退出價格上漲，部分門店銷量下滑四成

深圳商報·讀創客戶端記者 周良成

在經歷2025年“以舊換新”政策帶動的換購高峰后，進入2026年二季度，電動兩輪車行業正面臨一輪新的市場調整。記者近日走訪深圳多家電動自行車門店發現，隨著國家補貼政策不再覆蓋電動自行車品類，疊加上游原材料及整車出廠價上漲，終端市場出現明顯的“價漲量跌”。

“以舊換新”補貼退出疊加漲價，門店客流回落

近期，國內電動兩輪車行業迎來新一輪全國性漲價潮。自4月1日起，雅迪、愛瑪、臺鈴、九號等頭部品牌集體上調終端售價，普遍漲幅在200至300元，其中雅迪全系出廠價上調300元以上。此次漲價主要受上游鋁、銅、塑料粒子及電池原材料碳酸鋰價格大幅攀升推動，疊加4月1日起新國標補充條款實施帶來的安全配置成本增加，以及一季度促銷政策集中收尾。

“3月份還能靠廠家活動走一波量，4月一調價，進店的人明顯少了。”在深圳福田區一家經營雅迪、愛瑪的綜合車行，負責人告訴記者，自4月1日起，多個品牌上調了出廠價，終端零售價普遍跟漲200至300元。

更直接影響消費者決策的，是2026年“國補”政策不再包含電動自行車。2025年，深圳消費者通過電動車“以舊換新”補貼，每臺車可以享受500元優惠；而今年政策明確不再延續，3000元價位車型的實際購買成本明顯上升。

深圳市場的臺鈴電動自行車和電動摩托車。周良成/攝

在福田區一家臺鈴專賣店，店主告訴記者，往年4月雖是淡季，但周末一天能走8到10臺車，而現在一周銷量與此前單日銷量相當，同比下滑約四成。“臺鈴電動自行車主打性價比，不少顧客屬于價格敏感人群。漲價疊加以舊換新補貼退出，確實讓一部分顧客選擇再等等。”

目前，臺鈴正在赴港IPO，其招股書數據顯示，2025年前三季度，臺鈴電動自行車的平均售價（ASP）僅為1393.7元/輛，電動摩托車為1585.3元/輛。這一價格水平顯著低于同行，雅迪2025年整體單車平均售價已達2275元，九號的電動兩輪車平均售價高達2899元，愛瑪的產品平均單價也在2000元左右。

深圳市場的九號電動自行車。周良成/攝

記者注意到，自2026年4月1日起，深圳市正式實施優化后的電動自行車“三級限行”政策。多位門店經營者反映，部分通勤族消費者在購車前會主動確認日常行駛路線是否涉及限行區域。

“以舊換新”助推兩輪電車2025年大豐收：雅迪利潤翻倍

近日，雅迪控股（01585.HK）披露的2025年年度業績顯示，期內，公司實現營收370.08億元，同比增長31.07%；凈利潤29.12億元，同比增長128.83%，扭轉了2024年營收和歸母凈利潤同比下滑的態勢。

深圳福田一家雅迪門店。周良成/攝

2025年，多家兩輪電車品牌迎來業績狂飆。除雅迪外，根據小牛電動（NIU）最新發布的2025年財報，公司全年營收43.079億元，同比增長31%；整車銷量119.8萬輛，同比增長29%；凈利潤為-3940萬元，相較于2024年的-1.932億元，虧損已經收窄約八成。

九號公司 財報亦顯示，2025年實現營收212.78億元，同比增長49.9%；電動兩輪車業務營收118.6億元，同比增長64.5%，銷量達409萬臺。

愛瑪科技還未公布2025年財報，但據其三季報，2025年前三季度實現營收210.93億元，同比增長20.78%；歸母凈利潤19.07億元，同比增長22.78%。

行業從“政策驅動”轉向“產品驅動”

“國補退出不是壞事，它會把行業從補貼依賴拉回到真實的產品競爭。”一位長期跟蹤兩輪車行業的分析師告訴記者，2025年的換購高峰已經消化了大量存量舊國標車，2026年行業增長必然回歸常態。2026年電動兩輪車行業將從“政策驅動”正式轉向“產品與品牌驅動”，競爭格局將進一步分化。

進入2026年，補貼退出疊加新國標產品接受度尚在爬坡期，行業增速預期正在被重新評估。市場人士分析，成本與政策雙重擠壓，“小電驢”行業進入分化期，全年走勢或呈“先抑后揚”走勢，上半年面臨短期陣痛，增長放緩，但下半年有望迎來修復，同時海外市場或將成為新的增長引擎。