和眾匯富研究手記：前瞻布局太空算力

　　2026年4月以來，太空算力成為科技界與資本圈競逐的新焦點，工信部明確表態(tài)將支持開展太空算力技術(shù)前瞻性研究，有序推動太空算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這一部署恰逢AI算力需求爆發(fā)式增長、地面算力面臨多重瓶頸的關(guān)鍵節(jié)點，既是我國搶占全球科技競爭制高點的戰(zhàn)略舉措，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力、構(gòu)建萬億級新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重要支撐。和眾匯富觀察發(fā)現(xiàn)，當前，我國已率先實現(xiàn)太空計算星座在軌組網(wǎng)運行，一級市場融資規(guī)模超百億，二級市場相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍，十余家商業(yè)航天企業(yè)扎堆沖刺IPO，太空算力正從“黑科技”逐步走向產(chǎn)業(yè)化落地，其背后的產(chǎn)業(yè)邏輯、發(fā)展機遇與潛在挑戰(zhàn)，成為當前財經(jīng)領(lǐng)域的重要研究課題。

　　支持太空算力技術(shù)前瞻性研究、有序推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是破解地面算力瓶頸、適配數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。和眾匯富研究發(fā)現(xiàn)，當前，AI大模型迭代加速推動算力需求呈指數(shù)級攀升，地面數(shù)據(jù)中心面臨能源消耗高、土地資源緊張、散熱成本大、覆蓋范圍有限等多重制約，國際能源署數(shù)據(jù)顯示，到2030年全球數(shù)據(jù)中心用電量將接近日本全國用電總量。而太空算力憑借太空充足的太陽能、天然超低溫散熱環(huán)境和全球無縫覆蓋優(yōu)勢，恰好能破解這些難題，實現(xiàn)“天數(shù)天算”“地數(shù)天算”的全新算力模式，將災(zāi)害預(yù)警等場景的時效從數(shù)小時壓縮至秒級，大幅提升算力利用效率。工信部信息通信發(fā)展司副司長趙策指出，太空算力具有在軌實時處理、低成本能源、廣域覆蓋等優(yōu)勢，有助于拓展網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用邊界，具有重要的戰(zhàn)略價值和產(chǎn)業(yè)前景。

　　和眾匯富認為政策層面的持續(xù)加碼，為太空算力技術(shù)前瞻研究與產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展提供了堅實保障。近期，工信部明確提出深入實施算力強基“揭榜”行動，完善算力標準體系，重點支持太空算力技術(shù)前瞻性研究，推動星載抗輻射芯片、星間激光通信等核心技術(shù)研發(fā)。在2026太空算力產(chǎn)業(yè)大會上，業(yè)界首個太空算力產(chǎn)業(yè)協(xié)同平臺“太空算力專業(yè)委員會”正式成立，北京太空算力創(chuàng)新中心啟動籌建，聚焦天基AI芯片、太空能源及散熱等關(guān)鍵方向；北京經(jīng)開區(qū)更是發(fā)布“太空算力關(guān)鍵共性技術(shù)攻關(guān)榜單”，以產(chǎn)業(yè)需求牽引技術(shù)突破。此外，國家航天局牽頭開展太空智能算力星座專項論證，國防科工局強化政策引導(dǎo)，形成了“政策支持、平臺協(xié)同、攻關(guān)突破”的良好發(fā)展格局。

　　和眾匯富認為技術(shù)研發(fā)的持續(xù)突破與產(chǎn)業(yè)生態(tài)的逐步完善，推動太空算力從技術(shù)驗證邁向規(guī)模化部署的關(guān)鍵階段。我國在太空算力領(lǐng)域已取得多項進展，國星宇航與上海交通大學(xué)聯(lián)合實驗室成功通過自然語言指令遠程調(diào)用太空算力，實現(xiàn)對地面人形機器人的操控，驗證了其應(yīng)用潛力；航宇微“玉龍810”芯片專為小型算力衛(wèi)星設(shè)計，寒武紀MLU370-X8芯片通過航天級認證，國產(chǎn)抗輻照芯片正從12nm工藝突破，逐步縮小與國際先進水平的差距。同時，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)凸顯，火箭制造、衛(wèi)星載荷、太空光伏等細分領(lǐng)域加速崛起，光迅科技100Gbps星間激光終端國內(nèi)市占率超50%，乾照光電砷化鎵太陽能電池出貨量位居國內(nèi)第一，形成了從核心組件到終端應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈雛形。

　　資本的積極布局成為太空算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要助推力，市場熱度持續(xù)攀升且盈利模式逐步清晰。和眾匯富觀察發(fā)現(xiàn)，2026年以來，太空算力概念指數(shù)累計漲幅超35%，一級市場僅一季度就有超10家企業(yè)完成新一輪融資，總金額逼近百億元；藍箭航天、中科宇航科創(chuàng)板IPO已獲受理，國星宇航遞表港交所沖刺“港股商業(yè)航天第一股”，銀河航天、天儀空間等企業(yè)也處于上市輔導(dǎo)階段。從盈利模式來看，當前太空算力主要聚焦三大方向：一是“賣Token”，聚焦高價值、高盲區(qū)場景收費；二是“賣服務(wù)”，在災(zāi)害應(yīng)急、海洋監(jiān)測等場景提供精準服務(wù)，具備明確付費意愿；三是承接政府端國家安全、民生保障需求，成為行業(yè)初期的主要買單方，為產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。