陜西女富豪“退位讓賢”

陜西又有A股大佬退隱。

達剛控股（300103.SZ）日前公告，控股股東孫建西擬將公司11%的股份轉讓給上海曼格睿企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱曼格睿），并將其自身和一致行動人（李太杰）持有的13.2%公司股份的表決權委托給曼格睿的實控人陳可。

這也意味著，89歲高齡的創始人李太杰與其妻孫建西，或將就此淡出達剛控股的舞臺，而陳可將成為達剛控股新的實控人。

達剛控股是陜西第二家登上創業板的企業，成立二十余年間，公司曾有過高光時刻，但也在近年一度陷入低迷，業績虧損、股價曾跌至2.73元……

對于此番股權轉讓，資本市場觀察人士評價，企業發展是一場接力長跑，實控人“精疲力盡”之際，找到新的“接棒人”，對上市公司、員工及股東而言，或均是一種不錯的選擇。畢竟，保力新、世紀金花（00162·HK）的前車之鑒尚歷歷在目。

46歲新掌舵人登場

達剛控股公告顯示，實際控制人孫建西擬將其持有的3493.61萬股股份（占上市公司股份總數的11%）轉讓給曼格睿，轉讓價格為每股6.2972元，轉讓總價款為2.2億元。

每股轉讓價格相較于停牌價8.62元來看，折價26.95%。

曼格睿背后的碳禾（浙江）能源科技有限公司（合伙比例99%），經營范圍包括太陽能發電技術服務、太陽能熱利用產品銷售、太陽能熱發電裝備銷售等，實控人為陳可。

陳可是閃開·來電品牌的創始人，生于1978年。2024年5月，其對媒體公開表示，閃開新能源品牌在全國65000個社區上線運營了將近30萬臺充電樁，服務1800萬電動自行車和電動汽車用戶。

此外，孫建西和李太杰還將13.20%股份的表決權委托給陳可行使，陳可及其一致行動人曼格睿合計擁有上市公司24.20%表決權，這意味著，陳可將成為公司新的實控人，孫建西、李太杰夫婦，或將就此淡出達剛控股的舞臺。

陳可

同時，達剛控股發布公告稱，孫建西將5%的股權擬轉讓給金祥遠舵叁號（深圳）投資合伙企業（有限合伙）（下稱金祥遠舵），該合伙企業于2024年10月21日成立，似乎專為收購這部分股權成立，合伙人之一四川金舵投資有限責任公司，為瀘州老窖集團全資控股。

值得注意的是，早在2023年12月，孫建西就曾籌劃過一次股份轉讓，計劃將5%的股權轉讓給阜華冠宇量化3號私募證券投資基金，當時雙方簽訂《股票轉讓合同》，阜華冠宇已支付8000萬元，但最后交易未達成。

同樣5%的股份，孫建西轉讓給金祥遠舵，價款為人民幣1.095億元，與之前的交易相比，孫建西算是多賺了一筆。

完成上述所有交易后，李太杰、孫建西及曼格睿與陳可構成一致行動人。此后，李太杰、孫建西夫婦將不再擁有表決權。

退出時機很重要

對于大股東的退出，達剛控股證券事務代表曾對媒體回應，“公司現有實控人確實年齡大了，希望能引入更好的、對公司有益且能做相關業務的新股東進來。”

公開資料顯示，李太杰生于1935年，已高齡89歲，近年來，多以達剛控股創始人、首席科學家的身份出現在公眾視野……而打理公司的相關事宜，則由其妻孫建西主導。不過，孫建西如今也已69歲。

從上市公司的股價來看，李太杰夫婦現在轉手，也不失為一個不錯的選擇。

近幾年，達剛控股股價一路走低，2024年2月8日一度跌至2.73元/股，當時公司的市值僅剩8.67億元。

況且，彼時的境況，對李太杰和李太杰夫婦而言，出手就意味著財富大幅縮水。直至近日停牌時的8.62元/股，股價已從最低點上漲215.75%。

與孫建西同齡的陜北女富豪高保清就是前車之鑒，如果在高保清等人苦戰的那幾年，保力新引進了新的戰略投資人，或也不至于走到退市的那一步。

更為典型的是世紀金花，年逾六旬的前實控人吳一堅多年來牢牢把控公司，揚言要“再戰500年”，卻錯過了不少轉型、出手的機會，直至無論第一大股東還是實控人，都與其漸行漸遠。

這是資本市場上的一個普遍現象，上述觀察人士指出，“很多實控人把企業當作自己的孩子，到一定階段（實控人年齡大了、公司虧損嚴重等），卻不舍得撒手，這樣只會造成多輸局面，企業的生命就像接力賽長跑一樣，如果要長期發展下去就需要引入有實力的接棒人來轉型、創新。”

有時候，退即是進。

實控人地位還需鞏固

李太杰、孫建西夫婦將這些股份轉讓后，達剛控股的股權格局也將發生變化。

英奇（杭州）企業總部管理公司持有公司15.90%的股份，并且該公司還在持續減持股份，孫建西持有13.2%的股份（已委托給陳可表決），曼格睿持有11%的股份，金祥遠舵持有5%的股份，其他的股東持股都不超過3%。

值得注意的是，陳可雖然成為公司新的實控人，但英奇（杭州）企業總部管理公司將成為單一大股東。

這也意味著，如果孫建西繼續減持股份（委托給陳可的部分），陳可就只能享有減持后剩余股份的委托權，那么就很有可能會影響陳可的實控人地位。

不過，陳可也可以有多種方式去維持其實控人地位。

譬如，在表決權委托協議中，就有這樣的表述，即孫建西后續的減持，陳可享有同等條件下優先購買權的條款，陳可可以選擇繼續接手孫建西剩余股份，以鞏固其表決權。

在李太杰、孫建西夫婦策劃股份轉讓停牌的同時，達剛控股還發布了公司未來三年（2024年—2026年）發展戰略規劃（修訂稿），該規劃提到“探索聚焦新能源、高端裝備的有機整合，結合公司現有業務、行業優勢和發展目標確立公司戰略定位。”

最新公告顯示，陳可先生在新能源行業具有豐富的從業經驗和優質資源，本次權益變動有利于優化公司管理及資源配置，進一步促進公司在新能源產業領域的業務拓展，符合公司發展戰略，有助于公司長期穩定的發展。

公告暗示了達剛控股向新能源產業轉型的可能。

而企查查顯示，陳可擔任23家公司的法定代表人，大部分企業都與新能源領域息息相關，一定程度上講，雙方的規劃非常契合，如果陳可將其持有的部分資產注入成功，也將助力其獲得更多股權。

（圖片來源：達剛控股官微、閃開·來電官網）