7股爭(zhēng)王，4月10日牛妖股風(fēng)云錄

今日A股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.62%創(chuàng)4年多新高，券商龍頭一季度業(yè)績(jī)引爆大金融，電池板塊受政策提振集體沖高。我們選出的七只低位暴動(dòng)股，分別分布在液冷服務(wù)器/特斯拉（新朋股份）、寧德時(shí)代入股/HVDC電源（中恒電氣）、消費(fèi)電子/電池結(jié)構(gòu)件（和勝股份）、光學(xué)元件/AR/VR（五方光電）、商業(yè)航天/央企（長(zhǎng)江通信）、玻璃基板/ITC勝訴（彩虹股份）、玻璃基板/CPO（沃格光電）七條主線。它們的共同底色是：玻璃基板概念三箭齊發(fā)，成為今日最強(qiáng)暗線；寧德時(shí)代戰(zhàn)略入股引爆算電協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈；AI算力需求驅(qū)動(dòng)液冷、光模塊等硬件端全線走強(qiáng)。

一、盤面縱覽：券商引爆大金融，電池政策催化新能源，玻璃基板三股封板成最強(qiáng)暗線

今天的A股，是一場(chǎng)大金融搭臺(tái)、科技與新能源唱戲的普漲行情。

截至午盤，滬指漲0.63%，深成指漲1.74%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.62%創(chuàng)4年多新高，全市場(chǎng)超4400只個(gè)股上漲。成交額放量至1.51萬(wàn)億，較昨日放量780億。

盤面的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自三個(gè)方向：

第一，券商板塊集體走高。券商龍頭一季度業(yè)績(jī)出色，中信證券一度逼近漲停，廣發(fā)證券、華泰證券跟漲，成為推動(dòng)指數(shù)上行的主要力量。

第二，電池產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)。工信部等四部門再?gòu)?qiáng)調(diào)電池行業(yè)治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，政策提振下國(guó)軒高科漲停，欣旺達(dá)大漲15%。固態(tài)電池、鋰電材料等細(xì)分方向同步走強(qiáng)。

第三，玻璃基板概念三股齊封板。蘋果測(cè)試玻璃基板用于AI服務(wù)器芯片的消息引爆板塊，彩虹股份、沃格光電、五方光電三只概念股同步漲停，成為今日市場(chǎng)最強(qiáng)暗線。

與此形成鮮明對(duì)比的是，貴金屬、光纖、港口航運(yùn)等板塊表現(xiàn)落后，黃金股再度回調(diào)——資金正在從避險(xiǎn)品種向科技成長(zhǎng)方向切換。

二、群英薈萃：“七虎將”共性解剖

將今日的七只標(biāo)的放在一起審視，雖然業(yè)務(wù)各異，但在資本的邏輯中，存在幾條驚人的共性：

第一，玻璃基板概念三箭齊發(fā)，成為今日最強(qiáng)主線。 蘋果測(cè)試玻璃基板用于AI服務(wù)器芯片的消息，直接引爆了彩虹股份（“616”料方玻璃基板）、沃格光電（玻璃基TGV線路板+1.6T光模塊CPO）、五方光電（微棱鏡量產(chǎn)+光學(xué)冷加工）三只標(biāo)的。一只蘋果蝴蝶，扇動(dòng)了一整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的漲停潮。

第二，寧德時(shí)代41億戰(zhàn)略入股，算電協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈被點(diǎn)燃。 中恒電氣控股股東獲寧德時(shí)代41億元增資，雙方將在綠色I(xiàn)CT基礎(chǔ)設(shè)施、新型電力系統(tǒng)算電協(xié)同等領(lǐng)域戰(zhàn)略合作，公司HVDC直流供配電系統(tǒng)已參與國(guó)家八大計(jì)算樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)，產(chǎn)品應(yīng)用于阿里、騰訊、百度等核心客戶。這是“寧王”在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的重大布局。

第三，業(yè)績(jī)分化明顯，但“困境反轉(zhuǎn)”與“高增長(zhǎng)”各具看點(diǎn)。 和勝股份2025年凈利潤(rùn)預(yù)增64%-120%，消費(fèi)電子與新能源雙輪驅(qū)動(dòng)；彩虹股份2025年凈利潤(rùn)預(yù)降68%-73%，但I(xiàn)TC勝訴解除出口風(fēng)險(xiǎn)，底部反轉(zhuǎn)邏輯確立；沃格光電2025年預(yù)虧1-1.4億元，但營(yíng)收6年復(fù)合增長(zhǎng)超30%，玻璃基TGV產(chǎn)線具備初期供貨能力；五方光電前三季度凈利潤(rùn)下降43%，但營(yíng)收保持增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率僅18%。無(wú)論是困境反轉(zhuǎn)還是業(yè)績(jī)高增，只要有“變化”，就有機(jī)會(huì)。

第四，全部卡位“AI算力”或“國(guó)產(chǎn)替代”的國(guó)家戰(zhàn)略。 新朋股份液冷機(jī)柜配套AI數(shù)據(jù)中心；中恒電氣HVDC電源系統(tǒng)切入英偉達(dá)供應(yīng)鏈；和勝股份鋁合金材料用于AI終端設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件；五方光電微棱鏡產(chǎn)品切入智能手機(jī)影像升級(jí)；長(zhǎng)江通信參股長(zhǎng)飛光纖+商業(yè)航天雙輪驅(qū)動(dòng)；彩虹股份玻璃基板打破康寧專利壟斷；沃格光電玻璃基TGV線路板在光模塊CPO、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝等多領(lǐng)域推進(jìn)。七只票無(wú)一例外，全部站在當(dāng)前國(guó)家戰(zhàn)略的最前沿。

三、個(gè)股點(diǎn)睛：數(shù)據(jù)背后的真相

1. 新朋股份（002328）：液冷服務(wù)器+特斯拉+回購(gòu)，汽車零部件的算力轉(zhuǎn)型

上漲原因： 液冷服務(wù)器概念疊加特斯拉供應(yīng)鏈。公司向施耐德等國(guó)際企業(yè)供應(yīng)數(shù)據(jù)中心液冷機(jī)柜，液冷配套產(chǎn)品已小批量生產(chǎn)并獲訂單，預(yù)計(jì)未來(lái)將規(guī)模交付。公司汽車零部件業(yè)務(wù)已有部分獲準(zhǔn)為特斯拉上海工廠提供二次配套服務(wù)。同時(shí)，公司擬以不超過1.2億元回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)，并已取得浦發(fā)銀行不超1億元專項(xiàng)貸款承諾。

財(cái)務(wù)真相： 2025年前三季度，公司汽車零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收19.17億元，已布局長(zhǎng)三角及臨港數(shù)字化工廠。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)23.7億美元，同比增長(zhǎng)67.0%，預(yù)計(jì)2024-2029年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)46.8%，公司液冷業(yè)務(wù)有望持續(xù)受益。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 上海企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。主營(yíng)汽車零部件、液冷機(jī)柜等。流通市值約52億，總市值約71億，屬中小盤品種。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 液冷業(yè)務(wù)尚處小批量生產(chǎn)階段，規(guī)模交付存在不確定性；特斯拉供應(yīng)鏈依賴度高，客戶集中風(fēng)險(xiǎn)；汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

2. 中恒電氣（002364）：寧德時(shí)代41億入股+HVDC+數(shù)據(jù)中心電源，算電協(xié)同的核心標(biāo)的

上漲原因： 寧德時(shí)代擬以41億元增資公司控股股東中恒科技投資，完成后將持股49%，雙方將在綠色I(xiàn)CT基礎(chǔ)設(shè)施、新型電力系統(tǒng)算電協(xié)同等領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。公司HVDC直流供配電系統(tǒng)、Panama電力模組等產(chǎn)品已參與國(guó)家八大計(jì)算樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)，10kV直轉(zhuǎn)240V直流電源系統(tǒng)交付量持續(xù)增長(zhǎng)，匹配多個(gè)大型智算中心需求。2024年數(shù)據(jù)中心電源業(yè)務(wù)營(yíng)收6.68億元，同比增長(zhǎng)111%，產(chǎn)品已應(yīng)用于阿里、騰訊、百度、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)等核心客戶。

財(cái)務(wù)真相： 2025上半年，數(shù)據(jù)中心電源營(yíng)收4.07億元，同比增長(zhǎng)60.6%。公司于2025年入選英偉達(dá)GTC大會(huì)HVDC電源解決方案重點(diǎn)合作名單，并成為英偉達(dá)800V DC架構(gòu)白皮書的核心適配廠商，已成功切入全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心供應(yīng)鏈。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 浙江企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。公司主營(yíng)HVDC直流供配電系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心電源等。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 寧德時(shí)代入股尚需完成，存在不確定性；AI算力需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

3. 和勝股份（002824）：消費(fèi)電子+AI終端+電池結(jié)構(gòu)件，業(yè)績(jī)預(yù)增64%-120%

上漲原因： 消費(fèi)電子板塊走強(qiáng)疊加業(yè)績(jī)預(yù)增。公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)1.32億元至1.77億元，同比增長(zhǎng)64.05%-119.97%。公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)客戶涵蓋富士康、瑞聲科技、比亞迪電子等，配套大部分智能終端品牌。公司高強(qiáng)度、高亮度鋁合金材料已用于手機(jī)、平板、筆電中框、背板及AI終端設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件。

財(cái)務(wù)真相： 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于新能源汽車部件、電子消費(fèi)品等產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量同步增長(zhǎng)，同時(shí)公司持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理，協(xié)同效應(yīng)得到進(jìn)一步釋放，整體利潤(rùn)水平顯著提高。2025年9月完成定增發(fā)行，募集資金約5億元，將投資于“智能移動(dòng)終端金屬結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目”、“安徽和勝新能源生產(chǎn)基地項(xiàng)目（一期）”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 廣東企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。主營(yíng)新能源汽車電池結(jié)構(gòu)件、車身結(jié)構(gòu)件及消費(fèi)電子金屬結(jié)構(gòu)件。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 消費(fèi)電子行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈；定增項(xiàng)目產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。

4. 五方光電（002962）：光學(xué)元件+AR/VR+微棱鏡量產(chǎn)，營(yíng)收穩(wěn)增下的轉(zhuǎn)型期

上漲原因： 玻璃基板概念帶動(dòng)+微棱鏡量產(chǎn)。公司新產(chǎn)品微棱鏡實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)，并持續(xù)推進(jìn)光學(xué)冷加工、半導(dǎo)體光學(xué)、微納光學(xué)等多元化布局。公司正積極拓展與下游光波導(dǎo)模組廠商及終端廠商合作，布局AR/VR等新興領(lǐng)域。公司與舜宇光學(xué)、丘鈦科技、歐菲光等國(guó)內(nèi)主要攝像頭模組廠商及日本旭硝子等全球光學(xué)玻璃企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定合作。

財(cái)務(wù)真相： 營(yíng)收穩(wěn)增，但盈利承壓。 2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入9.40億元，同比增長(zhǎng)8.27%；歸母凈利潤(rùn)3631.09萬(wàn)元，同比下降43.49%。盈利下滑主因成熟濾光片產(chǎn)品面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格下行導(dǎo)致毛利率降低，以及新業(yè)務(wù)拓展與研發(fā)投入加碼。但公司資產(chǎn)負(fù)債率僅約18.15%，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，為轉(zhuǎn)型提供安全墊。2024年研發(fā)投入已達(dá)7389.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60.12%，持續(xù)加大光學(xué)冷加工、半導(dǎo)體光學(xué)等項(xiàng)目投入。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 湖北企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。主營(yíng)紅外截止濾光片、生物識(shí)別濾光片、微棱鏡等光學(xué)元件，84.75%的營(yíng)收來(lái)自境外，北美、東亞市場(chǎng)布局見效。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 成熟產(chǎn)品價(jià)格下行壓力持續(xù)；新業(yè)務(wù)短期難以兌現(xiàn)盈利；AR/VR市場(chǎng)需求不及預(yù)期。

5. 長(zhǎng)江通信（600345）：參股長(zhǎng)飛光纖+商業(yè)航天+央企，參股巨頭的價(jià)值重估

上漲原因： 商業(yè)航天概念走強(qiáng)+參股長(zhǎng)飛光纖價(jià)值重估。公司出售長(zhǎng)飛光纖股票后仍持有約1.188億股，占長(zhǎng)飛總股本15.82%。全資子公司迪愛斯中標(biāo)上海垣信衛(wèi)星科技有限公司項(xiàng)目，提供低軌衛(wèi)星地面運(yùn)控中心網(wǎng)絡(luò)控制管理和指揮系統(tǒng)及信關(guān)站建設(shè)集成服務(wù)。公司最終控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，屬于央企。

財(cái)務(wù)真相： 業(yè)績(jī)承壓，但參股價(jià)值巨大。 2025年前三季度，公司營(yíng)業(yè)總收入4.13億元，同比下降6.27%；歸母凈利潤(rùn)1663.59萬(wàn)元，同比下降66.59%。扣非凈利潤(rùn)為-5010.94萬(wàn)元，主業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大。但公司持有的長(zhǎng)飛光纖股權(quán)市值約數(shù)十億元，參股價(jià)值遠(yuǎn)超主業(yè)估值，構(gòu)成公司核心資產(chǎn)。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 湖北企業(yè)，實(shí)控人國(guó)務(wù)院國(guó)資委。主營(yíng)通信設(shè)備、商業(yè)航天系統(tǒng)集成等。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 主業(yè)持續(xù)承壓，扣非凈利潤(rùn)為負(fù)；參股長(zhǎng)飛光纖的價(jià)值已充分反映，存在估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)航天業(yè)務(wù)占比尚小。

6. 彩虹股份（600707）：玻璃基板+ITC勝訴+國(guó)企改革，打破專利壟斷的國(guó)產(chǎn)替代標(biāo)桿

上漲原因： 玻璃基板概念引爆疊加ITC勝訴。美國(guó)ITC初裁認(rèn)定公司“616”料方玻璃基板未侵犯康寧專利，出口美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)解除。公司主營(yíng)G8.5+基板玻璃與32-100寸液晶面板，形成“面板+基板”上下游聯(lián)動(dòng)，大尺寸高刷新率產(chǎn)能持續(xù)提升。公司最終控制人為咸陽(yáng)市國(guó)資委，具備國(guó)企背景。

財(cái)務(wù)真相： 業(yè)績(jī)大幅下滑，但I(xiàn)TC勝訴打開出口空間。 2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)3.3億元至3.9億元，同比下降68.55%至73.39%。公司已于2024年全面完成LCD玻璃產(chǎn)線料方技術(shù)升級(jí)，并自2025年1月起全面采用“616”料方進(jìn)行產(chǎn)品出貨。ITC初裁勝訴后，出口美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)解除，將打開海外市場(chǎng)增量空間。基板玻璃業(yè)務(wù)收入占比約11.39%，是公司第二成長(zhǎng)曲線的核心方向。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 陜西企業(yè)，實(shí)控人咸陽(yáng)市國(guó)資委。公司原為中電集團(tuán)下屬子公司，2017年定增引入咸陽(yáng)金控為首的地方國(guó)資，由央企變?yōu)榈胤絿?guó)企。曾是亞洲最大CRT顯像管生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)已轉(zhuǎn)型液晶面板和基板玻璃。

風(fēng)險(xiǎn)分析： ITC調(diào)查尚處初裁階段，終裁存在不確定性；面板行業(yè)周期波動(dòng)大；業(yè)績(jī)大幅下滑，估值承壓。

7. 沃格光電（603773）：玻璃基板+CPO+商業(yè)航天，TGV技術(shù)的先行者

上漲原因： 玻璃基板概念疊加CPO概念。公司玻璃基1.6T光模塊/CPO產(chǎn)品已完成小批量送樣，年產(chǎn)10萬(wàn)平米TGV產(chǎn)線具備初期供貨能力，正協(xié)同多家頭部客戶驗(yàn)證。公司建成全球首條玻璃基TGV多層線路板生產(chǎn)線，玻璃基線路板在Mini/Micro LED、5G-A/6G、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝等多領(lǐng)域同步推進(jìn)。

財(cái)務(wù)真相： 營(yíng)收高增但持續(xù)虧損，成長(zhǎng)與投入并行。 2025年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入24億元至27億元，同比增長(zhǎng)8.07%至21.58%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1億元至1.4億元，較上年同期虧損1.22億元基本持平。營(yíng)收6年復(fù)合增長(zhǎng)率超30%，但新業(yè)務(wù)前期投入較大，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。展望2026年，國(guó)內(nèi)首條8代OLED玻璃精加工產(chǎn)線將在上半年投產(chǎn)，玻璃基線路板在多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用處于開發(fā)驗(yàn)證階段和轉(zhuǎn)量產(chǎn)進(jìn)程，公司經(jīng)營(yíng)有望逐步改善。

經(jīng)營(yíng)與基本面： 江西企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)。主營(yíng)玻璃基TGV多層線路板、CPI膜材等，在光模塊CPO、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝、商業(yè)航天等前沿領(lǐng)域均有布局。公司航天CPI產(chǎn)品已在單顆衛(wèi)星柔性太陽(yáng)翼基材實(shí)現(xiàn)在軌應(yīng)用，但訂單金額較小，占營(yíng)收不足0.1%。

風(fēng)險(xiǎn)分析： 持續(xù)虧損，盈利拐點(diǎn)尚不確定；玻璃基TGV技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程存在不確定性；商業(yè)航天、CPO等前沿業(yè)務(wù)短期難以貢獻(xiàn)利潤(rùn)。

四、終極猜想：誰(shuí)能問鼎“牛妖王”？

在創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)4年新高、全市場(chǎng)超4400股上漲的普漲格局中，七虎將各具看點(diǎn)。

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