深度復盤上海WAIC大會：KIMI感謝DeepSeek，大廠爭奪新的終端入口

熱度空前的上海WAIC大會已經落幕，但關于AI下一步走向的追問才剛剛開始。三天展期，我們扎進 800 多家企業的“科技市集”，每人日均一萬五千步，用腳步丈量17 萬平方米的展館。

結結實實逛了三天展覽后，靠著圖片、錄音素材和個人觀察，我們梳理了大會8個切片式的觀察報告，不是官方通稿，也不是企業話術，而是我們在嘈雜展臺里“抓人”聊出來的。

它涉及到當前最火爆的模型廠商的思考，在展會上偶遇的CEO們的忙碌側影，還有大廠們攜帶生態和獨家秘訣背后的心思，以及AI競賽空前激烈時廠商們的發力方向。

這也許不是標準答案，但或許能讓你在下一場技術浪潮真正抵達之前，提前聽見它的腳步聲。

文章有點長，概述要點如下：

1、KIMI感謝DeepSeek的爆火，不再投流去教育市場。

2、模型廠商們紛紛打出差異化，面壁智能瞄準端側模型，階躍星辰推出新的多模態模型，打通國產芯片+模型+平臺的全鏈路技術。

3、多家模型廠商紛紛推出與汽車、手機等終端合作案例，布局商業化。

4、具身智能正從表演性向實用性過度，養老機器人正在加速試點應用。

5、AI眼鏡有望成為繼智能手機之后最重要的個人移動入口。

6、智能體上，大廠更側重平臺基礎能力，小廠聚焦更細分領域，走出“巨人的陰影”。

7、算力基礎設施廠商向萬卡級訓練演進。

01KIMI感謝DeepSeek

這次展會AI六小龍企業來了四家，分別是KIMI、MiniMax、階躍星辰、智譜清言，百川智能和零一萬物未來參展。相比另外參展的三家企業，KIMI的展位最小。

在WAIC展上普遍追求商業化，把AI應用案例隆重展出的一眾廠商里，KIMI也顯得低調許多。

WAIC展前夕，KIMI剛剛發布k2，反響不錯，在開源模型里的幾個主要測試上都拿到好成績。KIMI的工作人員告訴我們，目前大模型競爭依然激烈，不容懈怠，接下來他們團隊會更專心做技術，升級推理模型和多模態，k3不會那么快發布，公司的重心也不會放在商業化上。

KIMI去年廣泛投流引來不少爭議，當時包括他們內部以追求AGI為目標的算法工程師們也有怨言，認為KIMI變成了一家廣告公司。

這位工作人員稱，去年KIMI廣泛投流，一方面是為了教育市場，讓大眾知道大語言模型的存在，很感謝今年年初DeepSeek的爆火，市場得到很大程度的教育，讓他們勉去這方面的支出。今年以來，KIMI幾乎不再做投流。

DeepSeek雖和以往一樣，不參會不布展，但又無處不在。幾乎所有大模型都會拿它的數據做對比，一些企業也在調用它的模型。

KIMI內部一直在技術上，和DeepSeek暗暗較勁。KIMI的工作人員告訴我們，DeepSeek爆火之前，兩家已經開始競賽，只是更深層的技術大眾關注不到。“我們現在放棄投流后，比拼的就是技術，技術這塊正是他（楊植麟）的舒適區啊。”

KIMI團隊目前已有近300名員工，按照創始人楊植麟維持小團隊的理念，這個人數已經達到天花板，不會擴招。

02大模型研究方向出現分化

目前來看，KIMI和DeepSeek一樣，暫未有商業化考慮，會繼續追逐AGI。

不過相比之下，其它參展模型廠商，在共識和非共識的路線上，已經逐漸表現出差異化趨向。

WAIC大會前夕，階躍星辰發布了新一代基礎大模型Step 3，號稱實現了行業領先的推理解碼效率。根據原理分析，Step 3在國產芯片上的推理效率最高可達 DeepSeek-R1 的300%。

這組數據通過媒體在WAIC大會前夜廣泛傳播。Step 3的策略是對國產芯片友好，目的是打通芯片、模型和平臺全鏈路技術，加速應用落地。一些報道將其稱作“最適合商業應用”的開源SOTA級多模態推理大模型。

面壁智能則集中精力做端側智能、端側模型，讓智能實現在終端上，離用戶更近。展臺處就展示部署到終端手機上的模型體驗。現場工作人員介紹稱，通過在手機部署一個8B面壁智能模型，可實現聽、說、看的能力，在iPhone、iPad上都可以部署。

面壁智能首席科學家劉知遠，在WAIC大會的主論壇上也表達相似觀點。他指出，目前在云上部署的大模型，在未來不遠處，一定可以運行在終端上，用終端芯片就裝得下。

03模型廠商尋求落地場景

基于大模型探索智能終端產品，是今年大模型公司普遍的策略。

面壁智能在大模型展區，展示端側高效模型MiniCPM在汽車、機器人、手機等終端場景下的應用成果，還宣布已經與吉利、長安馬自達、上汽大眾等車企達成合作，共同推進新一代智能座艙落地。

階躍星辰也宣布已進入汽車、手機、具身智能、IoT等多個賽道。階躍官方表示，國內Top10手機廠商過半都已接入階躍的多模態能力，OPPO、榮耀、中興的旗艦機型都已搭載適配。

除此之外，商湯也在WAIC 大會的論壇上，正式發布「悟能」具身智能平臺。商湯「悟能」，以商湯“開悟”世界模型為核心引擎，能為機器人、機器狗、智能汽車等終端，賦予感知、視覺導航及多模態交互能力。

科大訊飛已經推出機器人超腦平臺，提供軟硬一體化的快速集成，讓機器人能聽會說、能理解會行動。它已經為人形、四足、輪足、桌面機器人提供語音或感知等多模態交互。

不難看出一個清晰的共識，未來大模型將更多的轉向商業場景落地，滲透到汽車、手機、具身智能三大主要終端產品上。這也是大模型通向商業價值最有效的路徑。

展會上我們也和商湯、階躍的工作人員聊了聊。商湯作為曾經AI1.0 時代的明星公司，現在顯得有些落寞，網上出現不少負面報道。商湯工作人員稱，我們正從AI1.0跨越到AI2.0時代，但改革都是有陣痛的。階躍則對未來很有信心，一位工作人員跟我們說，目前階躍的營收情況很好。

04具身智能正從炫技階段向實用階段過度

二樓展廳幾乎被機器人包圓，有超過150臺人形機器人亮相，來自全國各地的機器人品牌各顯神通，它們蛋雕、按摩、挖冰激淋、疊衣服、撿快遞、調制咖啡、打拳擊等。

宇樹和智元兩家明星公司的展位人氣最旺，宇樹機器人打了三天拳擊，智元機器人表演了下三子棋、擊鼓、舞龍和寫書法。

機器人養老是未來一大趨勢。比如你能想象的場景，一位頭發白斑的老人，坐在輪椅上和機器人互動。

老人：“你猜猜我有多大了？”

機器人：“年齡只是個數字，您看起來也只有18歲。”

為老人提供情感陪伴價值，正在成為機器人公司和模型廠商合作探索的一個方向。從國家政策層面上看，機器人上下游公司，正在居家、社區和養老機構上加大應用試點，6月9日國家工信部、民政部聯合發布一則通知，明確要求開展智能養老服務機器人，必須完成實地應用驗證。

整體來看，機器人正處在從表演性過渡到實用性的關鍵階段，開始長出眼睛與身體，實現與物理世界的真正交互。在《2025中國AI盛典》上，宇樹的王興興和智元的彭志輝同臺，兩人一致認為，未來1到2年機器人會進入普通家庭，3到5年，機器人能更廣泛地被普通人接觸到。

目前兩家公司都有上市動作。宇樹科技7月18日已在浙江證監局完成科創板上市輔導備案，輔導機構為中信證券。8–9月集中授課，10–12月評估并準備招股書，最快今年底或明年初遞表。

智元機器人的創始人彭志輝先以9.41億元協議受讓科創板公司上緯新材 29.99 %股權，再發出 11.61 億元、37%股份的要約收購，全部完成后將控股63.62%，交易總價約21億元。該方案被視為借殼登陸科創板，但智元否認借殼，稱將注入優質資產。

不過資本市場反應很明顯。這個消息出來后，上緯新材的股票10天內翻了10倍以上，成為2025年A股首個“十倍股”。

一位參與收購案的券商人士告訴我們，無論后續借殼上市能否成功，資本效應已經實現了。

05智能眼鏡競爭將更為激烈

新技術從炫技到應用，通常需要很長的階段，AI眼鏡成了搶先落地的熱門終端產品，并有望成為繼智能手機之后最重要的個人移動入口。它不僅可以拍照，翻譯，用戶們最喜歡體驗的還是通過語音控制，讓它端到端的實現支付功能。

這個大會，至少有五家科技公司展出自己的智能眼鏡，XREAL、Rokid、李未可科技與Halliday，夸克也發布了首款AI眼鏡。每個智能眼鏡展臺都人氣火爆，Rokid展廳排滿了等待體驗的人，對面的競品XREAL同樣擠滿了人群，兩家都是國內頭部智能眼鏡品牌。

XREAL與谷歌深度合作，號稱把4K巨幕折疊進鏡框，隨時插手機秒變6DoF空間影院，XREAL One Pro價格在4299元。Rokid是49g全場景AI眼鏡，接入通義千問、DeepSeek 等五大模型，能拍照、能翻譯、能導航，舉起手就能聲紋支付，官方統一零售價2499元，預計今年第二季度正式開售。Halliday的定位是隱形顯示眼鏡，重量僅35克，光學模塊完全藏進鏡框，外觀與普通近視鏡無異，首發價2499元。

這次大會首次完整亮相的夸克AI眼鏡，用的是通義千問大模型和夸克多模態，本地200 token/s 出字速度。夸克AI眼鏡背靠阿里生態，應用場景豐富，比如高德近眼導航、支付寶、淘寶比價、飛豬提醒，預計年內正式發售。不過這次大會上，夸克展出的AI眼鏡不能試用，只能拍照。

智能眼鏡今年市場大熱，全球2025 年AI眼鏡出貨量預計1280萬臺，中國275萬臺，同比增幅107%。此外，華為、百度、小米、聯想等大廠都有自己的智能眼鏡，下半年競爭將更為激烈。

總體而言，百鏡大戰已從秀肌肉，進入續航、重量和生態上的肉搏階段。短期看誰能把AI拍攝眼鏡做成大眾爆款，長期看誰能率先把AR眼鏡做到30g、千元價位并打通超級應用。

06小廠要走出“巨人的陰影”

智能體，作為當前AI應用最火的方向之一，大廠普遍開始推出AI助理平臺，深度落地到具體的垂類行業，主打務實、能干，真正解決辦公效率。

在展臺區，幾乎各大廠都有自己的智能體展區。釘釘推出自己在金融領域、政務合作的應用案例，比如和招商證券合作，推出招小聚智能體，現場展示各種功能，行政助手、差旅助手、基金助手和投顧助手等。

這相當于招商證券的員工們，直接擁有了一個真正的小助理，一句話可以幫你直接預約會議、處理代辦、預訂酒店、購買機票等，提高了辦公效率，在具體業務場景上還能提供建議，賦能一線業務決策。

現場工作人員介紹稱，招小聚是釘釘和招商證券合作推出的智能體樣板。釘釘仍然聚焦的是提供智能服務平臺，幫助用戶實現智能體的交互基礎能力，具體的定制化產品依然由服務商開發設計。

百度、騰訊等大廠也同樣推出智能體平臺。騰訊在WAIC大會上推出面向B端企業的云智能體平臺，以及面向C端用戶的騰訊元器，即公眾號/小程序智能體生成器。

不過相比大廠的智能體平臺服務，各種創業公司更聚焦細分的智能體方向。正如啟明創投合伙人周志峰在WAIC大會上說，從投資人創業的角度看，創業者應該去找一些垂直細分場景，把它做深做透，與大廠差異化競爭，走出大廠“巨人的陰影”。

來到這個大會的創業公司，有一度出圈的專注AI協作平臺的智能體Flowith。今年5月推出上線，專注于成為下一個AI時代的創作工具。和很多創作工具的聊天對話方式不同，它側重的是無限畫布的方式，可以任意拖拽不同的創作形態布局到同一張畫布里。

Chikka.ai則是一款聚焦在市場調研領域的AI語音顧客訪談智能體，今年3月推出，主要面向海外市場，推出首日，取得 Product Hunt 日榜第一的成績。

07算力基礎設施廠商向萬卡級訓練演進

從展覽館的位置分布以及參展的公司規模上看，今年WAIC大會分為4個展館，聚焦BAT三家的H1展館，將近有一小半的位置都分配給了提供算力基礎設施的展商。H1展館重要位置、最大區位給了華為，華為首次線下展示了晟騰384超節點真機，可以支持國內建設萬張算力卡、十萬張算力卡的AI算力數據中心。

這個真機如黑盒子密集堆疊而成的機身，巨無霸似的置放在展臺先要位置，很吸睛，也顯得很硬核。

相比華為更大的AI基礎設施，國內4家頭部AI芯片廠商之一的摩爾線程，在WAIC大會上，提出“AI工廠”的概念。

在AI大模型預訓練從千億參數規模，向萬億規模發展趨勢中，大模型迭代速度和對算力的要求越來越高，摩爾線程從底層芯片架構、集群整體架構以及軟件算法等全方位升級，推動AI訓練從千卡級向萬卡級乃至十萬卡級規模演進。

今年6月30日，和摩爾線程同日科創板首發申請獲受理的沐曦股份，在WAIC上推出全新一代旗艦GPU產品“曦云C600”，性能對標英偉達H100等國際旗艦GPU。

GPU的價值發揮離不開軟件驅動。沐曦股份在發布新品的同時，也展示了軟硬件生態的全鏈路。超節點技術突破傳統GPU集群的通信瓶頸，例如耀龍S8000 G2單節點可支持DeepSeek、階躍Step3等主流大模型全參數運行。

除了摩爾線程、沐曦股份，另外燧原科技、壁仞科技、后摩智能、算能、中昊芯英等19家芯片企業現身展會。作為國家重點扶持的資本密集行業，這些廠商大都處于重研發、高投入的早期階段，需要大量的資金投入，若很難上市，只能尋求更多機會和資源，向社會展示自家產品能力。

08偶遇幾位CEO

隨機打卡走訪各展商、論壇的同時，我們遇見了幾位CEO，包括AI眼鏡品牌ROKID的CEO祝明銘，做智能云的無問芯穹CEO夏立雪，專注語料的庫帕思CEO黃海清，還有千里科技的現任董事長印奇。

印象最深的是ROKID的創始人祝明銘，他非常有趣，自稱是“不正經的CEO”，在現場和戴著ROKID眼鏡的朋友合影互動。因為展臺內部太擁擠，在接受媒體采訪時，他干脆坐在展臺入口處空曠的地方，和記者聊了起來。

對所有帶著問題來的人，他保持高度的開放，甚至還拿著手機跟人演示，如何實現支付、導航的功能連接。面對小米、阿里等越來越多的大廠入局AI眼鏡，祝銘明表達的很直接，“我們不關心其它競爭對手在做什么，我們只關心的是用戶喜不喜歡。”

現場和祝銘明合影的人很多，他也成為WAIC大會路人局的CEO人氣之王。

這場盛會的CEO們，通常會互相串門，日程安排非常緊密。庫帕思CEO黃海清28日上午參加完無問心穹組織的論壇《大模型的創新應用落地》，匆匆吃完午飯，就趕到展臺，負責招待介紹業務。階躍星辰的副總裁朱亦博也是接連奔赴多場會議，從自家舉辦的模型發布會，到做客無問心穹論壇辯論，清華大學電子工程系主任、無問芯穹的發起人汪玉一上午連軸轉，充當兩個會場的嘉賓。

無問芯穹的CEO夏立雪，28日上午發布無問心穹全規模AI效能躍升方案，正式推出三大核心產品。下午也同樣趕到展臺，忙碌不停。在WAIC大會上，各家CEO或高管齊上陣，拼盡全力抓住這個展示自己產品的機會。

最后我們想對智能眼鏡做個小調查，歡迎感興趣的朋友投個票～