人臉識(shí)別市占率第八！華付技術(shù)赴港上市，構(gòu)建“算法+算力+行業(yè)應(yīng)用”全棧AI閉環(huán)|港E聲

本文來(lái)源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：時(shí)代商業(yè)研究院

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來(lái)源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|實(shí)習(xí)生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月10日，深圳華付技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華付技術(shù)”）再次向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦人為農(nóng)銀國(guó)際。

據(jù)招股書(shū)，華付技術(shù)定位為“算法+算力+行業(yè)應(yīng)用”能力的全棧AI解決方案供應(yīng)商。該公司以自研的“Unicorn AI”一體化技術(shù)平臺(tái)為核心，該平臺(tái)整合了模型訓(xùn)練、數(shù)據(jù)感知、算力調(diào)度及基礎(chǔ)大模型等組件。該業(yè)務(wù)早期聚焦AI智識(shí)（如人臉識(shí)別），2017年擴(kuò)展至算法平臺(tái)及行業(yè)應(yīng)用，并于2023年將服務(wù)延伸至AI智算技術(shù)服務(wù)，從而構(gòu)建了覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品與服務(wù)體系。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2024年收入計(jì)，華付技術(shù)躋身中國(guó)前十大全棧AI技術(shù)解決方案供應(yīng)商之列。在更為細(xì)分的中國(guó)計(jì)算機(jī)身份驗(yàn)證人臉識(shí)別市場(chǎng)，該公司位列第八。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，2023—2025年，華付技術(shù)總收入從3.91億元增至4.64億元。盡管2025年毛利率因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化及成本因素有所下滑，近三年分別為41.0%、45.3%及37.2%，但該公司持續(xù)盈利，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)在2025年達(dá)到0.76億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流在2025年顯著改善，錄得凈流入3.06億元，主要得益于該公司終止了AI智算服務(wù)中的采購(gòu)代理服務(wù)模式。

華付技術(shù)的三大業(yè)務(wù)線形成了相互支撐的矩陣：AI智識(shí)（如線上身份驗(yàn)證）為該公司積累了初始的算法能力與客戶；為交通、工業(yè)、金融等行業(yè)提供定制化解決方案的AI垂直行業(yè)應(yīng)用，則將技術(shù)深度植入場(chǎng)景，貢獻(xiàn)了穩(wěn)定的收入；而基于自研算力管控平臺(tái)為客戶提供算力相關(guān)服務(wù)的AI智算技術(shù)服務(wù)，則是該公司順應(yīng)AI算力需求爆發(fā)趨勢(shì)的最新布局，該業(yè)務(wù)在2025年貢獻(xiàn)了24.3%的收入，且毛利率高達(dá)59.8%。

客戶、研發(fā)與風(fēng)險(xiǎn)方面，華付技術(shù)已建立客戶群，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)及軟件企業(yè)、運(yùn)輸運(yùn)營(yíng)商、金融機(jī)構(gòu)等。截至2025年12月31日，該公司擁有288項(xiàng)軟件著作權(quán)及77項(xiàng)專(zhuān)利，研發(fā)團(tuán)隊(duì)占總員工人數(shù)近三成。然而，公司也面臨行業(yè)典型風(fēng)險(xiǎn)，包括AI行業(yè)技術(shù)迭代迅速、競(jìng)爭(zhēng)激烈、對(duì)少數(shù)供應(yīng)商的依賴，以及數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)等嚴(yán)格的監(jiān)管合規(guī)要求。

在中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)的背景下，AI技術(shù)解決方案市場(chǎng)前景廣闊。華付技術(shù)此次赴港IPO，旨在利用資本市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)化其“全棧式”能力，特別是在研發(fā)投入、智算服務(wù)交付以及通過(guò)戰(zhàn)略投資完善生態(tài)布局方面。

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