3800點了，我咋還沒有回本

出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

編輯 | 關雪菁

頭圖 | AI制圖

最近大盤一直在漲。

上證指數突破了3800點之后，財經媒體的頭條被迅速染成紅色，各大APP的推送爭先恐后地宣告著“技術性牛市”的到來。

朋友圈里，那些沉寂已久的“股神”們，又開始轉發著“?；?，速歸”的紅色表情包，空氣中彌漫著一股樂觀到近乎狂熱的氣息。

然而，無數個像你我一樣的普通股民，正對著手機屏幕上的一片慘綠，發出靈魂拷問：

“指數都3800點了，那我的股票怎么還沒有回本？”

（圖片來源：雪球）

別懷疑，你不是一個人。這種“賺了指數不賺錢”的撕裂感，正成為當下A股市場最真實的寫照。

這里，我們就來探尋為何你的賬戶，成了這場盛大煙火下被遺忘的角落。我們又該如何應對？

#01一、被“權重”綁架的指數

我們看到的指數，并可以代表市場的“平均體溫”。

更準確地說，今天的上證指數，更像是一個被少數巨頭企業“挾持”的數字。

上證綜合指數的編制方法，是將所有上市公司的總股本納入計算。這意味著，像工商銀行、中國石油這樣市值數十萬億的巨頭，其股價一分錢的波動，對指數的影響力可能是某家“小而美”科技公司的成百上千倍。

從上證指數來看，“中字頭”、“大金融”、“三桶油”等這些巨無霸憑借其在指數中的超高權重，僅需微漲，就能輕松撬動整個大盤。

以8月20日個股對上證指數貢獻來看，中國平安的貢獻度為0.05，中國人保、百利天恒、中國能建、中國聯通、浦發銀行的貢獻度均為+0.02。

（圖片來源：同花順）

另外，自2024年9月12日以來，銀行指數、券商指數的漲幅分別達到了44.78%、62.34%，而上證指數僅上漲了38.37%。

除了托起大盤的任務外，銀行因股息率高、券商是牛市起手，成為大資金的青睞。

與此同時，不少行業因前景并不明朗，不受資金的青睞。比如：光伏、白酒、地產等。

光伏行業因產能過剩、打價格戰，很多企業已經陷入虧損，其基本面無法出現較大的行情。

只能等待去產能的拐點到來，才有反轉的可能。

然而，很多投資者并不知道行業發展的現狀，或者因沉默成本對光伏現狀視而不見。

有投資者在交流群哭訴，“之前與一只光伏概念股死杠，越跌越買、越不越虧，全是淚?！?/p>

（圖片來源：某股民交流群）

而白酒、地產則是另外一個邏輯，因需求下滑，人口紅利消失，整個行業也不受資金待見。比如：自2024年9月12日以來，白酒指數上漲了24.19%，地產指數上漲了28.04%，遠低于上證指數的漲幅。

有意思的是，為了“自嘲”，一些投資者將用戶名改成“我在白酒躲牛市”、“躲牛市旗手”等。

（圖片來源：雪球）

與之相反，AI、算力（光模塊、液冷等）、穩定幣、機器人、固態電池等行業都出現了較大的漲幅。

這些行業都有一些共同點，未來市場需求有望上行，有科技創新，有較好的發展預期。

另外，牛市往往放大“利好”消息。一旦這些行業有利好政策、技術創新出現，很多資金持續涌入這些行業。

因此，不少牛股、妖股就出自這些行業。比如：A股年內首只10倍股上緯新材，就是機器人概念。

那么，面對冰火兩重天割裂的市場，投資者又該如何應對呢？

#02二、策略

A股現階段的行情不是普漲，而是結構化行情，也就是分化。

分化比拼的是行業，也就是投資者對行業的理解。簡直言之，就是哪個行業更有前景？資本會選擇持續流入哪些行業？

在投資上，選對了行業，就贏了一大半。畢竟，風口來了，豬都可以上天。

其實，很多邏輯大家都懂，就是做不到，或者不知道該怎么做？

因為，“做到”本身就很難。

投資股票本身就是一件很專業的事情，需要花大量的時間去分析行業變化、企業基本面。就算專業投資者和投資機構，只對幾個行業、一些公司有了解。

很多普通投資者，沒有時間學習或者不愿意學習，只想跟著行情賺快錢。當然，也有好學的投資者，愿意花時間去學習，但由于對行業發展、股市炒作的規律理解不到位，被當下的“繁華”給蒙蔽，看不到可能出現的風險。

因此，我們往往可以看到很多投資者被套，處于一直等待回本的狀態。

而正確的做法，就是止損換個有前景的行業。止損要過“心理關”，舍去沉默成本；換行業要過“選股關”，則要對有成長性的行業有一定的了解，預判未來的發展，并看到可能出現的風險。

然而，這兩道關對普通投資者很難。

普通投資者，更好的選擇就是選擇指數型基金，比如：跟隨滬深300、上證50等指數的ETF基金。

這里有一個很簡單的邏輯。

指數會定期剔除一些股票，再加入一些新的成分股，自我更新，幫投資者過了“止損關”、“選股關”。

因此，我們可以看到很多時候，股票會買在高位，幾年都難以回到原來的高位；而買了指數不是在牛市的高位，都是有可能回本的。

因此，在較低的位置選擇指數型基金，對普通投資者會是更好的選擇。

那么，現在3800點了，指數型基金是不是也有風險了呢？

如果開始走牛市，3800點肯定不是頂部；后面指數有調整，可以考慮入場。當下，并不適合追高。

不過，還有很多人肯定會等著“回本”。

這里會有一個問題，就是后面會不會補漲？如果這個時候，我要是賣掉了，后面漲起來怎么辦？

回顧前兩次大牛市，牛市都會出現板塊輪動、普漲的行情。現在普漲的行情，還沒有到來，還需等待。

而這個邏輯在于，看到賺錢效應，不斷有資金入場，去選擇沒有漲過的行業板塊。此外，隨著美聯儲降息，后續還會有資金流入中國的A股，給市場帶來更多的流動性出現溢價。

行業前景不好，只能等著更多資金入場，提升資產流動性，靠流動性的溢價來“回本”。這與幾年前房地產大漲的邏輯一樣，只要有人買了，即便是偏遠郊區的房產也跟著漲。

當然，偏遠郊區房產的漲幅肯定沒有核心地區房產的高，而光伏、白酒等也很難漲過AI等行業。

*以上分析討論僅供參考，不構成任何投資建議。

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