周末美伊“各施手段”，周一開(kāi)盤油價(jià)大漲7%，美股期貨下跌

上周五市場(chǎng)還在慶祝停火曙光，周末72小時(shí)內(nèi)局勢(shì)急轉(zhuǎn)直下——霍爾木茲海峽再度關(guān)閉，美國(guó)扣押伊朗船只，特朗普發(fā)出強(qiáng)硬威脅，市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒被迅速打回原形。

4月20日，周一亞洲早盤，布倫特原油最高漲7.9%至97.50美元/桶，WTI原油漲逾7%至約90美元/桶。與此同時(shí)，標(biāo)普500期貨跌0.7%，道指期貨跌約0.9%，納斯達(dá)克100期貨跌約0.9%。歐洲天然氣期貨一度漲逾11%，抹去周五全部跌幅。比特幣跌約0.9%至約7.4萬(wàn)美元，抹去周五漲幅。美元走強(qiáng)，澳元、南非蘭特等風(fēng)險(xiǎn)敏感貨幣領(lǐng)跌。

St. James's Place亞洲及中東投資咨詢主管Martin Hennecke表示：“投資者似乎慶祝得太早了，”并指出周末的事態(tài)發(fā)展“可能導(dǎo)致近期部分市場(chǎng)漲幅在短期內(nèi)回吐”。

彭博Markets Live策略師Mark Cranfield指出：“中東局勢(shì)在可能的和平談判與霍爾木茲海峽關(guān)閉之間來(lái)回?fù)u擺，將令亞洲股票交易員重回防御姿態(tài)。不過(guò)，科技股存在被壓抑的需求，一旦有美伊和平談判重啟的實(shí)質(zhì)證據(jù)，這些需求將再度釋放。”

油價(jià)：市場(chǎng)與現(xiàn)實(shí)的落差

上周五，隨著停火預(yù)期升溫，WTI原油單日暴跌11.5%，布倫特原油跌9%，雙雙創(chuàng)下五周低點(diǎn)。但周末局勢(shì)逆轉(zhuǎn)，油價(jià)迅速收復(fù)失地。

周一開(kāi)盤布倫特原油最高漲7.9%至97.50美元/桶，WTI漲逾7%至約90美元/桶；歐洲天然氣期貨一度漲逾11%。

彭博分析指出，油價(jià)是市場(chǎng)定價(jià)與物理現(xiàn)實(shí)落差最大的領(lǐng)域。周五的暴跌已將"正常化"完全計(jì)入價(jià)格，但航運(yùn)路線依然受阻，油輪運(yùn)費(fèi)高企，庫(kù)存持續(xù)消耗——分析師認(rèn)為這些狀況需要數(shù)周才能消化。

自2月28日美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)打擊以來(lái)，波斯灣地區(qū)迄今沒(méi)有一批LNG貨物成功出口，這正在掐斷全球約20%的LNG供應(yīng)。

能源部長(zhǎng)Chris Wright周日在CNN表示，美國(guó)汽油價(jià)格可能維持在每加侖3美元或以上直至明年，與財(cái)政部長(zhǎng)Scott Bessent此前預(yù)測(cè)的"夏季前將有所緩解"相互矛盾。據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上周全國(guó)普通汽油均價(jià)為每加侖4.10美元，而戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前（2月28日前）不足3美元。

上周漲幅面臨回吐壓力

上周，美股剛剛經(jīng)歷了一輪強(qiáng)勁反彈。標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)三周漲幅超3%，上周五收盤再創(chuàng)歷史新高，周漲幅達(dá)4.5%；納斯達(dá)克指數(shù)上周漲6.8%，并錄得自1992年以來(lái)最長(zhǎng)的13連漲；道指上周漲3.2%，創(chuàng)6月以來(lái)最佳單周表現(xiàn)。

周一，標(biāo)普500期貨跌0.7%，道指期貨跌約0.9%，納斯達(dá)克100期貨跌約0.9%；歐洲股指期貨也普遍下跌。

比特幣跌至約7.4萬(wàn)美元。

這輪漲勢(shì)很大程度上建立在停火預(yù)期之上。SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes在周末報(bào)告中寫道：“問(wèn)題在于，這是一條由地緣政治實(shí)時(shí)書寫的行情，而非建立在任何穩(wěn)定基礎(chǔ)之上。上周末看似順暢的滑行軌道，可能再度演變成周一開(kāi)盤的負(fù)反饋循環(huán)——價(jià)格追著頭條跑，頭條又追著價(jià)格跑。”

Alpine Woods Capital Investors首席市場(chǎng)策略師Sarah Hunt表示：“我們需要真正看到船只通過(guò)霍爾木茲海峽。在此之前，市場(chǎng)將持續(xù)動(dòng)蕩。”

Miller Tabak + Co.首席市場(chǎng)策略師Matt Maley則提示債市風(fēng)險(xiǎn)：“美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的復(fù)蘇遠(yuǎn)不及股市強(qiáng)勁。如果收益率再度走高，將對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成壓力。”

72小時(shí)內(nèi)：開(kāi)放、槍擊、再關(guān)閉

這場(chǎng)混亂始于上周五。據(jù)新華社綜合消息，伊朗外長(zhǎng)Abbas Araghchi在X平臺(tái)發(fā)文稱霍爾木茲海峽已開(kāi)放，特朗普也隨即慶祝這一關(guān)鍵水道已“完全開(kāi)放”。消息一出，一艘滯留波斯灣的油輪立即起錨駛向海峽。

但據(jù)媒體援引知情船東的說(shuō)法，該船在距伊朗海岸約4英里處被伊朗海軍喊話，被要求掉頭返回。

周六上午，又有一批船只嘗試通過(guò)，同樣被伊朗當(dāng)局拒絕。到了周六中午，數(shù)艘船只在收到伊朗和印度當(dāng)局的"安全通行"信號(hào)后再度嘗試——其中一艘印度籍油輪在接近伊朗拉臘克島時(shí)，遭到乘坐小艇、攜帶槍支和火箭筒的武裝人員開(kāi)槍射擊。

槍擊事件發(fā)生后，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍隨即發(fā)出廣播，宣布霍爾木茲海峽再度關(guān)閉，并警告稱任何接近海峽的船只"將被視為與敵人合作，違規(guī)船只將被打擊"。

據(jù)彭博船舶追蹤數(shù)據(jù)，目前至少有1.35億桶原油及成品油滯留在波斯灣的油輪上。周日，霍爾木茲海峽幾乎沒(méi)有觀測(cè)到任何船只通行。

特朗普強(qiáng)硬表態(tài)，談判前景存疑

周日上午，特朗普在Truth Social發(fā)文，措辭強(qiáng)硬：

"我希望他們接受，因?yàn)槿绻麄儾唤邮埽绹?guó)將摧毀伊朗每一座發(fā)電廠和每一座橋梁。別再指望我客氣了！"

特朗普還宣布，美國(guó)在阿曼灣扣押了一艘試圖突破封鎖的伊朗籍貨船。美國(guó)中央司法部發(fā)布的視頻顯示，導(dǎo)彈驅(qū)逐艦"斯普魯恩斯號(hào)"（USS Spruance）攔截了該船。

與此同時(shí)，特朗普表示美國(guó)代表團(tuán)將于周一返回巴基斯坦伊斯蘭堡，就延長(zhǎng)停火協(xié)議舉行新一輪談判——該協(xié)議本周到期。但伊朗國(guó)家電視臺(tái)隨即表示，德黑蘭談判代表暫無(wú)出席計(jì)劃。

前美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)Mark Esper在接受彭博電視采訪時(shí)直言："在未來(lái)48至72小時(shí)內(nèi)達(dá)成協(xié)議將非常困難。雙方在核濃縮、核燃料歸還以及霍爾木茲海峽未來(lái)地位等核心問(wèn)題上存在重大分歧，我?guī)缀蹩床坏饺魏喂沧R(shí)空間。"

伊朗官員則表示，只要美國(guó)維持對(duì)伊朗港口的海上封鎖，海峽就將持續(xù)關(guān)閉。

本周其他關(guān)注點(diǎn)

除地緣政治外，本周市場(chǎng)還有多個(gè)重要事件需要關(guān)注。

財(cái)報(bào)季方面，特斯拉、英特爾、IBM、波音和美聯(lián)航均將于本周公布一季度業(yè)績(jī)。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，參議院銀行委員會(huì)將于周二舉行首次聽(tīng)證會(huì)，審議特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人Kevin Warsh的任命資格。Warsh被普遍預(yù)期將支持降息。

Brown Brothers Harriman & Co.全球市場(chǎng)策略主管Elias Haddad在客戶報(bào)告中表示，盡管短期承壓，但最壞的時(shí)刻可能已經(jīng)過(guò)去："美國(guó)'全開(kāi)或全關(guān)'的霍爾木茲通航立場(chǎng)，更可能加速這一關(guān)鍵水道的重新開(kāi)放，因?yàn)楣餐慕?jīng)濟(jì)痛苦會(huì)提升各方尋求外交出路的動(dòng)力。"他預(yù)計(jì)美元指數(shù)未來(lái)數(shù)月將維持在96至100的區(qū)間內(nèi)。