沖突爆發(fā) 市場變天？

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間28日，以色列和美國對包括伊朗總統(tǒng)府在內(nèi)的多個目標發(fā)動襲擊。隨后，伊朗對以色列特拉維夫等地發(fā)動導彈襲擊。中東地區(qū)多個美軍基地也遭到襲擊。

以色列稱，此次行動的日期幾周前就已決定，目標是推翻伊朗政權(quán)。美國總統(tǒng)特朗普提出3個目標：消滅伊朗海軍、摧毀伊朗導彈工業(yè)，以及確保伊朗不能獲得核武器。特朗普還警告，美方可能會出現(xiàn)傷亡。伊朗官員則稱，報復行動將是“毀滅性”的。

中國到中東多個航班取消

目前，以色列、伊朗和伊拉克三國領空均已關閉。而隨著中東地區(qū)多個美軍基地也遭到襲擊，科威特，卡塔爾，巴林宣布關閉全國領空，阿聯(lián)酋也關閉部分領空。阿聯(lián)酋和科威特境內(nèi)均有美軍基地。

以色列機場管理局稱，已關閉以色列領空對民用航班的開放，呼吁公眾不要前往以色列機場。管理局還表示，往返以色列的航班將在安全形勢允許的情況下盡快恢復。

據(jù)第一財經(jīng)報道，目前中國大陸到以色列的航班主要是海航執(zhí)飛的深圳-特拉維夫。今日中國大陸-以色列暫無航班，但3月1日深圳-特拉維夫的往返航班均已取消。

伊朗航線方面，3月1日南航計劃執(zhí)飛的烏魯木齊-德黑蘭航班取消，馬漢航空的多個航班仍為計劃狀態(tài)。目前，馬漢航空從京滬廣深四地飛德黑蘭。

此外，從中國大陸飛往非洲和歐洲，很多乘客都會選擇在中東中轉(zhuǎn)，而中國到阿聯(lián)酋和卡塔爾的航班非常多，目前阿聯(lián)酋航空也因空域關閉暫時取消往返迪拜的所有航班，往返卡塔爾多哈的航班也暫時停飛。如果戰(zhàn)事繼續(xù)，或?qū)⒂绊懜嗪桨唷?/p>

油價會否跳漲？

據(jù)央視新聞消息，在伊朗境內(nèi)目標遭到襲擊后，由于地區(qū)安全風險劇增，全球多家大型石油公司及貿(mào)易巨頭已正式宣布，暫停其石油與燃料船只通過霍爾木茲海峽。

根據(jù)國際油輪流量監(jiān)測系統(tǒng)的實時數(shù)據(jù)顯示，目前位于霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區(qū)的航運已陷入停滯狀態(tài)。同時，多個歐洲國家政府已向其在途的懸掛本國國旗的油輪發(fā)出緊急指令，要求嚴禁通過霍爾木茲海峽，以規(guī)避當前局勢升級帶來的安全風險。

而此海峽正是決定油價走勢的關鍵。

匯豐銀行資深全球油氣分析師Kim Fustier表示，伊朗當前液體產(chǎn)量約460萬桶/日，其中原油約330萬桶/日，出口此前在160–180萬桶/日，幾乎全部流向東亞。若軍事行動僅限于空襲核設施或軍事目標，而不觸及能源基礎設施，伊朗原油供應本身未必立刻大幅下滑。

他認為真正的杠桿在運輸端，霍爾木茲海峽每日通過約1900–2000萬桶液體燃料，占全球供應約19%。其中約1500萬桶為原油，其余為成品油與LPG。即便封鎖難以長期維持，短暫中斷也足以引發(fā)價格急跳，布倫特油價可能迅速沖向80美元/桶。

此外，霍爾木茲海峽替代路徑有限。沙特東西向管道總運力約700萬桶/日，但閑置能力僅200–400萬桶；阿聯(lián)酋通往富查伊拉的管道閑置能力約40–50萬桶。全部替代能力合計遠不足以覆蓋海峽運輸量。

這意味著，如果伊朗選擇在海峽方向進行報復，油價的反應將遠超單純伊朗減產(chǎn)本身。

德意志銀行等機構(gòu)也表達了同樣觀點，據(jù)其測算，若伊朗反擊導致霍爾木茲海峽運輸受阻，布倫特原油短期或沖高至120-150美元/桶，極端情景下價格可能進一步攀升。該行分析師指出，若伊朗石油供應完全中斷且海峽被封鎖，油價突破120美元將成為大概率事件，極端情景下價格仍有進一步上行空間；而油運市場反應更為劇烈，據(jù)證券時報報道，中東至中國航線超大型油輪日租金較年初翻近四倍，創(chuàng)下2020年4月以來新高，部分航線保險成本增幅超300%。

金價有望沖新高？

據(jù)中新經(jīng)緯，中輝期貨資管部投資經(jīng)理王維芒在接受采訪時表示，在全球資產(chǎn)定價體系中，黃金歷來是對沖地緣不確定性的核心錨點，當傳統(tǒng)信用貨幣與權(quán)益資產(chǎn)面臨戰(zhàn)爭、制裁等系統(tǒng)性風險時，資金會本能向黃金流動，推動其價格快速上行，這也是本輪黃金跳漲的底層動力。

王維芒認為，后續(xù)金價走勢將依賴伊朗反擊的烈度與沖突擴散范圍。若伊朗采取有限精準報復，僅打擊以色列或美軍基地而不封鎖航道，黃金將維持高位震蕩，在避險情緒與市場消化預期間反復博弈；若戰(zhàn)火蔓延至黎巴嫩、紅海等區(qū)域，航運受阻導致能源供給進一步收縮，黃金將迎來避險與通脹的雙重驅(qū)動，開啟顯著上漲行情；若伊朗封鎖霍爾木茲海峽、美伊陷入全面交戰(zhàn)，黃金將成為全球資金的“終極避風港”，價格有望沖擊歷史新高。

王維芒認為，未來24—48小時是決定黃金價格高度的關鍵觀察窗口。同時，也需要關注3月2日的維也納技術談判。

美聯(lián)儲年內(nèi)降不了息了？

在伊朗局勢發(fā)酵之前，美國通脹數(shù)據(jù)已呈現(xiàn)出令美聯(lián)儲感到棘手的反彈跡象。

批發(fā)層面的價格自去年12月起開始加速，目前已以年率3%的速度上升。美國銀行證券前首席經(jīng)濟學家Ethan Harris在領英發(fā)布的研報中指出，生產(chǎn)者價格的上漲很可能很快傳導至消費端。

Anderson表示，今年一季度通脹看起來正在升溫。核心個人消費支出（PCE）價格指數(shù)1月年率或升至3.1%，創(chuàng)近兩年來最高水平——而這還是在美國可能對伊朗動武之前的數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲的通脹目標為2%。

他估算，原油價格每上漲10美元，將在未來一年內(nèi)推高消費者價格通脹0.2至0.4個百分點。以今年以來已漲約10美元的油價計算，其影響不可小視。

經(jīng)濟學家指出，此輪通脹壓力的特殊性在于，關稅與油價上漲均屬于供給側(cè)沖擊，會直接抬高生產(chǎn)投入成本，而美聯(lián)儲的利率工具主要作用于需求側(cè)，通過刺激或抑制企業(yè)與消費者支出來調(diào)節(jié)經(jīng)濟，對供給側(cè)沖擊的降溫效果極為有限。

波士頓學院經(jīng)濟學家Brian Bethune直言，"在這種情況下，美聯(lián)儲根本無法降息。"他指出，油價上漲與特朗普政府激進的關稅政策相互疊加，正對通脹形成上行壓力，令降息決策愈發(fā)復雜。

Anderson進一步警示，若沖突演變?yōu)槌志脩?zhàn)，不排除美聯(lián)儲下一步行動將是加息而非降息的可能性。

參考資料：央視新聞、第一財經(jīng)、中新經(jīng)緯、華爾街見聞