信息大爆炸，基金大變局！

“今天見了一天人，信息大爆炸！”

“電話聊？”

“在地鐵，半小時撥給你！”

晚上6點，北京地鐵四號線，我剛送走上海一位基金圈朋友，又和南方一位基金圈朋友互致微信。

回到家，接到位財經媒體人的轉型電話，又和朋友聊了近倆小時。

放下電話，已近晚上10點，大腦皮層興奮。

股市暴漲、公募數據“刷屏”、基金自購第一槍、年前圈內“暗涌”，以及前幾天和兩位基金圈高管的直播。

這些，都讓我有了種再次表達的沖動。

1、熊市頭部都這么卷，牛市還了得啊？

27.6萬億！連續三個月上漲！

今天晚上，中基協發布了2023年四季度的公募凈值規模，雖然距五個月前的28.8萬億“歷史峰值”，仍有1.2萬億的距離，但在資本市場“火燒連營”的情形下，仍保持高位“小步快走”，可見頭部公募一直在暗潮涌動。

幾天前，基金四季報，也揭開了基金圈暗涌的“冰山一角”。

在11項規模指標中，僅有積極投資股票基金、混合基金和FOF規模在跌，其他8項都在上漲，而且上漲的幅度，甚至高達30%多！

也就是說，只有“與股票高度綁定的主動性基金”規模在縮水，其他的，包括債券基金、貨幣基金、海外基金，甚至被動投資的指數基金的規模，都在漲、漲、漲、漲……！

2023年，大家都說錢難賺（股票跌、房子跌、信托崩、融資崩、創業崩）但“大資金”確實嗅覺最靈敏，也最聰明的，他們一直在沖、沖、沖。

具體一點，我們再來看公募基金“非貨”前20名的規模變化。

華夏基金、嘉實基金、國泰基金、華泰柏瑞基金，規模都逆勢大增！

說來也巧，我和這四家基金公司都有近距離接觸，難道去年的“股市熊”，對他們的沒有任何負面影響？

但，東方不亮西方亮，甚至西方的亮度和鋒芒，蓋過了東方的暗淡——這四家都在ETF、固收方面，大放異彩。

這張表，信息量太大了！

前20名中，那些規模縮水較大的，比如南方基金、匯添富、中歐、工銀瑞信、交銀施羅德等，面對無力改變的K線，難道他們只會自怨自艾地“聽天由命”？那你就大錯特錯了！

有的基金公司，在去年年初，也在發力主動權益基金之外的ETF、債券、固收+，他們要么內部整合團隊，要么從外部挖掘固收大咖，都在努力地補齊短板，只為保住自家的行業排名。

上海一家肩部公募基金，挖來了北京一家肩部的固收負責人，重新組建了固收團隊，去年規模做得風生水起。

甚至，一款成立初僅幾千萬的債券基金，到了年底妥妥地干到了幾十億！

來自獵頭市場的信息，幾家赫赫有名的頭部公募，正虎視眈眈地盯著其他對標公司的候選人，彼此之間的競爭，用“白熱化”和“短兵相接”毫不為過。

2、明明是“歷史新高”，為何感受“冷徹心扉”？

最近一段時間，我參加了多家頭部公募的線下聚會，得到的一個信息是：“艱難”。

市場低迷、基金降費、降薪裁員……這些有的信息很透明，有些信息“半透明”，但大家的一直感受卻非常趨同：“冷徹心扉”！

再拉一下公募行業的規模數據，最新的“27.6萬億”，依然在歷史高位徘徊啊？

或者，你再看看頭部的幾家規模曲線，要么四季度規模創了歷史新高，要么高位徘徊，并沒有急劇縮水啊？

粗算一下，就明白了。

公募基金最賺錢的主動權益類基金的費率降低了，而且未來的預期，還有第二輪、第三輪，最后的目標是：“共同富裕”。

而那些看起來，規模大漲的ETF、債券基金、貨幣基金的管理費，各家公募也卷得厲害，有的甚至不求利潤，只求先上規模。

在一場頭部公募的線下交流中，一位媒體人給基金經理拋來一個刁鉆的問題——“如果管理費降低了，會不會影響你工作的動力”？

基金經理的回答非常“高情商”——“不管是0.6%，還是1.2%，我們的初心都是做好投資！”

潛臺詞是，即便未來市場再來一輪牛市，過去“躺贏、賺大錢”的日子，再也一去不復返了。

幾年前，我曾在一家知名公募子公司，盡管我們的規模只有幾百億，但旱澇保收的管理費，對于從業者來說，性價比真的很友好。

然并卵，短短一兩年后，管理規模縮水，年終獎沒了，固定薪酬大降，大家也都四散而逃，各自開啟了新的征程。

“等你畢業后，就別回基金圈了，能去實業就去實業吧！”最近，一位公募從業者對遠在香港讀書的朋友忠告說。

（未完待續）