史上僅二次，成交額突破3萬億！瘋狂的水牛在教我們什么？

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邊江|作者

秋水|編輯

價值線導讀

徹底沸騰！A股今日成交額狂飆至3.17萬億元，史上第二次突破3萬億大關。

AI等泛科技板塊再度大漲，中際旭創、新易盛、生益電子、勝宏科技等盤中大漲均創出歷史新高。寒武紀-U再度大漲，股價也直逼茅臺！

為什么經濟還在通縮，7 ～8月，貨幣大放水，股市出現了大“水牛”行情？

這次水牛是科技水牛！資金正瘋狂涌向新質生產力——從AI算力、人形機器人到商業航天，市場格局已徹底改變。

投資者該如何把握機遇？價值線今日為您梳理核心賽道與關鍵標的。

成交突破3萬億，科技“大水牛”持續大瘋狂！

太瘋狂！今日滬深京三市全天成交額31770億元，較上日放量5981億元，上午半天成交額就突破了2萬億。

日成交額自去年10月8日以來首次突破3萬億元，為歷史第二次，科創50指數成交額則創出歷史新高。

成交量指標，被廣泛視為市場活躍度的重要標尺，其攀升意味著資金正大規模回流，投資者信心顯著回暖。

截至收盤，上證指數漲1.51%，深證成指漲2.26%，創業板指漲3%，北證50漲0.23%。

7 ～8月貨幣放水，推升科技水牛近日持續瘋狂！在未來可能大突破的大科技龍頭上，大資金不斷加碼！

盤面上，AI等泛科技板塊今日再度大漲，中際旭創、新易盛、生益電子、勝宏科技等盤中大漲均創出歷史新高。衛星導航板塊午后拉升，中國衛星、長江通信漲停，上海瀚訊、天銀機電領漲。寒武紀-U再度大漲，股價也直逼茅臺！寒武紀與2022年4月末的46.59元階段低點相比，三年多時間內最大漲幅超過20倍！

消息面上，高盛上調寒武紀-U目標價50%至1835元。寒武紀-U 2024年實現營收11.74億元，同比增長65.56%；今年第一季度營收更是激增至11.11億元，同比增長超42倍。

公募基金認為，在供給端受制于中美科技競爭背景下，國產AI芯片的替代需求迫切，寒武紀作為上市公司在國內算力芯片中的卡位絕對領先，傳聞有望實現技術突破并從英偉達市場蛋糕中分食。

支撐英偉達產業鏈國內配套龍頭公司中際旭創等行情持續上漲，則是市場銷量的不斷擴大和利潤暴漲！是EPS推動！

近期大熱的科技水牛，產生了一眾明星：包括英偉達系的中際旭創、新易盛、勝宏科技，AI龍頭工業富聯，算力龍頭寒武紀，創新藥龍頭中國生物制藥等。

(英偉達月K)

(中際旭創月K)

(寒武紀月K)

(港股創新藥ETF月K)

為什么“水牛”突然來了？

為什么經濟還在通縮，股市卻出現了“水牛”？

作為核心通脹指標的PPI已經連續33個月同比負增長，而且今年跌幅還再次擴大到3.6%。

理論上，通縮的確是股市最大的敵人。股市是典型的風險資產，正常的邏輯應該是：如果通脹趨于上行，說明經濟需求強勁，實體供不應求，那此時企業應該很賺錢，投資者情緒樂觀，市場資金充裕，估值抬升，股市一般會走出健康的盈利牛、實體牛。

而如果是通縮，說明經濟需求偏弱，實體供過于求，那此時企業很難賺錢，降價內卷，投資者也很悲觀，資金不愿入場，估值下殺，股市一般會遭遇熊市的壓力。

那為啥大水牛就突然來了呢？有市場資深人士稱主要理由有以下幾點：

第一，通縮已經導致市場熊了多年，估值處于極度低位，跌無可跌。（2022年持續殺跌至2024年9月）

第二，通縮已經倒逼微觀業績出清持續多年，雖然還沒結束，但出清壓力已經到了后期，邊際沖擊沒那么大了。

第三，通縮以及資本市場的走弱倒逼資本市場改革顯著加速（2024年9月是一個轉折點），政策對股市極其友好，給股市注入新血液。資本市場的政策是有規律的，市場過熱的時候一般會加強監管給市場降溫，而市場過冷的時候一般會加快改革給市場輸血。

第四，通縮疊加貨幣寬松催生資產荒，大量資金無處可去，利率持續下行，（疊加美國降息窗口）一旦股市預期改善很容易在短期內吸引大量資金，這些資金就像堆在火苗邊的干柴，成為水牛主要推手。

第五，新的敘事：這里主要是指以DEEPSK為首的科技領域的進步（包括高端芯片、創新藥、人形機器人等），扭轉各路大資本信心。這輪水牛做多的焦點戰場其實就在這里。

投資者如何積極參與這輪行情？

正如上面所說，這輪水牛主要的爆發領域是以AI、創新藥、人形機器人等為首的泛科技領域。標簽或者核心關鍵詞就是：新質生產力，面向未來，空間廣闊。

A股從“鋼筋水泥的周期輪回”躍入“硅基智能的科創浪潮”，資本用真金白銀投票給中國經濟的未來！金融地產讓位于硬科技，從周期狂潮到AI革命，資本正為新質生產力重估定價。

(截至8.25)

像寒武紀、海光信息、中芯國際（國產算力龍頭）、中際旭創、工業富聯（海外算力龍頭）、當前最熱的“五朵科技金花”依然值得配置。一定要有倉位，且不輕易提前下車。

還有哪些“科技新秀”值得關注？

1、AI：中心通訊、亨通廣電

中興通訊

AI計算+網絡業務進展明顯低估，AI有望再造中興。公司超節點進展超預期，依托自身核心能力優勢，有望占據超節點整機+Switch Tray+機內互聯交換芯片的核心戰略地位。公司在AI產品布局全面，布局超節點核心產品——機內高速互聯芯片，有望迎接價值重估。

亨通廣電

下一代新型AI光纖核心材料領域，亨通光電持續突破技術壁壘，自研反諧振空芯光纖實現關鍵性能躍升，在特定波段的損耗值低至≤0.2 dB/km，達到國際先進水平且具備批量交付能力；超低損多芯光纖單芯衰減值同樣處于業內領先地位。隨著亨通光電AI先進光纖材料產能的進一步擴充，空芯光纖、多芯光纖、多模光纖產能將得到大幅提升，為推動數據中心間及數據中心內設備間互聯建設提供更優質的載體支撐，加速算力基礎設施的技術升級。

2、人形機器人：臥龍電驅、長盈精密

臥龍電驅

為尋找第二增長曲線，近年來，臥龍電驅積極布局人形機器人、低空經濟等前沿賽道。機器人組件方面，臥龍電驅提供關節模組、靈巧手及外骨骼等高精度、快響應、高能效的工業及具身智能機器人，并與智元機器人、中科新松、聯想科技等行業大佬結成“朋友圈”。8月13日，臥龍電驅”)向港交所遞交招股書。

長盈精密

公司表示已與國內外多家人形機器人頭部品牌建立合作，并已有訂單進入量產。比較明確的國外大客戶有特斯拉和Figure AI，特別是Figure AI去年參觀了公司的生產基地。提供人形機器人的小腦和身體部分，包括：靈巧手、旋轉執行器、關節扭矩傳感器、傳動絲杠等。

3、商業航天：臻鐳科技

公司深耕特種高端芯片領域，三大邏輯助力長期成長。1）公司作為特種高端芯片核心供應商，三大業務有望隨下游衛星、雷達等需求加速釋放，帶動營收高速增長；2）公司產品性能優越，對標國際先進水平，高筑行業壁壘，保證現有市場份額穩步擴張；3）公司緊盯商業低軌衛星市場，新研并迭代了多個系列可量產產品，未來核心受益于國內星座建設加速。

此外，水牛行情持續之下，券商板塊也可關注：傳統券商中的龍頭公司中信證券、中金公司；互聯網金融中的東財、指南針、同花順。

投資者如果在具體標的選擇上依然把握不準，那么就配置相關賽道的ETF指數基金。比如：科創人工智能ETF、人工智能ETF、機器人ETF、港股創新藥ETF。