要中國增持美債？美國豁免中國3C產品關稅，日本：拒絕美債為籌碼

近期美國共和黨政府的政策處于波動狀態，很可能一天之內就會出臺不同政策。現在美國感受到了巨大壓力，因為美國發動貿易戰時并未考慮自身將面臨的后果。4月2日，美國宣稱對所有貿易伙伴加征所謂的“對等關稅”，就此開啟了對全球的貿易戰。美國這種倒行逆施的做法直接致使美國股市三大股指暴跌，也讓美國債券市場大幅下跌，在投資者拋售美債時，美國國債利息已直接漲到5%左右。市場的下滑直接促使美國共和黨政府緊急叫停關稅戰，但仍保留了針對中國的所謂“對等關稅”。

然而現在美國頗有讓中國增持美債的意向，因為美國突然對中國釋放了善意。雖然美國白宮宣布對中國產品加征145%的關稅，但在4月11日深夜卻突然改變政策，美國海關的說明表明美國直接免除了來自中國的3C產品的關稅。所謂3C產品包含電腦、通訊和電子產品，屬于大眾消費品，也是美國進口商品的主要部分。據烽火前站所掌握的信息，2024年美國從中國進口了450多億美元的手機產品，這已經占到中國出口美國市場規模的10%。

如果算上其他電腦和電子產品，美國海關豁免的貨物已占中國出口美國市場商品的25%，所以美國突然釋放善意引起了外界關注。實際上美國宣布暫緩所謂“對等關稅”的實施，是因為美國股市和債券市場的下跌，烽火前站分析認為美國債券市場的波動才是美國改變政策的主要原因，因為美國推動所謂“對等關稅”是為了解決美國今年到期的9萬億美元美國國債問題，如果美國沒有足夠資金，就會面臨美國國債信用崩潰的局面。

現在看來美國打錯了算盤，因為美國的關稅政策直接導致美國股市和債券市場遭受重創，所以美國共和黨政府不得不調整政策，重新回到最現實的問題——如何出售美國國債。中國擁有世界上最多的外匯儲備，有大量購買美國國債的能力，實際上中國曾經擁有超過一萬億美元的美國國債，但現在中國持有的美國國債只有7500多億美元。對美國來說，中國增持美國國債能為美國國債市場注入信心，所以美國發動貿易戰實際上也是對中國施壓的手段之一。

作為美國在亞太地區的重要盟友，日本面對美國發動的貿易戰，明確表示不會把美國國債當作談判籌碼。顯然從日本石破茂政府的立場來看，日本不敢與美國作對。實際上此前西方媒體宣稱日本在美國發動貿易戰后大量拋售美國國債，但日本否認了這種說法，只表示是日本民間投資機構拋售美債，而非日本政府行為。從日本石破茂政府的表態來看，日本很清楚美國的弱點，但沒有膽量反制美國，這也是一種極大的悲哀。