海正生材（688203）2026年一季報(bào)簡(jiǎn)析：營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款上升

據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期海正生材（688203）發(fā)布2026年一季報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入2.68億元，同比上升30.28%，歸母凈利潤(rùn)104.59萬(wàn)元，同比上升348.06%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營(yíng)業(yè)總收入2.68億元，同比上升30.28%，第一季度歸母凈利潤(rùn)104.59萬(wàn)元，同比上升348.06%。本報(bào)告期海正生材應(yīng)收賬款上升，應(yīng)收賬款同比增幅達(dá)41.13%。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率10.59%，同比增28.84%，凈利率0.39%，同比增243.8%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)1208.44萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比4.52%，同比增33.35%，每股凈資產(chǎn)7.28元，同比減1.0%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-0.04元，同比減149.23%，每股收益0.01元，同比增333.33%

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為0.72%，資本回報(bào)率不強(qiáng)。去年的凈利率為1.16%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司上市以來(lái)中位數(shù)ROIC為3.85%，投資回報(bào)一般，其中最慘年份2025年的ROIC為0.72%，投資回報(bào)一般。公司歷史上的財(cái)報(bào)相對(duì)一般（注：公司上市時(shí)間不滿10年，上市時(shí)間越長(zhǎng)財(cái)務(wù)均分參考意義越大。）。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績(jī)主要依靠研發(fā)及資本開(kāi)支驅(qū)動(dòng)，還需重點(diǎn)關(guān)注公司資本開(kāi)支項(xiàng)目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。
• 生意拆解：公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率分別為5%/2.9%/0.7%，凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為4353.75萬(wàn)/3550.46萬(wàn)/986.53萬(wàn)元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)分別為8.73億/12.29億/13.79億元。公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）的營(yíng)運(yùn)資本/營(yíng)收（即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司每產(chǎn)生一塊錢(qián)的營(yíng)收企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要墊付的資金）分別為-0.08/-0.06/0.07，其中營(yíng)運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司自己掏的錢(qián)）分別為-6193.26萬(wàn)/-5438.28萬(wàn)/6330.81萬(wàn)元，營(yíng)收分別為7.53億/8.45億/8.52億元。

財(cái)報(bào)體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為94.87%）
2. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤(rùn)已達(dá)879.41%）

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開(kāi)信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號(hào)），不構(gòu)成投資建議。