豬價下跌“綠油油”！附：4月21日豬價

眾所周知，國內生豬市場，具有明顯的周期性，行業稱之為“豬周期”，但是，傳統的“豬周期”卻逐步失效，尤其是，當前，生豬產業面正經歷一場“寒冬”！

以往的“豬周期”，豬價跌破成本線后，養殖端被動去產能，母豬大量淘汰，供應逐步減少，豬價再次轉強，周而復始，“豬周期”的谷底，豬價往往會在成本線上下徘徊！但是，此次豬周期卻大超預期，國內豬糧比甚至跌至3.7:1，遠低于行業豬糧比7:1的成本線，畢竟，豬糧比跌破5:1生豬過度下降進入一級預警，而此前豬糧比不足4:1，究其根源，在于國內生豬養殖格局出現了翻天覆地的變化。

以往，生豬養殖散戶以及家庭農場占據主流，而此次豬周期，2018年“非瘟”集中爆發后，散戶豬場占比份額大幅減少，集團豬企占比大幅提升，由于規模豬企成本控制以及母豬生產效率大幅提升，部分豬企甚至在“逆周期”的局面下，持續擴張產能，這也拉長了豬價下行周期！且，部分豬企產能去化不徹底，母豬存欄存在“左手換右手”的現象，雖然，統計母豬存欄下降，但是，隱形產能卻不斷沖擊市場！

從生豬購銷基本面來看，4月份，生豬購銷存在“雙增”的局面！一方面，季節性需求逐步回升，豬肉價格持續低迷，這刺激內銷市場居民采購積極性，且，天氣轉暖，居民戶外就餐增多，鮮品豬肉購銷緩慢回升，但是，由于季節性需求淡季以及替代品供應充足，實際鮮品豬肉需求增量有限；另一方面，養殖端供應格局寬松，本月，生豬出欄計劃環比增幅4.24%，規模豬企適重標豬供應充足，且，受產能去化以及壓欄風險較高，養殖端多積極出欄，生豬市場面臨供需失衡的壓力！

不過，進入4月中旬后，隨著豬價跌至8.63元/公斤，市場底部支撐逐步轉強，在養殖端縮量拉漲情緒帶動下，南北地區，生豬出欄節奏明顯放緩！且，市場抄底意愿轉強，近期，二育積極性提升，屠宰場也加大分割入庫的節奏，需求支撐明顯改善！受此影響，豬價重心持續走高，標豬均價回升至9.76元/公斤，短時間內，豬價上漲超13%！

然而，隨著豬價大幅走高，二育補欄成本上升，且，受前期母豬存欄處于高位，二育謹慎心態轉強，抄底現象減少。疊加，本月，規模以上豬企出欄計劃偏多，中下旬，部分頭部豬企仍有繼續增量出欄的操作，供應能力再次增加，屠宰場采購難度削弱，市場看漲情緒有所松動，看跌以及看穩心態有所增加！

受供需變化，預計，4月21日，外三元標豬出欄平均值在9.72元/公斤，豬價沖高回落，北方部分地區，屠企報價恢復下降，后市關注生豬出欄以及需求跟進的變化！