劍指長期價值，浙商銀行ESG“新視角”下的成長邏輯

如果上個百年，發展是硬道理；那么，下個百年，高質量可持續發展才是強邏輯。

黨的二十大報告深刻闡述了中國式現代化的中國特色和本質要求，強調高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。據不完全統計，二十大報告中13次提及“高質量發展”。

企業作為經濟主體，與現代化發展共進，擁抱高質量發展更是增長要義。ESG理念與高質量發展目標緊密契合，恰逢經濟轉型關鍵時期，正在快速演變發展，逐步走向實踐，成為衡量企業長期價值的重要參考。

作為可持續發展理念在企業層面的具象投影，ESG的影響力在全世界范圍內逐步擴大。

近一年內，已有近百家投資機構將ESG作為關注方向。從本質而言，ESG是一種價值取向投資。

由于資本天然的逐利屬性，一些企業只看效率和盈利，朝著實現利益最大化一路狂奔。如今，ESG投資的實踐讓“唯利潤論”的理念正逐漸被淘汰，“資本向善”“義利并舉”不再只是一句口號，越來越多的企業開始思考如何實現高質量可持續發展。

紅杉、高瓴、IDG等頭部機構相繼發布了社會責任報告，蘋果、阿里巴巴、騰訊等許多全球化知名企業也不約而同將ESG建設融入到藍圖當中。無論是從滿足監管要求，還是從企業長期發展來看，ESG不再是加分項，而是必選項。

金融業作為國家經濟發展的主要引擎，尤其是商業銀行又是現代金融體系的核心，在踐行ESG過程中發揮的支撐作用不言而喻。新的歷史機遇在金融領域徐徐展開，更賦予了銀行前所未有的責任。

重視ESG不僅有利于推動銀行業加速向可持續發展轉型，還有助于帶動一個行業、產業鏈、區域經濟的持續性。當然，歸根結底要看銀行力量的發揮。

當我們研究一個銀行的價值時，有一個常常被忽略、實際至關重要的因素，就是這家銀行的底蘊。

作為一家根植于民營經濟沃土浙江的股份制商業銀行，浙商銀行自成立之初就把金融小微作為重要戰略業務，以差異化的服務和產品構建競爭優勢。歷經十余年耕耘，該行探索出一條內生式、自驅動的小微普惠金融可持續發展道路，累計服務小微企業超48萬戶，發放貸款超1萬億元。這正折射出浙商銀行的ESG“底蘊”。

此外，浙商銀行采取了一系列措施將社會責任融入核心業務和商業經營，并不斷探索擴展社會責任的邊界，實現社會價值與商業可持續的良性循環：從新冠疫情期間持續對小微企業減費讓利，到推動金融顧問制度在浙江生根發芽；從支持山區26縣高質量發展一攬子舉措，到“一行一校”教育幫扶的十余年傳承；從積極支持制造業與雙碳環保產業的蓬勃發展，到灌溉科創金融與專精特新萌芽向上。

國際指數編制公司明晟（MSCI）曾給予浙商銀行ESG評級BBB，顯示出第三方權威評級機構對浙商銀行ESG實踐的充分肯定。

無獨有偶，在Wind-ESG評級中，浙商銀行獲得了A類評級，環境、社會和治理等方面的評分處于行業領先，讓投資者和市場更加清晰地看到一家優秀企業業績增長之外的可持續發展潛力，也為資本市場評估企業價值提供了一個全新視角。

諾貝爾經濟學獎得主讓·梯若爾（Jean Tirole）曾提出自己的觀點，“我們需要更多地思考，如何利用經濟學和其他社會科學推動共同利益。”在全球經濟發展充滿不確定性的今天，創造社會環境價值無疑為企業完成第二曲線跨越提供了更多可能。

值得注意的是，ESG概念起源于歐美，是一個相對較新的“舶來品”。ESG在中國的有效運轉，絕非照搬或全盤否定西方的方法論，而要結合中國實際，形成中國標準、中國內涵和中國方案。

近年來，國家連續發布的共同富裕、鄉村振興、碳達峰碳中和等一系列頂層設計，為ESG理念在中國落地實踐提供了寶貴的歷史機遇，也成為企業ESG建設的方向指引。

作為浙江省屬法人銀行，浙商銀行的“ESG本土化”有了新錨點：支持浙江共同富裕示范區建設。共同富裕是社會主義的本質要求，涉及經濟、文化、生態等諸多領域，其內涵與ESG發展理念高度耦合，也為銀行等金融機構的業務拓展提供廣闊增量空間。

圍繞共同富裕示范區建設重點領域，浙商銀行著力打造了“1+6+N”重點工作體系，明確30項具體工作，充分發揮經營特色和業務優勢，結合浙江山區26縣實際，推出“一縣一策”“一縣一品”等金融服務方案。截至9月末，該行在山區26縣金融服務總量達到467億元。

一般而言，要實現共同富裕，根本在于有能夠促進和維護社會公正的收入分配制度。因此，將“分好蛋糕”擺到與持續不斷地“做大蛋糕”同等重要的位置上，是邁向共同富裕的必由之路。

做好第三次分配的切入點就是推動公益慈善。這些年，浙商銀行率先探索“公益+金融”模式，帶動有意愿有能力的企業、社會組織和個人參與公益慈善事業，主動服務三次分配。比如，今年8月，該行成功落地首單慈善信托——“善行浙金·中投慈善信托”，委托人為山東省中投慈善公益基金會，浙商銀行擔任資金保管行和投資顧問。

尤為值得一提的是，浙商銀行在發揮金融的公益性，推動供給側改革中一個很重要的探索——金融顧問制度，通俗地講，金融顧問就是讓員工用專業能力、水平，為社會義務服務，體現社會價值、金融為民。

金融顧問制度2018年在浙江率先試行，目前已被寫入浙江省地方金融條例，并被全國不少地方借鑒。從試點到立法，金融顧問的重要性不言而喻。2022年1月，浙商銀行作為浙江省金融顧問服務聯合會會長單位，聯合杭州市臨平區啟動臨平綜合金融服務示范區建設，共同搭建連接實體經濟的橋梁紐帶。

ESG理念知易行難，如何平衡短期與長期，甚至是用長期思維保持短期層面的發展好勢頭，考驗著企業決策者的視野與格局，同時與企業的管理狀況密不可分。

縱觀企業ESG建設路徑，關鍵就是做好頂層設計，升級相應的組織保障。ESG實踐涉及多部門協作，亟需搭建ESG管理架構，制定戰略規劃，明確在環境、社會和治理領域的具體工作、行動目標、使命和原則。在這方面，部分國有大行、股份行已先行一步。

以浙商銀行為例，無論是全面推動五大業務板塊協同發展，還是主動融入數字化改革，亦或是重視“以人為本”的消費者金融保護和員工關懷等等，該行在ESG建設方面正在開展有益探索，構筑長期主義壁壘。

比如，該行提出“經濟周期弱敏感資產”概念，未來幾年該類資產應收占總營收比將提升至40%-50%。其本質在于穿越經濟周期，保持既有經營節奏的同時，推動自身發展和社會效益協調增長。“這與推動綠色發展、科教興國戰略、創新驅動等方向不謀而合；這些行業基本面及新增長點也在蓬勃發展，估值水平顯著提高”，市場分析人士評論說。

金融服務實體和社會，是一場共生共進的過程。

營銷之父菲利普·科特勒曾說，“我心中偉大的企業是那些致力于掙錢并解決社會問題的企業。”顯然，將商業價值與社會責任深度融合的浙商銀行展示出了毋庸置疑的決心，正向這樣的企業挺進。

遠未到交卷時，前方的路還很長。立足當下，發展ESG是與時代趨勢同頻共振，相信未來會有更多中國企業摸索出一條有中國特色的現代金融機構ESG實踐之路，將金融的善意、溫情、力量匯聚成洪流，最終體現在促進國民經濟高質量可持續發展上。