待機而動——赤字率3%

今天與朋友聊到一個概念“身邊統計學”，本是一個以偏概全，無法得到有益結論的一種現象，本是一種信息繭房，最大的危害是反智。

說起來這兩年大家對經濟的感受都不好，但我的朋友們一直積極向上，一直展現出良好的個人和家庭狀態，如此形成了一個強烈反差。

我身邊的統計學讓我一直預期向好，使我不必焦慮，且頗為受用，大家好才是真的好。悲觀者長久，樂觀者賺錢。

今天成交量再過萬億，但4300家下跌，930家上漲，可謂十分慘淡。

談談數據

今年GDP增速 5%，符合市場預期。

相較而言，雖然去年和今年的目標都是 5%，但今年的難度有一些增加。一方面2023年GDP增速 5.2%有低基數的影響；另一方面疤痕效應消退，掣肘因素減弱，對經濟增長是一件好事，同時意味著“不及預期就難以找理由”，大概率可以實現 5%。

今年CPI目標 3%，謹慎認為，CPI目標對于物價的引導意義微乎其微。

截至今年1月，CPI和PPI已分別連續 4個月和 16個月負增長，預計CPI在二季度轉正，今年CPI大概率不會超過 1%。

赤字率——劃重點

如果說GDP增速基本是一張明牌，市場對赤字率的期待較高。地方財政受限，赤字率代表了中央財政會不會大幅發力，這是一個兜底經濟的定心丸。

今年赤字率 3%，低于去年實際的 3.8%，可能會被解讀為財政相對克制。

赤字率雖未變，但今年的財政依然積極，一方面，先發行1萬億超長期國債，整體安排靠前；另一方面，2023年四季度一萬億特別國債，去年安排使用5000億元（實際未用完），結轉到今年使用5000億元，實際上大約有 8000億在今年使用。

今年，赤字、專項債（3.9萬億）與超長期特別國債（1萬億）合計 8.96萬億元，超過去年赤字與專項債的7.68萬億元，同時也超過去年赤字、專項債與特別國債的 8.68萬億元。

單純看赤字率的意義不大，因為我們的赤字率統計口徑偏小。此外，測算央行及國有企業上繳利潤規模約2萬億元。

統籌看，實際財政支出將顯著增加。

重倉方向未變，4成倉位輪動中，加了1成醫療服務，2成金屬新材料。

宏觀在左，交易在右，資本永不眠！

本文由愛擼鐵的程序猿原創。

文|愛擼鐵的程序猿