欣捷集團3.5億債券展期，公司流動性緊張業績承壓

近年來，受地產行業拖累，房屋建筑項目結轉量下降，欣捷集團流動性緊張。

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展期

5月16日，欣捷投資控股集團有限公司（以下簡稱“欣捷集團”）公告稱，經公司與債券持有人協商達成一致，“23欣捷01”公司債券2025年應付利息展期至2025年11月16日支付。

債券展期公告

公告顯示，“23欣捷01”將自2025年5月21日起按照《特定債券轉讓通知》有關規定轉讓并繼續停牌。

(一)本期債券僅在上固收平臺進行轉讓，代碼維持不變。

(二)本期債券采用全價方式轉讓，轉讓的報價及成交均為包含應計利息的全價，投資者需自行計算債券應計利息。

(三)本期債券轉讓由中國證券登記結算有限責任公司提供逐全額結算服務。

(四)本期債券轉讓的受讓方，應當為符合《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》有關規定的專業機構投資者。

據公開資料，“23欣捷01”發行于2023年5月16日，債券余額3.5億元，票息6.5%，應于2026年5月16日到期。

“23欣捷01”付息日為2024年至2026年每年5月16日。

“23欣捷01”詳情

2024年11月，東方金誠終止欣捷集團及相關債項評級，此前其主體和“23欣捷01”信用等級為AA，評級展望穩定。

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流動性緊張

據官網介紹，欣捷集團2010年成立于寧波，是一家集建筑工程施工總承包特級資質、科技孵化、水處理工程、光纖傳感、環保新材、裝配式建筑、實業投資、生物制藥、健康管理等多個業務板塊為一體的綜合實業集團。

欣捷集團是寧波市建筑業龍頭企業，寧波市文明單位，競爭力百強企業第22位，寧波市行業納稅20強。

欣捷集團官網

從股權結構看，欣捷集團的控股股東是浙江欣旺科技材料有限公司，持股比例為35.86%，穿透后公司實控人為蔣偉平，持有欣捷集團51%股份。

股權結構圖

近年來，受地產行業拖累，建筑業新簽合同額持續下降，房屋建筑項目結轉量下降。

2024年，欣捷集團實現營業收入47.52億元，同比下滑32.04%；實現凈利潤4886萬元，同比下滑57%。

歸母凈利潤

截至2024年年末，欣捷集團總資產為102.35億元，總負債43.26億元，凈資產59.08億元，資產負債率42.27%。

《小債看市》分析債務機構發現，欣捷集團主要以流動負債為主，占總負債比為82%，流動負債占比過高，債務結構待優化。

截至相同報告期，欣捷集團流動負債有35.48億元，主要為短期借款，其一年內到期的短期有息負債合計有26.58億元。

相較于短期債務，欣捷集團現金流明顯不足，其賬上貨幣資金有3.43億元，除去受限資金規模更小，其現金短債間的資金缺口較大，公司面臨一定短期償債風險。

在銀行授信方面，截至2023年末，欣捷集團授信總額為18.97億元，其中未使用銀行授信額度僅為1.05億元，可以看出財務彈性欠佳，備注流動資金較少。

銀行授信情況

除此之外，欣捷集團還有非流動負債7.78億元，主要為應付債券，其長期有息負債合計有4.53億元。

整體來看，欣捷集團有息負債總規模有31.11億元，主要為短期有息負債，帶息負債率72%。

融資渠道方面，除了發債和借款，欣捷集團還通過租賃和應收賬款等渠道融資，可見其融資渠道較為狹窄。

從現金流看，近年來欣捷集團籌資性現金流凈額持續凈流出，公司存在一定再融資壓力。

籌資性現金流

資產質量方面，欣捷集團應收賬款和其他應收款項規模較大，分別為21.25億和11.68億元，對資金形成較大占用，還存在一定減值和回收風險。

另外，欣捷集團對外擔保主要為建筑相關產業，部分被擔保企業發生負面事件，公司面臨一定代償風險。

總得來看，由于欣捷集團業績承壓，短期借款規模較大，其資金鏈一直吃緊，而應收賬款和存貨占用大量資金，資產變現能力較差。

03

輾轉三地 立足寧波

上世紀八十年代，蔣偉平從學校畢業后，在杭州二建做了一名技術員。

在做好技術員工作的同時，蔣偉平用心肯學，短短五六年時間就從技術員升為隊長，后來又擔任項目經理。

1991年，蔣偉平作出了一個大膽的決定——離開杭州到濟南承包工程。

欣捷集團董事長蔣偉平

在濟南，蔣偉平帶領他的團隊，從承接水塔、教學樓等小項目起步，慢慢在泉城建筑業界樹立了信譽。

1994年，濟南一家建筑總承包公司找到蔣偉平，希望與他合作到浙江寧波開拓市場。

就這樣，從南方到北方4年后，蔣偉平又回到浙江。

杭州是蔣偉平起點，濟南是轉折點，寧波成了他的立足點。

在寧波，蔣偉平陸續承接了寧波市委黨校、君悅大廈、金豐廣場等工程，獲得了魯班獎、國家優質工程獎、錢江杯、甬江杯等榮譽，事業蒸蒸日上。

近年來，在把建筑業做得風生水起的同時，蔣偉平又瞄準了其他產業，欣捷集團發展為涉足科技產業、實業投資、生物制藥、健康管理等多個領域的綜合型集團企業。

但走多元化道路，對資金、人才以及經驗等方面要求較高，讓很多大集團都遭遇滑鐵盧。

更為嚴重的是，隨著房地產行業深度調整，欣捷集團的建筑主業受挫，公司流動性日漸緊張。