天齊鋰業每天賺4個億

昨天有人留言問，說怎么確定某某公司是低估的，按照那啥的說法，不低估啊。

其實是這樣的，之前多次分享過關于“估值”的觀點，估值是一個價格錨定，是機會成本的對比，而不是一個精確的計算公司。

無論是市盈率估值還是PEG估值，抑或其他的，都需要對未來增速和利潤率等一系列指標的假設，既然是假設，就會有偏離，況且公司的經營狀況和競爭對手等都是動態變化的，實時調整的，因此并沒有所謂的萬能公式來精確地計算估值。

正因如此，才有了巴菲特所提出的“毛估估”的理論。

老巴舉例一個形象的例子，如果一個房間里滿屋子的人，進來的人無論是一米七還是一米八，都不會引起特別的關注，但是如果姚明進來，那我們一下就知道這人肯定很高，至于有多高并沒有那么重要，只要我們知道姚明很高就可以了。

投資也是一樣，我們只需要知道一家公司很賺錢，分紅也慷慨，發展前景也還不錯，歷史上也沒有什么治理結構上的污點和坑小股東的事件，那么只要估值合理就值得長期投資。

而這個合理，可以是10倍市盈率，也可以是5倍或者15倍，這個主要由你的機會成本決定，也就是說你能否找到更好的公司來投資，如果找不到了，也不愿意拿著現金，那么這家公司對于你來說就是低估的。

和市盈率無關，對于你來說，只與機會成本有關。

機會成本，是所有做投資的人都必須深刻理解的一個詞。

只要把機會成本這個東西搞明白了，很多選擇性的問題就會迎刃而解。

2.

昨天布油又回到了95美元附近了。

但是國內石油股繼續拉，市場似乎更愿意往樂觀的方向想。

沒關系，再想幾個月，某石油公司該賺的錢已經賺到手了，就好比之前的紫金礦業一樣，無論黃金怎么漲股價就是不反應，直到業績不斷地反饋到報表上，錢多到溢出來了，股價就不得不漲了。

就當前的油價，某石油公司一天給股東賺4個億凈利潤，至于股價，無所謂了。

3.

2025年全年歸屬于母公司所有者的凈利潤125.27億元，同比減少3.88%；營業收入2032.35億元，同比增長11.62%；基本每股收益3.99元，同比減少3.86%。

每股分紅1.25元，合計派發現金紅利39.13億元。

2026年第一季度實現營業收入540.52億元，同比增長25.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為37.18億元，同比增長20.62%。

一季度不錯，乙烯一期裝置原料多元化改造產生效益，3月份國際原油價格上漲、全球化工產業供需格局變好，主要產品價格同比上漲，毛利增加。

在全球比爛的大環境下，中國企業的比較優勢明顯。

4.

天齊鋰業預告第一季度凈利潤17億元-20億元，同比增長15—18倍。

新能源行業除了光伏相關產業，其他行業反內卷的效果都還行，光伏行業的惡性競爭，是爛在根子上了。

企業無休無止地舉債擴產，舉債并購增加產能，舉債……

某頭部公司要是不繼續舉債，現金流是撐不過幾年的，可惜……涉及的利益方太多了，大而不能死。

就如同癌癥晚期的病人。

5.

昨天A股放量反彈，光纖、服務器、商業航天概念股爆發，市場逾3400股上漲。

全天成交2.61萬億元，較上周五2.45萬億元有所放大。

3月份，全社會用電量8595億千瓦時，同比增長3.5%。1～3月，全社會用電量累計25141億千瓦時，同比增長5.2%。

其中，一季度充換電服務業、互聯網數據服務業用電量分別為376億、229億千瓦時，增速分別達到53.8%、44.0%。

雖然增速很快，但是基數依然很小，目前和第一、第二產能的用電量還差幾個量級。

未來大概率會繼續保持較高的增速。

6.

中國移動2026年第一季度營收為2665億元，同比增長1.0%；凈利潤為293億元，同比下降4.2%。

股價沒白跌，看后面三個季度公司能不能通過降本增效的方式，把利潤拉一點回來。

這公司，穩定，但真沒有太多看點，當債券配置吧。