ETF風向標｜商業航天熱度不減！航天ETF華安（159267）收獲七連漲

截至04月20日收盤，商業航天概念表現強勢，國證航天指數（CN5082.CNI）盤中漲幅2.89%。

相關ETF方面，航天ETF（159267）上漲3.0%，市場情緒偏強，現價1.17元。該基金已連續7個交易日收陽，動能強勁。

熱點追蹤

國家航天局近期在航天日啟動儀式及航天大會期間將發布商業航天扶持政策及嫦娥五號樣品研究成果，顯示國家對商業航天領域的高度重視。此前，國家航天局已印發商業航天三年行動計劃并設立商業航天司，計劃到2027年實現商業航天產業生態高效協同，產業規模顯著壯大。2024年，商業航天作為新質生產力代表首次被寫入《政府工作報告》，2025年再度提出推動商業航天安全健康發展，彰顯其作為國家戰略性新興產業的重要地位。各地政府也積極響應，廣東、山東、浙江等省份已出臺相關措施，注重"全鏈條"與"產業集群"建設。企業層面，中集集團子公司已成功切入國內頭部商業航天企業供應鏈，顯示產業鏈逐步完善。隨著政策支持力度加大和產業生態不斷完善，中國商業航天正迎來快速發展期。

熱點解讀

頻軌資源爭奪加劇，衛星部署競爭白熱化：地球近地軌道僅可安全容納約6萬到10萬顆衛星，而全球低軌衛星資源競爭激烈。截至2025年底，全球在軌衛星數量達16881顆，是2021年的近4倍。截至2026年1月底，僅中美大型星座申報衛星數量合計超過129萬顆，遠超近地軌道可安全容納衛星數量，太空資源競爭愈演愈烈。

商業火箭發射規模化，政策支持力度加大：截至2025年底，中國商業火箭累計發射95次，標志國家級星座進入規模化發射階段。2025年全球火箭發射329次，成功率97.5%，中美以83%占比主導全球發射。中國共完成92次航天發射，其中商業發射50次，占比首次超過一半，商業衛星達309顆，占比82%，商業航天已成為中國航天活動的主要增量。

核心零部件與先進制造技術需求提升：商業航天發展帶動高端裝備與先進制造技術需求，包括核心零部件精密制造、3D打印技術應用以及精密加工設備。發動機等核心部件的精密制造直接影響火箭與衛星性能，增材制造在制造復雜流道、輕量化結構件方面優勢顯著，高端五軸聯動數控機床、高端刀具等需求增加。

太空算力與商業航天共同驅動光伏發展：全球低軌星座規劃增多，衛星向在軌計算節點演進，單星功率躍升，對能源系統提出剛性需求。太陽翼電池片主流為砷化鎵路線，成本較高難以支撐萬星級規模化，HJT、鈣鈦礦晶硅疊層成為更具潛力方向。我國高效電池片設備及技術具有領先性，HJT及鈣鈦礦生產設備、薄片化切割設備等將顯著受益。

投資邏輯

商業航天領域正迎來快速發展期，政策支持力度不斷加大，產業規模預計2025年增至2.8萬億元。頻軌資源爭奪加劇，全球低軌衛星數量激增，中美大型星座申報衛星數量遠超近地軌道可容納量，競爭白熱化。商業火箭發射已進入規模化階段，中國商業發射占比首次超過一半。核心零部件與先進制造技術需求提升，特別是發動機精密制造和增材技術應用。同時，太空算力需求推動光伏技術發展，HJT、鈣鈦礦晶硅疊層等新型電池技術更具規模化潛力。隨著產業鏈逐步完善，商業航天作為新質生產力代表將迎來廣闊發展空間。（聲明：以上信息僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）