博拓生物（688767）2026年一季報簡析：增收不增利，三費占比上升明顯

據證券之星公開數據整理，近期博拓生物（688767）發布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業總收入8937.67萬元，同比上升1.7%，歸母凈利潤-1020.79萬元，同比下降216.9%。按單季度數據看，第一季度營業總收入8937.67萬元，同比上升1.7%，第一季度歸母凈利潤-1020.79萬元，同比下降216.9%。本報告期博拓生物三費占比上升明顯，財務費用、銷售費用和管理費用總和占總營收同比增幅達104.73%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率47.56%，同比增2.99%，凈利率-11.78%，同比減235.35%，銷售費用、管理費用、財務費用總計3366.96萬元，三費占營收比37.67%，同比增104.73%，每股凈資產15.81元，同比減30.4%，每股經營性現金流-0.12元，同比減146.6%，每股收益-0.07元，同比減216.67%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為0.37%，資本回報率不強。去年的凈利率為10.52%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為18.16%，投資回報也很好，其中最慘年份2025年的ROIC為0.37%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及資本開支驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為20%/21.9%/5.3%，凈經營利潤分別為1.05億/1.67億/4712.68萬元，凈經營資產分別為5.27億/7.61億/8.97億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.13/0.19/0.2，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為5701.03萬/1.09億/8766.42萬元，營收分別為4.42億/5.59億/4.48億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達176.55%）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。