5%下限會(huì)突破嗎？3分鐘搞懂存款準(zhǔn)備金！

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最近大家有沒有聽說一個(gè)消息，

根據(jù)央行在2025年2月發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，

存款準(zhǔn)備金制度或許會(huì)迎來改革。

那到底啥是存款準(zhǔn)備金呢？

我們以前詳細(xì)說過，要不再簡(jiǎn)單回顧下嘍。

話說，你知道銀行主要做什么生意嗎？

一方面，銀行會(huì)吸收公眾存款。

另一方面，銀行不會(huì)把這些錢揣在褲兜里，而是會(huì)把錢拿出去賺錢，比如發(fā)放貸款，從而獲得貸款利息。

可見，銀行就是一個(gè)大資金池，

不斷有客戶把錢存進(jìn)來，銀行又不斷把錢貸出去，周而復(fù)始。

因此，

銀行主要靠存貸利差來賺錢。

但銀行的資金池有個(gè)問題，

儲(chǔ)戶存款和客戶貸款的期限并不完全一致，一旦銀行把錢都貸出去了，萬(wàn)一期間有儲(chǔ)戶要來取款那該咋整呢？

于是，為了防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，

存款準(zhǔn)備金制度登場(chǎng)了。

我國(guó)從1984年開始建立存款準(zhǔn)備金制度。

這個(gè)制度最開始就是為了保證存款的支付和清算。

銀行不能把存款都貸出去，

需要把部分存款放在央行，保證儲(chǔ)戶提取存款和資金清算需要時(shí)，有可使用的資金，這就是存款準(zhǔn)備金。

存款準(zhǔn)備金可以簡(jiǎn)單分成2類。

銀行向央行繳納的法定存款準(zhǔn)備金，

占比其存款總額的比例就被稱為存款準(zhǔn)備金率。

公式如下：

那儲(chǔ)戶存進(jìn)來1000元，銀行是不是最多也只能貸出去1000元呢？

一進(jìn)一出似乎天經(jīng)地義，然而答案可能令我們吃驚。

在上面的例子中，這個(gè)游戲可以無(wú)限次玩下去，即使儲(chǔ)戶最初僅提供1000元，銀行卻似乎可以貸出去數(shù)不盡的錢，這個(gè)過程就被稱為貨幣創(chuàng)造。

但現(xiàn)實(shí)中，貨幣創(chuàng)造也是有上限的。

由于法定存款準(zhǔn)備金的存在，貨幣創(chuàng)造的倍數(shù)并不是無(wú)限大，而是有一個(gè)上限的倍數(shù)，這被稱為存款乘數(shù)，大致相當(dāng)于存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是10%，

那么存款乘數(shù)就差不多是1/10%=10倍。

為什么存款乘數(shù)會(huì)是這個(gè)數(shù)值呢？

原因我們講過，這里不再贅述，

想了解的點(diǎn)這里：

反正你只要知道，雖然銀行可以通過信貸擴(kuò)張派生存款貨幣，但如果央行提高存款準(zhǔn)備金率，那么銀行放在央行里的錢增多，市場(chǎng)上可以用的錢就少了。

反之，則市場(chǎng)上的錢會(huì)變多。

所以一句話，

存款準(zhǔn)備金率的高低，可以影響市場(chǎng)上錢的多少。

于是漸漸地，

存款準(zhǔn)備金制度演變成央行的貨幣政策工具。

央行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，來影響銀行的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

比如在2024年，央行2次下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，提供長(zhǎng)期流動(dòng)資金超過2萬(wàn)億元。

我們把下調(diào)存款準(zhǔn)備金率簡(jiǎn)稱為降準(zhǔn)，反之是升準(zhǔn)。

由于銀行有大有小，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)各不相同，

因此央行規(guī)定各類銀行存款準(zhǔn)備金率并不相同。

一般來說，存款準(zhǔn)備金率有個(gè)隱形的下限，

5%被業(yè)內(nèi)普遍視為存款準(zhǔn)備金率的“底線”。

然而目前一些銀行的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)接近或者達(dá)到下限，降準(zhǔn)的空間似乎不大了，但這又與當(dāng)下“適度寬松”的貨幣政策基調(diào)產(chǎn)生一定矛盾。

于是，“存款準(zhǔn)備金制度會(huì)不會(huì)改革”這成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，也引發(fā)猜想。

從本次央行發(fā)布的報(bào)告看，央行會(huì)進(jìn)一步完善存款準(zhǔn)備金制度，發(fā)揮好存款準(zhǔn)備金工具的政策調(diào)控功能。

據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士分析，可能會(huì)從以下幾個(gè)方面調(diào)整。

／放寬底線？／

目前各類銀行加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為6.6%，一些小銀行已經(jīng)達(dá)到5%下限，如果將5%下限取消或者稍作下調(diào)，可緩解中小銀行的流動(dòng)性壓力。

所以，你認(rèn)為存款準(zhǔn)備金率5%底線會(huì)下調(diào)嗎？

／擴(kuò)充納入準(zhǔn)備金的資產(chǎn)范圍？／

目前，銀行在央行的存款準(zhǔn)備金主要是存款，也就是現(xiàn)金。

而根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一些高流動(dòng)性的資產(chǎn)也會(huì)被作為存款準(zhǔn)備金，比如，高流動(dòng)性和高信用等級(jí)的國(guó)債。

所以，你認(rèn)為中短期國(guó)債會(huì)不會(huì)被納入存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)范圍？

／優(yōu)化定向降準(zhǔn)考核方式？／

所謂定向降準(zhǔn)就是針對(duì)某特定領(lǐng)域或行業(yè)進(jìn)行降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性。

此前，央行已經(jīng)實(shí)行很多次定向降準(zhǔn)，比如對(duì)支持小微企業(yè)或者三農(nóng)發(fā)展的銀行，會(huì)額外降低存款準(zhǔn)備金率。

未來會(huì)不會(huì)繼續(xù)優(yōu)化存款準(zhǔn)備金的考核機(jī)制和指標(biāo)？

比如考核對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效果等，完善定向降準(zhǔn)政策，對(duì)不同銀行實(shí)行差異化的存款準(zhǔn)備金率。

不管怎么說，存款準(zhǔn)備金是央行重要的貨幣政策工具。

長(zhǎng)期以來，央行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展?fàn)I造了良好的貨幣金融環(huán)境。

親愛的朋友，

你覺得存款準(zhǔn)備金制度需要做調(diào)整嗎？

哪吒鬧海你看了嗎？那想不想聽聽大圣的故事？