新希望：業績回暖一季度盈利4.5億，聚焦主業積極打造第三增長極

來源 | 九號觀察
作者 | 跳跳

日前，新希望（000976.SZ）召開了2024年度股東大會，會后公司管理層與股東、機構投資者、券商和新聞媒體進行了深入交流溝通，現場氣氛輕松、活躍。

憑借戰略聚焦與成本管控的“雙輪驅動”，聚焦飼料和生豬養殖兩大核心主業，新希望呈現業績回暖、經營向好的良好態勢。“我們在一定程度上已經走出了低谷期，公司總體發展向好。”新希望總裁陶玉嶺在現場表示。

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一季度盈利4.45億追趕全年，調整戰略發力降本增效

據一季報數據顯示，今年1-3月，新希望實現營收244.17億元，同比增長2.13%，歸母凈利潤4.45億元。歸母凈利潤規模追趕去年全年水平，這也是新希望時隔三年來再次實現一季度盈利。

與此同時，新希望的現金流和資產負債狀況得到大幅改善，其經營活動現金流凈額達9.67億元，同比激增633.2%，資產負債率降至69.25%，同比下降4.78個百分點。

經營狀況的大幅改善，離不開新希望的戰略調整。2023年底新希望做出關鍵決策：轉讓白羽肉禽業務和食品深加工業務控股權，全面聚焦飼料與生豬養殖兩大核心主業，這一戰略調整成為公司走出低谷的轉折點。

2024年公司實現歸母凈利潤4.74億元，同比增長90.05%，而今年一季度延續了增長勢頭。其中，作為公司業績的重要變量，生豬養殖業務迎來曙光。2025年一季度，新希望生豬產業實現利潤2500萬元，同比扭虧。

據了解，業績改善的最主要因素來自成本管控，一季度運營場線成本降至13.3元/公斤，較2024年四季度再降0.3元，4月進一步降至13元/公斤，而成本下降的核心動力是生產管理優化與主動淘汰低效產能。

公司管理層表示，去年前25%優秀場線的成本已經到達了13.6元/公斤，在今年一季度，公司最新的在運營場線的養殖成本為13元/公斤左右，“我們今年有信心把整體成本降到13元/公斤以內，優秀場線突破12元/公斤大關，每個月的成本都在持續優化。”

相比于國內頭部豬企12元-12.2元/公斤的成本數據來看，新希望與行業龍頭的差距正在縮小。顯然，這也為新希望未來的業績增長打開了想象空間。

不過，在新希望看來，到一定階段，單靠人的努力以及生產工藝的改善，會進入降本的瓶頸期。“養殖成本下降從長期來看，跟豬的品種有關，誰的遺傳性狀改良潛力大，降本空間就越大。”

一手降低成本、一手改善種源，既著眼于當下又考慮長遠。據了解，新希望從2023開始，公司逐步加大在種豬體系上的投入，持續進行遺傳性狀改良，在育種方面持續提高“高性能+高健康”的雙高種豬，長期培育新希望自己的品系，而且AI技術也已經應用到新希望的育種領域。

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飼料業務海外擴張，打造業績增長第三級

股東會上，除了生豬業務的降本增效外，最受外界關注的就是新希望飼料業務的海外擴張情況。

陶玉嶺在交流時表示：“過去兩年國內飼料行業面臨了很大挑戰，我們業務也增長乏力。我們提出國內飼料業務未來5年要恢復行業領先的競爭力，實現穩健增長，經營導向也進行了調整，提規模、提效率、調結構。海外飼料業務方面，要實現突破性增長，形成規模與利潤增長的第三極。”

財報數據顯示，2024年新希望的飼料業務貢獻凈利潤9.7億元，2025年一季度達2.4億元。從銷量上看，2024年第二季度開始，新希望的飼料月銷量環比增長。年報數據顯示去年全年國內外飼料總銷量合計達2596萬噸，實現營業收入687億元；其中外銷量高達2121萬噸，占總銷量的超8成。

今年5月，新希望在業績會上曾表示，今年公司海外飼料銷售持續實現量利增長，增速均超過雙位數。

據了解，新希望在東南亞、南亞等新興市場建立了密集的產能網絡，在15個國家和地區經營著60多家分子公司。主要在印尼、越南、埃及、孟加拉、菲律賓、緬甸等國家設立飼料工廠，直接利用當地農業資源降低采購和運輸成本，同時能規避貿易壁壘。

這種本地化的生產模式使其能夠快速響應市場需求變化，根據不同國家制定不同生產經營策略，形成了海外靈活的生產經營體系。

“飼料是一門很好的生意，雖然毛利低，但是周轉速度快，現金流回流也快。”在本次股東會上，新希望管理層透露，未來3-5年公司還將規劃在海外新投建300萬噸至400萬噸飼料產能。

“整個公司的文化是戰時文化，在各個層級全面實施總經理負責制，讓一線能‘聽見炮火’的人指揮戰斗。”陶玉嶺在股東大會上回望2024年的變革狀態時表示，著眼于未來，新希望重新制定了五年戰略，將“成為國際領先的養殖業全鏈服務商”作為新的目標。

面對行業周期的波動，新希望憑借清晰的戰略定位和扎實的運營能力，保持戰略定力，專注于降本增效、練好內功，或將在周期起伏中開辟出一條穩健增長之路。

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