科創板首單 中微公司并購重組適用簡易審核程序

中經記者 孫汝祥 夏欣 北京報道

4月24日，上交所正式受理中微公司（688012.SH）發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金的申請文件，標志著本次資產重組進入審核階段。若中微公司申請最終通過，將成為科創板首單落地的“簡易審核程序”案例。

根據上交所2025年5月修訂發布的《上市公司重大資產重組審核規則》，對于符合特定條件的重組交易，交易所設立了簡易審核程序。該程序的核心在于“提速”和“增效”：交易所原則上在2個工作日內受理，受理后5個工作日內出具審核意見，且無需提交并購重組委審議，證監會注冊環節也僅需5個工作日。相比常規重組項目，審核周期、效率顯著提升。

“并購六條”發布后推出的簡易審核程序，是中國資本市場審核理念向“精準監管”演進的重要標志。適用簡易審核程序需同時滿足多項硬性條件，其中包括：上市公司市值超過100億元，且最近兩年信息披露工作評價結果為A。中微公司總市值穩定在千億元以上，另據上交所公布的上市公司年度信息披露工作評價結果，近兩年的評價均為“A”。

此前，滬市主板公司中國神華（601088.SH）于2025年12月率先披露了擬適用簡易審核程序的重組草案，成為市場首單申請該程序的項目。

簡易審核程序的推出，被市場視為監管層落實“并購六條”、深化并購重組市場化改革的重要具體舉措之一。其政策目的明確：通過創設簡易審核程序，為運作規范、信息披露質量高的優質上市公司的并購整合提供高效的審核通道。

2026年《政府工作報告》提出：“加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務，對關鍵核心技術領域的科技型企業，常態化實施上市融資、并購重組‘綠色通道’機制，以科技金融支持創新創造。”中微公司本次交易適用簡易審核程序，響應了兩會關于金融支持科技創新的指導精神。

“簡易審核程序本質上是監管資源的優化配置，把審核力量集中在復雜的、高風險的交易上，而對于像中微公司這樣治理規范、信披優秀的龍頭公司，符合條件的交易就走快速通道。這既能提高效率，也能鼓勵上市公司提升自身質量。”一位資深投行人士對《中國經營報》記者表示。

另一位關注半導體行業的分析師則認為，中微公司作為科創板半導體設備龍頭，其重組若能高效落地，對于產業整合具有示范意義。

該分析師進一步表示：“中微公司的強項在于刻蝕、薄膜沉積等干法設備，而本次收購的杭州眾硅主營化學機械拋光（CMP）設備，屬于前道濕法工藝核心環節。交易完成后，中微公司將實現‘干法+濕法’的整體解決方案能力，這是國產半導體設備從‘單點突破’走向‘平臺化整合’的重要嘗試。簡易審核程序降低了這類交易的時間成本，有助于公司抓住產業窗口期。”

值得注意的是，簡易審核程序在提升效率的同時，也強化了對上市公司及中介機構各方更高的責任要求。“簡易”并非“簡單”，而是通過壓實中介機構責任、優化審核流程實現效率與質量的平衡。在中微公司項目中，獨立財務顧問、律師事務所、會計師事務所、評估機構等中介機構就交易合規性、標的資產科創屬性及協同效應發表了明確的核查意見，為交易所快速審核提供了堅實基礎。

（編輯：夏欣 審核：李慧敏 校對：燕郁霞）