利潤暴跌13%！富士康靠蘋果‘躺賺’的時代一去不復返了

全球代工巨頭富士康（鴻海精密工業）最近的日子有點“分裂”——一邊是消費電子業務的持續疲軟，另一邊是AI服務器業務的爆炸式增長。

這種“冰火兩重天”的格局，直接導致其2024年第四季度凈利潤同比暴跌13%，讓市場直呼“看不懂”。

據財報顯示，富士康母公司鴻海2024年第四季度營收同比增長15%，但歸母凈利潤卻同比下滑13%，僅剩463.26億新臺幣（約101.79億元人民幣）。

這已經是富士康連續第四個季度面臨利潤壓力，而“罪魁禍首”正是曾經的王牌業務——消費電子部門。蘋果iPhone的需求疲軟成了致命傷，2023年第四季度iPhone業務收入同比下降5.4%，甚至被曝出蘋果史上首次將高端機型iPhone 16 Pro Max的訂單分給了競爭對手立訊精密，導致富士康在蘋果供應鏈中的份額持續縮水。

分析師直言：“富士康過去靠iPhone‘躺賺’的時代可能一去不返了。”

然而，戲劇性的是，就在消費電子業務“跌跌不休”時，富士康的AI服務器業務卻像坐上了火箭。

2024年全年，其AI服務器收入同比狂飆150%，甚至預計2025年第一季度還能再翻一倍。

董事長劉揚偉信心滿滿地表示：“AI服務器的需求根本不是問題，我們正為英偉達等科技巨頭瘋狂擴產！”有業內人士調侃：“富士康這是左手被蘋果‘砍單’，右手被AI‘喂飽’。”

這種兩極分化的背后，是富士康對單一客戶（蘋果）過度依賴的隱患爆發。過去幾年，立訊精密、比亞迪電子等“果鏈”玩家通過收購和擴張不斷蠶食富士康的份額，甚至拿下了iPhone高端機型的首單。

而富士康卻因iPhone 15銷量不及預期、iPhone 16缺乏創新等傳言屢遭打擊。反觀AI賽道，富士康憑借提前布局服務器代工，硬是在全球AI芯片荒中殺出一條血路，甚至喊出“AI服務器收入占比未來要超50%”的豪言。

不過，市場對富士康的轉型仍存疑慮。盡管AI服務器增長迅猛，但其毛利率僅6%左右，遠低于消費電子巔峰時期的水平。

有投資者吐槽：“賺了面子，虧了里子。” 更何況，消費電子業務的“塌方”速度遠超預期——蘋果分析師郭明錤預測，2024年iPhone出貨量可能僅增長5%-10%，且高端市場面臨華為等品牌的強勢反撲，這對富士康來說無疑是雪上加霜。

未來的富士康，就像在走鋼絲：一邊要穩住蘋果的“舊江山”，另一邊要抓住AI的“新風口”。董事長劉揚偉能否靠AI服務器力挽狂瀾？答案或許在2025年第一季度揭曉——鴻海已預告當季營收將“強勁增長”，但利潤能否同步回升，仍是未知數。

唯一確定的是，這家代工巨頭的轉型之路，注定充滿戲劇性。