AI算力基建核心供應商！華工科技沖刺港股，2025年光互聯業務占比超42%|港E聲

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作者|實習生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月13日，華工科技產業股份有限公司（以下簡稱“華工科技”，000988.SZ）正式向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為中信證券。其A股自2000年起于深交所上市，此次赴港有望構建“A+H”雙重上市平臺。

招股書披露，華工科技成立于1999年，為中國激光行業首家上市公司。該公司定位為“全球領先的人工智能全棧能力賦能者”，其獨特之處在于構建了覆蓋“感、傳、知、用”的完整智能閉環。智能感知業務（“感”）通過傳感器獲取物理世界數據；光互聯業務（“傳”）以高速光模塊實現數據毫秒級傳輸；行業大模型及工業智能平臺（“知”）進行數據分析與決策；智能制造業務（“用”）則通過激光裝備執行精密生產。根據弗若斯特沙利文報告，以2025年收入計，華工科技不僅是全球第六大專業光互聯產品供應商，在中國新能源乘用車PTC加熱器市場更是占據約67.2%的份額，穩居全球第一。同時，該公司在中國激光裝備市場位列第二，在中國傳感器市場的本土品牌中排名第三，展現了其橫跨多個高增長賽道的綜合實力。

財務表現方面，華工科技呈現穩健增長態勢。2023—2025年，其總收入從103.10億元增至143.55億元。盈利能力同步增強，凈利潤三年累計之和超過36億元，凈利率保持在10%左右。經營活動現金流健康，2025年經營活動所得現金凈額為12.35億元。受AI算力需求驅動，其光互聯業務呈爆發式增長，該業務收入在2025年達到60.97億元，同比增長53.4%，占總收入比重躍升至42.4%。其中，應用于AI數據中心的高速光模塊是增長核心動力。報告期內，該公司持續投入研發，2023—2025年研發開支總額超28億元，約占同期總收入的7.3%。

華工科技主打“垂直整合”與“技術閉環”。在光互聯領域，該公司具備從芯片、器件、模塊到子系統的垂直研發與制造能力，其高端800G及1.6T光模塊已實現全球規模量產交付。在智能感知領域，該公司擁有橫跨“材料-芯片-器件-系統”的全價值鏈技術，為新能源汽車、智能家居等提供關鍵傳感器。在智能制造領域，該公司建立了覆蓋激光芯片、元器件、裝備、生產線到智能工廠的完整產業鏈。

作為一家業務多元化的高科技制造企業，華工科技面臨多重機遇與挑戰。其業務與全球半導體周期、AI資本開支、汽車及消費電子景氣度高度相關，宏觀經濟與下游需求波動可能影響其業績。同時，行業技術迭代迅速，需持續高強度研發以保持領先。此外，該公司面臨原材料（如高端芯片）供應短缺及價格波動的風險，2025年前五大供應商采購額占比為30.7%。

然而，在AI算力建設、汽車智能化、制造業升級等長期趨勢推動下，華工科技布局的三大賽道市場空間廣闊。弗若斯特沙利文報告預測，全球光模塊市場規模將從2025年的1624億元增長至2030年的7076億元；中國新能源乘用車熱管理系統市場規模將從2025年的1238億元增長至2030年的3121億元。華工科技此次赴港IPO，旨在利用國際資本市場進一步鞏固其技術領先優勢，加速產能擴張，特別是在高速光模塊等關鍵領域，并深化全球化布局。

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