金河生物勢如脫韁

富凱摘要：金河生物在美國市場擁有龐大的客戶群體。

作者|川扇假

金河生物金霉素預混劑目前的年產能達5.5萬噸，在美國市場擁有龐大的客戶群體，六期工程全面投產后，公司的金霉素全球市占率有望突破55%。

近期“對等關稅”重創國際資本市場，全球資本市場陷入一片愁云慘霧，但也有公司能夠逆市上揚，金河生物便是其中翹楚。

近期，金河生物的股價如一匹脫韁黑馬，在近幾個交易日連續漲停，股價飆升的背后，是其核心產品金霉素預混劑在美國市場具備堅如磐石、難以撼動的競爭優勢。

產品提價與產能釋放

金河生物是全球金霉素行業的龍頭，產品占據全球市場份額約50%。金霉素主要用于預防和治療動物疾病，促進生長，美國市場對金霉素預混劑的需求始終穩健且規模龐大，金河生物憑借卓越的產品品質和良好的市場聲譽，占據了極為可觀的美國市場份額。

隨著近期美國加征關稅政策給眾多出口企業帶來嚴峻挑戰，面對這一不利局面，金河生物充分展現了“定價權在我”的霸氣。公司迅速決策，在4月2日宣布適時上調金霉素預混劑在美國市場的終端售價。

金河生物提價通知

金河生物表示，具體的提價幅度并非隨意而定，而是綜合考量了關稅政策變動以及公司自身的毛利率狀況。這一提價策略有效拓寬了公司的利潤空間，進一步激發了投資者的關注熱情。

從數據層面剖析，金河生物金霉素預混劑的年產能高達5.5萬噸，在美國市場擁有龐大的客戶群體，涵蓋了眾多大型養殖企業和經銷商。提價之后，公司的盈利能力有望顯著提升，成本的相對穩定與售價的提升形成了良性循環，利潤空間得以進一步拓展。這一積極變化吸引了大量資本的關注，眾多投資者紛紛將目光投向金河生物，資金的涌入為金河生物股價的攀升提供了堅實的資金保障。

養殖業作為金河生物的主要下游產業，其景氣度的回升直接帶動了公司產品需求的增長，近年來，隨著養殖業集中度的不斷提升以及用料的規范化，金霉素的潛在市場愈發廣闊，尤其是國內豬養殖市場規模龐大，且呈現出持續擴張的態勢。

金河生物也洞察到這一市場契機，加大研發投入，不斷提升產品質量與性能。根據公開信息，金河生物研發的金霉素加料器已在部分客戶中成功落地應用，并收獲了良好的反饋，該加料器能夠有效提升金霉素的使用效率，有望進一步拉動金霉素用量的增長。

金河生物的產能釋放無疑是股價上漲的另一個重要引擎。早在2020年，公司便啟動了六期工程，旨在進一步提升生產能力和技術水準。經過多年的籌備與建設，該項目于2024年10月順利完成單體試生產，新增6萬噸產能的目標正逐步變為現實，預計2025年達產。隨著項目全面投產，金河生物的金霉素全球市占率有望突破55%。

六期工程不僅大幅降低了金河生物的生產成本，還顯著提升了生產效率，產能釋放后，公司的總產能將達到11.5萬噸，規模效應進一步凸顯。同時，規模效應的凸顯也使公司在全球市場上更具話語權，能夠更好地應對市場競爭和價格波動。

利好推動投資者信心倍增

優越的市場生態與政策紅利為金河生物的發展構筑了堅實的外部支撐，近年來，政策對生物制品行業的扶持力度持續強化，為企業開辟了更為廣闊的發展天地。例如，一系列扶持生物制品研發與生產的政策舉措出臺，內容涵蓋稅收減免、資金扶持等，這些政策有效降低了企業的運營成本，提升了企業的盈利空間。

隨著人們對食品安全和動物健康的關注度與日俱增，生物制品行業迎來了前所未有的發展契機，金河生物緊扣市場需求，不斷拓展業務版圖，在動物保健、生物制品等多個領域持續發力，也為公司的可持續發展注入了強勁動能。

從業績水平來看，近年來金河生物營業收入呈現攀升態勢。2023年公司實現營業收入21.74億元，同比增長2.42%；2024年前三季度實現營業收入16.57億元，同比增長5.57%。總體而言，公司營業收入規模穩健擴張。

金河生物近年營業收入情況

凈利潤方面，2023年金河生物實現歸母凈利潤8645.70萬元，同比增長14.34%；2024年前三季度實現歸母凈利潤1.14億元，同比增長10.38%。凈利潤同樣保持增長勢頭，但增速略遜于營業收入增速。

作為金河生物的核心業務板塊，獸用化藥收入保持穩健增長，2023年獸用化藥收入達到10.16億元，同比增長3.27%。金河生物通過產能擴充與產品結構優化，進一步夯實了市場地位。近年來，獸用疫苗業務也成為公司增長的新引擎，2023年獸用疫苗業務實現收入3.35億元，同比增長1.46%。公司布病疫苗、豬瘟疫苗等產品市場表現較為優異。

今年2月份，金河生物子公司金河佑本生物制品有限公司聯合研發的豬偽狂犬病滅活疫苗（gE/TK基因缺失HD/c株）已獲準為新獸藥，并核發了《新獸藥注冊證書》。這一成果不僅豐富了公司的產品線，還顯著提升了市場對公司研發實力的認可度。

在諸多利好因素推動下，市場對金河生物的未來預期進一步樂觀，吸引了眾多投資者的目光，海量資金涌入市場，助推金河生物股價強勢漲停。

從資金流向來看，金河生物近期吸引了大量資金的流入，主力資金凈流入顯著，游資和散戶資金也積極參與其中，市場情緒的樂觀進一步推動了股價的持續攀升。

在產品提價、產能釋放、疫苗突破等多方面的積極進展下，市場對金河生物未來發展的信心不斷增強，形成了良好的市場氛圍，資金的持續涌入和投資者的積極預期形成了良性互動，進一步推高了金河生物股價。

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