從 “中國西服之王” 到破產重整：一代浙商傳奇的隕落

在時代的商業浪潮中，有些企業如璀璨星辰崛起，也曾閃耀奪目，卻最終無奈黯淡。杉杉集團，這個曾以 “中國西服之王” 的美譽馳騁商界，后又跨界新能源領域締造商業傳奇的企業，如今卻陷入了破產重整的困境，其跌宕起伏的歷程令人唏噓不已。

一、崛起之路：締造服裝行業神話

故事要追溯到 1989 年，彼時的寧波甬港服裝總廠負債近 800 萬元，瀕臨倒閉的邊緣，猶如一艘在狂風巨浪中搖搖欲墜的破船。就在這絕境之中，c臨危受命，接手了這家風雨飄搖的工廠，成為了力挽狂瀾的掌舵人。

鄭永剛有著敏銳的商業嗅覺和果敢的決策力，他深知，若想在激烈的市場競爭中闖出一片天，必須走差異化的品牌之路。于是，他毅然決然地創立了 “杉杉” 品牌，并立下了 “做中國西服第一品牌” 的宏偉志向。在當時，央視廣告費用高昂，對于負債累累的服裝廠來說，投放廣告無疑是一場豪賭。但鄭永剛沒有絲毫猶豫，他四處籌措資金，斥資 3 萬元在央視投放廣告。這一舉措在當時猶如一顆重磅炸彈，瞬間在市場上引起了巨大的反響。“杉杉西服，不要太瀟灑” 這句廣告語隨著央視的電波傳遍了大江南北，杉杉西服迅速走紅全國，訂單如雪花般紛至沓來，原本門可羅雀的工廠變得車水馬龍。

憑借著精準的市場定位和成功的營銷策略，1996 年，杉杉股份成功上市，成為中國服裝行業第一家上市公司，這無疑是杉杉發展歷程中的一個重要里程碑。此后，杉杉的發展勢頭愈發迅猛，兩年后，杉杉品牌的市場占有率超過 37%，當之無愧地成為了中國服裝第一品牌。在鄭永剛的帶領下，杉杉不僅在國內市場獨占鰲頭，還積極拓展海外市場，產品遠銷歐美、日本等國家和地區，為中國服裝行業贏得了國際聲譽。此時的杉杉，就像一顆冉冉升起的新星，在服裝行業的天空中綻放出耀眼的光芒。

二、跨界轉型：構建多元化商業帝國

在服裝行業取得巨大成功后，鄭永剛并沒有滿足于現狀，他的目光早已投向了更廣闊的市場領域。1999 年前后，在一次偶然的機會中，鄭永剛接觸到了鋰離子負極材料的生產技術。盡管當時很多人對他涉足這一領域表示質疑，認為他是在冒險，但鄭永剛憑借著自己獨特的商業眼光，敏銳地察覺到了新能源領域的巨大發展潛力。他堅信，這將是未來的一個重要發展趨勢，于是果斷決定進軍新能源行業。

從服裝跨界到新能源，這中間的跨度猶如一道天塹，但鄭永剛沒有被困難嚇倒。他投入大量資金，引進先進的生產設備和技術人才，建立了自己的研發團隊，致力于鋰電池材料的研發和生產。經過多年的努力和拼搏，杉杉在新能源領域逐漸站穩了腳跟，成為了全球知名的鋰電池材料供應商。其生產的鋰電池負極材料、電解液等產品在市場上具有很高的占有率，與寧德時代、比亞迪等眾多知名企業建立了長期穩定的合作關系。

除了新能源領域，鄭永剛還積極布局金融、科技等領域，通過一系列的收購兼并和投資控股，不斷拓展業務版圖。他將杉杉集團總部搬遷至上海浦東，借助上海的人才、信息和金融優勢，推動企業的多元化發展。在他的精心運作下，“杉杉系” 逐漸發展成為一家橫跨服裝、新能源、金融、科技等十大產業，營收逾 200 億元、利潤超 30 億元的大型商業集團，控股參股多家上市公司，成為了中國商界的一股重要力量。此時的杉杉，已經從單一的服裝企業華麗轉身為一個多元化的商業帝國，鄭永剛也成為了備受矚目的商業傳奇人物。

三、危機浮現：多元化擴張的隱憂

然而，正如古人所說：“福兮禍之所伏。” 杉杉在多元化擴張的道路上一路高歌猛進的同時，危機也在悄然降臨。多元化戰略雖然為杉杉帶來了新的發展機遇，但也增加了企業管理的復雜性和風險。在鋰電池材料和偏光片領域的擴張過程中，杉杉過度依賴債務融資，導致企業的負債水平不斷攀升。

以偏光片業務為例，2020 年至 2021 年期間，杉杉股份斥資約 7.7 億美元收購了 LG 化學的 LCD 偏光片業務及相關資產，迅速成為全球 LCD 偏光片龍頭。這一收購在短期內確實提升了杉杉的市場地位和營收規模，2021 年，杉杉股份實現營收 206.99 億元，同比增長 151.94%，偏光片業務貢獻了 99.44 億元。但從長遠來看，這一收購也帶來了巨大的財務壓力。隨著行業景氣度的下行，偏光片市場競爭日益激烈，產品價格下跌，毛利率驟降。2023 年開始，偏光片行業陷入低迷，杉杉股份的偏光片業務盈利能力大幅下降，2024 年 9 月，杉杉股份的銷售毛利率降至 15.09%，創歷史新低。

與此同時，鋰電池材料行業也面臨著產能過剩、市場競爭加劇等問題。由于行業內企業紛紛擴大產能，導致市場供過于求，產品價格大幅下跌。杉杉的鋰電池材料業務也受到了嚴重沖擊，利潤空間被不斷壓縮。在這種情況下，杉杉的債務問題愈發凸顯。截至 2024 年 9 月，公司總負債為 246.18 億元，短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債總額巨大，而貨幣資金僅有 38.39 億元，資金缺口壓力巨大。企業的償債能力受到了嚴重質疑，財務風險不斷加劇。

四、創始人離世：帝國陷入混亂

如果說多元化擴張帶來的財務危機是杉杉面臨的外部挑戰，那么創始人鄭永剛的突然離世則成為了壓垮駱駝的最后一根稻草。2023 年 2 月 10 日，鄭永剛因突發心臟疾病救治無效，永遠地離開了他一手締造的商業帝國，享年 65 歲。他的離世，讓杉杉集團瞬間失去了主心骨，陷入了前所未有的混亂之中。

鄭永剛在杉杉集團擁有絕對的權威和影響力，他的決策和領導風格深深地烙印在企業的發展歷程中。在他的帶領下，杉杉集團形成了一種高度集權的管理模式，很多重要決策都由他一人拍板決定。這種管理模式在企業發展初期，能夠保證決策的高效性和執行力，但隨著企業規模的不斷擴大和多元化業務的發展，其弊端也逐漸顯現出來。由于缺乏完善的企業治理結構和決策機制，企業的發展過度依賴于創始人個人，一旦創始人出現意外，企業很容易陷入群龍無首的困境。

鄭永剛離世后，關于企業控制權的爭奪迅速爆發。他的第二任妻子周婷和與前妻所生的兒子鄭駒成為了這場爭奪戰的主角。周婷認為，自己作為鄭永剛的現任配偶和三個未成年子女的法定監護人，應當基于繼承關系成為杉杉股份的實際控制人，并且上市公司空缺的董事席位也應由自己一方來擔任。而鄭駒則長期被鄭永剛作為接班人培養，一直在杉杉上班，他認為自己對企業的經營管理更為熟悉，更有資格掌控企業的未來發展。雙方各執一詞，互不相讓，這場豪門內斗不僅嚴重影響了企業的正常經營秩序，也讓投資者對杉杉的信心受到了極大打擊。

在這場控制權爭奪中，杉杉股份的股價大幅下跌，市值蒸發超過 60 億元。企業的管理層也陷入了動蕩，許多關鍵崗位的人員紛紛離職，導致企業的運營效率低下，業務發展受到了嚴重阻礙。原本就面臨財務危機的杉杉，在創始人離世和內部權力斗爭的雙重打擊下，陷入了更深的困境之中。

五、破產重整：艱難的救贖之路

在一系列危機的沖擊下，杉杉集團的經營狀況持續惡化。2025 年 1 月 26 日，杉杉股份發布業績預告，2024 年歸母凈利潤預計為 - 4.8 到 - 3.2 億元，歸母扣非凈利潤預計為 - 9 到 - 7.5 億元，將是自 1996 年上市以來首次虧損。同一天，杉杉股份還發布公告稱，其控股股東杉杉集團被三家銀行申請重整。這一消息猶如一顆重磅炸彈，再次震驚了市場。

2025 年 2 月 25 日，浙江省寧波市鄞州區人民法院裁定受理申請人對杉杉集團的重整申請，這標志著杉杉集團正式進入破產重整程序。對于杉杉集團來說，破產重整既是一次嚴峻的挑戰，也是一次難得的重生機會。在重整過程中，杉杉集團需要解決諸多棘手的問題，如債務清償、企業治理結構優化、業務重組等。

首先，債務問題是杉杉集團面臨的首要難題。如何在有限的時間內，與債權人達成合理的債務清償方案，減輕企業的債務負擔，是重整成功的關鍵。其次，企業治理結構的優化也迫在眉睫。杉杉集團需要建立健全現代企業制度，完善公司治理結構，加強內部管理和監督機制，提高企業的決策科學性和運營效率。最后，業務重組也是重整的重要內容。杉杉集團需要對現有的業務進行梳理和整合，剝離不良資產，聚焦核心業務，提升企業的核心競爭力。

在重整過程中，杉杉集團還需要積極引入戰略投資者，為企業的發展注入新的資金和活力。同時，加強與供應商、客戶等合作伙伴的溝通與合作，穩定產業鏈上下游關系，也是企業實現重生的重要保障。然而，擺在杉杉面前的道路充滿了荊棘和挑戰。行業競爭日益激烈，市場環境復雜多變，杉杉能否在破產重整的過程中實現鳳凰涅槃，重新煥發生機與活力，還有待時間的檢驗。

六、反思與啟示

杉杉集團從 “中國西服之王” 到破產重整的歷程，猶如一部跌宕起伏的商業史詩，讓人感慨萬千。它的興衰成敗，不僅是一個企業的故事，更是中國民營企業發展歷程中的一個縮影，為我們提供了諸多寶貴的反思與啟示。

（一）戰略決策的科學性與穩健性至關重要

杉杉集團在發展過程中，積極實施多元化戰略，這本身并沒有錯。多元化戰略可以幫助企業分散風險，尋找新的增長點。但在實施過程中，杉杉集團過于激進，在沒有充分評估風險和自身能力的情況下，盲目進入多個不相關的領域，導致資源分散，管理難度加大。同時，在擴張過程中過度依賴債務融資，忽視了財務風險的控制，最終陷入了債務危機的泥潭。這警示企業在制定戰略決策時，一定要保持清醒的頭腦，充分考慮市場環境、行業趨勢、自身資源和能力等因素，確保戰略決策的科學性和穩健性。不能只看到眼前的利益，而忽視了潛在的風險。

（二）完善的企業治理結構是企業持續發展的基石

鄭永剛時代的杉杉集團，高度集權的管理模式雖然在一定時期內推動了企業的快速發展，但也為企業的長遠發展埋下了隱患。缺乏完善的企業治理結構和決策機制，使得企業的發展過度依賴于創始人個人，一旦創始人出現意外，企業就會陷入混亂。這告訴我們，企業要想實現持續穩定發展，必須建立健全現代企業制度，完善公司治理結構，明確股東會、董事會、監事會和經理層的職責權限，形成權力制衡機制。同時，要加強企業內部的風險管理和內部控制，提高企業的決策科學性和運營效率。

（三）重視企業傳承與接班人培養

創始人的離世往往是家族企業發展的一個重要轉折點。在這個關鍵時刻，企業能否順利實現傳承，接班人的能力和素質至關重要。杉杉集團在鄭永剛離世后，由于接班人問題引發了激烈的內斗，導致企業陷入混亂。這警示家族企業要高度重視企業傳承和接班人培養問題，提前制定合理的傳承計劃，對接班人進行系統的培養和鍛煉，讓他們在實踐中積累經驗，提升能力。同時，要建立科學的家族財富管理和分配機制，避免因家族內部矛盾影響企業的發展。

（四）專注核心競爭力，保持創新精神

在多元化發展的過程中，杉杉集團逐漸忽視了服裝主業的發展，導致服裝業務的市場份額不斷下降。同時，在新能源等領域，由于缺乏持續的創新能力，未能及時跟上行業技術發展的步伐，在市場競爭中逐漸處于劣勢。這告訴企業，無論在何時何地，都要專注于核心競爭力的打造，不斷提升產品質量和服務水平，滿足消費者的需求。同時，要保持創新精神，加大研發投入，積極推動技術創新和產品創新，以適應市場變化和行業發展的趨勢。

曾經的 “中國西服之王” 杉杉集團，如今已陷入破產重整的困境，一代浙商傳奇就此隕落，令人扼腕嘆息。但我們更應該從其興衰歷程中汲取教訓，反思企業發展中的問題，為中國民營企業的健康發展提供有益的借鑒。希望在未來的日子里，杉杉集團能夠在破產重整的道路上砥礪前行，實現浴火重生，續寫輝煌篇章。同時，也希望更多的企業能夠以杉杉為鑒，在激烈的市場競爭中穩健發展，創造屬于自己的商業傳奇。