透視2024年中報：微盟聚焦主業(yè)降本增效凈虧損同比大幅收窄81.4%

8月21日，微盟集團(tuán)（2013.HK）發(fā)布2024年中期業(yè)績報告。在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中，公司積極進(jìn)行業(yè)務(wù)布局優(yōu)化調(diào)整，戰(zhàn)略性聚焦核心業(yè)務(wù)，集團(tuán)總收入達(dá)8.67億元人民幣，整體毛利率保持平穩(wěn)。報告期內(nèi)，集團(tuán)銷售成本削減25.9%，其中銷售及分銷開支減少近1/3，行政開支降低24.5%。得益于商家解決方案的廣告需求旺盛，帶動毛利和盈利的修復(fù)，以及持續(xù)的降本增效，成本費用得到有效控制，微盟集團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈虧損約為人民幣-0.46億元，較去年同期大幅收窄81.4%。

得益于商家解決方案現(xiàn)金流進(jìn)一步優(yōu)化及訂閱解決方案虧損的大幅收窄，2024年上半年，集團(tuán)經(jīng)營現(xiàn)金流實現(xiàn)了人民幣0.3億元的正向流入，已經(jīng)連續(xù)兩個半年度為正。在報告期內(nèi)，集團(tuán)還回購了合計本金3億美元的債券，進(jìn)一步改善了資本結(jié)構(gòu)。目前，集團(tuán)現(xiàn)金及銀行存款余額約為人民幣17.72億元，為集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)發(fā)展注入動能，增強(qiáng)了財務(wù)穩(wěn)定性。

微盟零售作為微盟集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)之一，2024年上半年收入達(dá)到3.04億元，同比內(nèi)生增長3.1%，其在訂閱解決方案收入的比例大幅提升至62.4%。商家通過微盟零售產(chǎn)生的GMV和支付訂單量分別同比增長38%和42%；以及品牌商戶數(shù)和每用戶平均收入的持續(xù)增長，體現(xiàn)了微盟集團(tuán)在大客化戰(zhàn)略上的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭，專業(yè)能力獲市場認(rèn)可。

在商家解決方案領(lǐng)域，廣告業(yè)務(wù)的需求成為推動集團(tuán)業(yè)績增長的關(guān)鍵動力。微盟集團(tuán)利用其市場洞察力和創(chuàng)新能力，在廣告市場中抓住了機(jī)遇，助力商戶投放的毛收入達(dá)到83.42億元，同比增長19.4%，通過持續(xù)橫向拓展多元媒體渠道，并在縱向上深耕區(qū)域和行業(yè)策略，微盟擴(kuò)大了廣告營銷業(yè)務(wù)的規(guī)模和盈利能力。

主動聚焦大客化與行業(yè)化，微盟零售仍是業(yè)績“壓艙石”

微盟訂閱解決方案的付費商戶數(shù)68,725名；每用戶平均收入為人民幣7,083元；微盟零售總商戶數(shù)量達(dá)8,011家，其中品牌商戶達(dá)1,307家，品牌商戶的每用戶平均訂單收入為人民幣19.1萬元。為了進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)，微盟于去年5月剝離了智慧餐飲業(yè)務(wù)，不再并入該業(yè)務(wù)的收入；還降低了微商城業(yè)務(wù)和其他小微業(yè)務(wù)的投入，減少了直銷城市，降低低利潤的客戶群體比例。

對于大客商戶的需求把握是微盟的核心能力和基本盤。大型企業(yè)由于其規(guī)模和支付能力，通常可以為SaaS企業(yè)提供更高的生命周期價值。長期而言，大型客戶傾向于與能夠提供長期價值的服務(wù)商建立深度綁定，續(xù)費能力和抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，可為企業(yè)帶來穩(wěn)定的收入流。

微盟已在2023年階段性實現(xiàn)大客化成功轉(zhuǎn)型。報告期內(nèi)，微盟在大客市場影響力進(jìn)一步提升，在中國時尚零售百強(qiáng)中占比47%，商業(yè)地產(chǎn)百強(qiáng)占比43%，連鎖便利店百強(qiáng)占比40%；年合作3個產(chǎn)品以上客戶數(shù)同比增速達(dá)51%。微盟聚焦大客價值，也助力合作品牌實現(xiàn)高質(zhì)量增長，微盟服務(wù)擁有500萬+會員規(guī)模的客戶同比增長50%，擁有300萬-500萬會員規(guī)模的客戶同比增長14%。

同時，微盟深耕優(yōu)勢行業(yè)，與行業(yè)頭部合作伙伴共創(chuàng)開發(fā)的“行業(yè)解決方案”卓有成效，并借助行業(yè)化銷運體系加速行業(yè)市占率滲透和百強(qiáng)商家滲透。報告期內(nèi)，微盟在服飾、快消、建材行業(yè)持續(xù)滲透并保持領(lǐng)先，合作百強(qiáng)商戶數(shù)占比依次為43%、21%、19%。

此外，微盟聚焦批發(fā)、本地生活、門店線上引流等場景，基于微盟WOS，將微盟自有產(chǎn)品與生態(tài)伙伴能力進(jìn)行融合，形成更契合各類型客戶的場景解決方案。報告期內(nèi)，微盟已推出批發(fā)商城和本地生活兩個場景解決方案，實現(xiàn)在垂直場景上的深度落地。

微盟持續(xù)與騰訊生態(tài)保持密切合作，與騰訊云聯(lián)合申報的“微盟WOS新商業(yè)操作系統(tǒng)打造云端商業(yè)服務(wù)生態(tài)”案例成功入選中國信息通信研究院首批“深度用云先鋒案例”；榮獲2023騰訊智慧零售全域數(shù)字化經(jīng)營“年度標(biāo)桿服務(wù)商”獎項；并榮膺企業(yè)微信官方評選的“2023年度企業(yè)微信優(yōu)秀ISV合作伙伴”。

報告期內(nèi)，微盟積極致力于業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新探索，以滿足商家多元化需求和產(chǎn)品體驗。上半年，微盟正式收取訂單云服務(wù)費、接口調(diào)用和消息推送服務(wù)費，在為商家提供更安全、穩(wěn)定和高效的產(chǎn)品服務(wù)時，按照效果實現(xiàn)單客價值最大化。

微盟營銷擴(kuò)大廣告業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢，現(xiàn)金牛釋放利潤潛力

商家解決方案方面，毛利率從69.4%上升至74.5%，每付費商戶平均開支為人民幣215,516元，同比上升24.9%。在實現(xiàn)成本效益最大化方面，微盟營銷減少了低利潤的TSO和金融等業(yè)務(wù)，更加聚焦于服務(wù)廣告主的投放業(yè)務(wù)。在拓展廣告營銷的商業(yè)增長空間上，微盟營銷打出了一套組合拳。

首先，微盟營銷通過持續(xù)橫向拓展多元媒體渠道，在深耕騰訊生態(tài)的同時，擴(kuò)展到快手、小紅書、支付寶等多渠道流量平臺，并結(jié)合“營銷+工具+運營+生態(tài)”的全鏈路運營優(yōu)勢，幫助品牌實現(xiàn)全域經(jīng)營和品效增長。

報告期內(nèi)，微盟營銷的騰訊廣告大盤消耗同比增長19%；視頻號廣告消耗近人民幣17.8億元，同比增長72%。

目前，微盟營銷已獲得快手磁力引擎效果代理商授權(quán)、快手磁力金牛服務(wù)商授權(quán)、快手招商加盟代理商授權(quán)、快手大健康行業(yè)牌照，還拿下了8個地區(qū)的快手磁力引擎區(qū)域代理商授牌，與快手多渠道業(yè)務(wù)線全面打通。上半年，微盟營銷服務(wù)商家在快手賽道內(nèi)的年度消耗同比增長78%。

在小紅書生態(tài)中，微盟營銷持續(xù)深耕服飾、美妝、快消等優(yōu)勢行業(yè)，打造標(biāo)桿案例并輻射中腰部品牌。報告期內(nèi)，微盟營銷已幫助來自服飾、美妝、快消等行業(yè)的品牌客戶在小紅書完成高效種草，年度消耗同比增長152%。

其次，微盟通過深耕垂直行業(yè)，為品牌客戶提供精準(zhǔn)的數(shù)字營銷解決方案，進(jìn)一步推動了廣告營銷的規(guī)模化增長。

在時尚鞋服行業(yè)，微盟攜手騰訊廣告發(fā)起“服飾行業(yè)GGP增長計劃”，從全域整合營銷、視頻號直播運營、線上線下一體化經(jīng)營等方面助力服飾品牌全域生意增長。在汽車行業(yè)，微盟攜手騰訊廣告打造“汽車行業(yè)到店通營銷方案”，提升品牌到店成交，推動汽車行業(yè)營銷升級。上汽奧迪在試點“汽車行業(yè)到店通營銷方案”6個月后，試駕率提升超3倍，試駕成本降低超50%。

最后，微盟還通過視頻號業(yè)務(wù)的深度運營和創(chuàng)新服務(wù)，抓住了視頻號商業(yè)化加速之際的增長機(jī)遇，實現(xiàn)廣告營銷業(yè)務(wù)的利潤增長。

在視頻號達(dá)人方面，微盟營銷已為超過70%的視頻號年度達(dá)人提供服務(wù)；單場GMV超過2000萬的視頻號達(dá)人直播背后，約60%的場次有微盟營銷的參與；微盟營銷合作過的視頻號達(dá)人直播中，場均GMV超過100萬。6月，微盟營銷還推出了針對視頻號達(dá)人的全方位能力扶持項目「千萬達(dá)人成長計劃」，進(jìn)一步夯實微盟營銷在視頻號直播電商和達(dá)人帶貨領(lǐng)域的優(yōu)勢。

審慎探索AI、出海業(yè)務(wù)新機(jī)遇

上半年，微盟不斷探索AI技術(shù)與核心業(yè)務(wù)的融合，微盟WAI已深度應(yīng)用10余家大模型，覆蓋58個商業(yè)應(yīng)用場景。報告期內(nèi)，微盟WAI的活躍用戶數(shù)，環(huán)比2023年下半年增長3.6倍。

在SaaS服務(wù)方面，微盟WAI上線業(yè)內(nèi)有競爭力的智能經(jīng)營功能，通過“智能化策略、主動式推薦、多Agent”三重能力，助力商家一站式完成智能選品、活動策劃、營銷素材生成、智能數(shù)據(jù)分析與調(diào)優(yōu)的全流程提效。618大促期間，較5月同期，WAI活躍客戶數(shù)上升59%，WAI使用次數(shù)上升72%。從功能看，WAI助理使用次數(shù)提升250%，AI商品海報生成數(shù)量提升220%，WAI已在電商大促和日常經(jīng)營中助力商家顯著提效。

2024年6月，微盟推出企業(yè)級AI大模型應(yīng)用產(chǎn)品WAI Pro，面向有營銷創(chuàng)作需求的企業(yè)級客戶提供“營銷洞察、內(nèi)容創(chuàng)作和商業(yè)咨詢”三類AI應(yīng)用技術(shù)。“客戶定制風(fēng)格LoRA”可完整模擬客戶現(xiàn)有文字和圖片風(fēng)格，模型產(chǎn)出的可用率達(dá)到90%；“賽博編輯部”協(xié)作聯(lián)動多AI Agent，可全自動或半自動完成復(fù)雜任務(wù)流。

報告期內(nèi)，微盟持續(xù)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略。微盟基于電商行業(yè)的積累，以海外營銷獨立產(chǎn)品WeimobGRO等形成營促銷產(chǎn)品應(yīng)用矩陣，旨在挖掘境外增量用戶和流量；并以自研獨立站產(chǎn)品幫助海內(nèi)外商家快速搭建符合海外消費者購物習(xí)慣的獨立站點。上半年，附屬公司海鼎攜手名創(chuàng)優(yōu)品共建業(yè)務(wù)中臺，以支持公司多品牌、多業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)的發(fā)展，高效支撐其全球化戰(zhàn)略。此外，海鼎新拓展了鹵味連鎖和保健品零售品類，助力生鮮、零食、鹵味賽道企業(yè)持續(xù)發(fā)力并加大海外布局。其中，海鼎幫助2家鹵味連鎖頭部企業(yè)成功開拓了墨西哥和非洲市場。

結(jié)語

上半年，面對充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境，微盟通過聚焦核心業(yè)務(wù)降本提效，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)創(chuàng)新能力、提升經(jīng)營效率、改善財務(wù)基本面，錨定高質(zhì)量發(fā)展之路。展望下半年，微盟將聚焦場景推進(jìn)AI應(yīng)用商業(yè)化，并積極探索海外市場；增加收入模式，降本增效優(yōu)化財務(wù)表現(xiàn)；秉持大客戰(zhàn)略垂直深耕，加速滲透行業(yè)腰部；深耕騰訊生態(tài)，多維探索視頻號平臺機(jī)遇。