科技巨頭競爭升級：亞馬遜Anthropic聯手挑戰英偉達

亞馬遜正向AI初創公司、Claude的開發者Anthropic追加50億美元投資，并承諾在未來幾年內將其總投資規模推高至250億美元。根據協議，Anthropic將利用亞馬遜定制的Trainium芯片以及基于ARM架構的Graviton處理器來訓練其AI模型。

亞馬遜首席執行官安迪·賈西對此表示，Anthropic承諾在未來十年內利用AWS Trainium運行其大語言模型，這反映了雙方在定制芯片領域取得的進展，也體現了亞馬遜持續為構建生成式AI提供基礎設施的決心。雖然消息發布后亞馬遜股價小幅回落，且今年以來8.75%的漲幅讓市場顯得有些淡漠，但這家市值2.7萬億美元的巨頭在AI領域的成色正變得難以忽視。

目前在定制集成電路（ASIC）賽道上，谷歌的TPU確實處于領先位置，蘋果、Meta乃至Anthropic本身都是其客戶。不過，亞馬遜的芯片部門年化營收已達200億美元，正成為不可小覷的競爭者。該部門擁有多項核心技術：Trainium用于AI訓練和推理，Graviton作為通用處理器支撐著AWS的大部分計算，而Nitro系統則負責安全和網絡。

安迪·賈西透露，市場對這些處理器的需求極高，亞馬遜可能很快就會直接向外部買家提供整機架配置。他預計這一業務線的年經常性收入有望達到500億美元，這將使亞馬遜直接與英偉達和AMD展開競爭。從供應端來看，Trainium 2的產能已被老客戶搶購一空，2026年初推出的Trainium 3也已滿員。甚至距離大規模上市還有18個月的Trainium 4，也開始吸引預付款訂單。采用臺積電3納米工藝的Trainium 3在性能上比前代提升了4.4倍，且能效更高，客戶報告稱其訓練和推理成本比使用GPU方案降低了50%。

Trainium的結構性優勢在于與AWS生態系統的深度整合。其架構師指出，該芯片在AWS內部的性價比比其他硬件供應商高出30%到40%。而在未來的路線圖上，2027年交付的Trainium 4將支持英偉達的NVLink Fusion互連技術。這意味著AWS可以構建混合集群，讓自研芯片與英偉達硬件協同工作，而不是強迫客戶在兩個生態系統之間二選一。

亞馬遜對Anthropic的投資被證明是一次“大師級”的操作，正如微軟投資ChatGPT一樣。亞馬遜目前預計持有Anthropic約16%至18%的股份，而后者估值已飆升至3800億美元左右。作為Anthropic的主要訓練和云合作伙伴，亞馬遜不僅坐擁巨額浮盈，還從中賺取了可觀的業務收入。

財報數據顯示，亞馬遜在2025年第四季度實現了2134億美元的凈銷售額，同比增長14%。其中AWS業務表現尤為強勁，營收達到356億美元，增幅達24%。盡管1.95美元的每股收益略低于市場預期的1.97美元，打破了連續八個季度超預期的紀錄，但其凈利潤已連續九個季度實現同比增長。現金流方面，亞馬遜依然穩健，期末現金余額達868億美元，且資產負債表上沒有短期債務。

管理層預計2026年第一季度營收將在1735億至1785億美元之間，中值增長約13%。在估值層面，雖然亞馬遜目前的市盈率等指標高于行業中位數，但遠低于其自身五年來的歷史平均水平。目前，華爾街分析師對亞馬遜股票保持“強力買入”評級，平均目標價為286.66美元，較當前水平仍有約15%的上漲潛力。