中興通訊第二曲線增長翻倍 AI場景化落地提速

《財經》新媒體 撰稿人 王婧雅/文 高素英/編輯

在河南安陽上空，一架無人機正運送血液，5G-A通感一體技術將傳統陸路運血的40分鐘耗時縮短至10分鐘；在深圳大學中，AI自動巡檢替代人工對多媒體的音視頻檢測，校園運維效率提升3倍；在一個尋常的臥室里，毛茸茸的AI萌寵麻薯Mochi用“軟萌萌”的語言，安撫疲憊的主人……這些看似不相交的場景，背后的高科技都來自同一家企業——中興通訊。

作為綜合信息與通信技術解決方案提供商，中興通訊正在加速進入AI時代。8月28日，中興通訊（000063.SZ，00763.HK）發布的2025年上半年業績報顯示，期內，中興通訊實現營收715.5億元，同比增長14.5%，其中，運營商、政企、消費者三大業務營收占比分別為49.0%、26.9%、24.1%；歸母凈利潤50.6億元；扣非歸母凈利潤41.0億元。

這一業績的取得與其戰略轉型不無關系。上半年，中興通訊第二曲線業務營收同比增長近100%。其加速AI和ICT融合，建立了完整的AI鏈路，從底層芯片，到智算服務器、AiCube一體機等基礎設施，再到情感陪伴機器人Mochi、工業質檢、電力調度、港口管理等應用，已實現AI產業全覆蓋。

隨著5G-A技術及6G的上線， AI應用落地將有了強大的網絡支撐，而中興通訊正在加速布局。在業內看來，從超節點芯片、低空經濟平臺，到20000+合作伙伴、“三位一體”生態模式，中興通訊以“成為網絡連接和智能算力的領導者”為戰略愿景，將與產業各方共同釋放連接與算力帶來的價值，由此帶來的數字化紅利也將迎來爆發。

盡顯技術優勢 營收規模逼近國際巨頭

人工智能浪潮正在重塑千行百業。在這輪變革中，中興通訊以“連接+算力”戰略不僅完成業務結構升級，更實現了技術突破與商業場景落地。財報顯示，2025年上半年，中興通訊實現營收715.5億元，同比增長14.5%；歸母凈利潤50.6億元；扣非歸母凈利潤41.0億元。其中，二季度單季營收、歸母凈利潤環比一季度均實現增長。

尤其值得注意的是，目前，中興通訊的營收規模與通訊行業國際龍頭企業的差距已縮小至僅5%。而實現這一追趕的背后，與中興通訊戰略轉型、業務結構優化不無關系。

從業務結構看，過去中興通訊曾高度依賴運營商網絡業務，如今已形成運營商網絡、政企、消費者的健康格局。報告期內，運營商網絡業務營收350.6億元，雖面臨國內5G投資下降挑戰，但通過智算項目拓展與5G-A技術布局，營收降幅持續收窄；政企業務收入192.5億元，同比暴增109.9%，成為拉動整體增長的核心引擎；消費者業務營收172.4億元，同比增長7.6%，全品類AI終端布局打開新空間。尤為關鍵的是，政企與消費者業務合計占比突破50%，徹底改變了過去靠運營商業務單打獨斗的局面，抗周期能力顯著增強。

這種結構優化的底氣，來自長期高強度的研發投入與專利壁壘。2025年上半年，中興通訊研發費用達126.6億元，占營收比例約18%；2019年至今累計研發投入近1300億元，強度位居A股千億公司前列。專利儲備同樣亮眼，全球專利申請超9.4萬件，累計授權超5萬件，其中AI領域專利近5500件，近50%授權、芯片領域專利超5700件，累計授權超3700件。為業務增長筑牢了技術護城河。

目前，從芯片到算力，國產替代仍在提速，中興通訊也將持續收益。此前不久，山西證券、上海證券、中國銀河等券商，紛紛對中興通訊給予關注。此次半年報一出，招商證券隨即給出強烈推薦評級，其認為，作為行業少有的能夠提供從微電子、數據庫、操作系統等底層技術到電信、數通、算力、存儲、模組、終端等設備產品的端到端全系列解決方案的ICT科技巨頭，中興通訊估值仍然有較大提升空間。

布局AI全鏈路 第二曲線增速迅猛

人工智能浪潮正在重塑全球產業格局，國內外各大巨頭都在加大算力相關投入。對此，中興通訊也提出了“All in AI，AI for All”的戰略主張，一方面與國內頭部互聯網、行業公司擴大合作規模，另一方面，抓住中資企業出海及海外本地客戶，建設數據中心、服務器等算力基礎設施的機會。

財報顯示，今年上半年，中興通訊以算力、終端產品為代表的第二曲線營收同比增長近100%，占總營收比重超35%；服務器及存儲營收同比增長超200%，其中AI服務器營收占比55%。

實現高速增長的背后，在于其構建了完整的從底層芯片到頂層應用的生態，顯著降低AI部署與使用門檻，將算力從稀缺資源轉化為可滲透千行百業的普惠服務。

目前，中興微作為中興通訊的芯片核心平臺，已圍繞“計算、數據、交換”形成自研AI芯片矩陣。珠峰CPU憑借ARM v9架構實現多核高主頻的異構計算，定海DPU以多形態加速卡提供高性能算力內核，凌云AI交換芯片則構建國產化GPU萬卡級高速互聯開放架構。而在硬件層面，AiCube 智算一體機、576口800GE框式交換機等產品，以高效適配性與穩定性能降低部署門檻，為醫療、工業等實時性場景提供算力支撐。

隨著算力底座不斷夯實，中興算力解決方案已深入超18個垂直行業，打造了超過100個標桿項目。在醫療領域，中興通訊與河北移動合作推出的腫瘤AI診斷系統，實現分鐘級病理分析，準確率超95%；在工業場景，南京濱江工廠通過智能排產大模型將排程周期從12小時壓縮至1.5小時，工藝文檔生成效率提升10倍；在政務治理中，助力江寧“一網統管”系統實現治理效能提升60%。同時，這種全鏈路布局獲得了行業高度認可。億歐智庫《2025中國AI商業落地應用價值研究報告》在“行業應用”“通用技術”“硬件”三大層面均以中興通訊為案例。

在算力之外，中興通訊還推出了星云大模型。得益于強大的模型能力，中興通訊的將AI技術覆蓋到消費終端、家庭場景與行業應用。

具體來看，毛絨AI寵物Mochi通過情感交互與應急看護功能，開創AI情緒價值新賽道；努比亞游戲手機搭載AI助手Demi，實現實時戰術支持；二合一云筆電與5G自由屏。在家庭場景中，中興通訊通過網絡、算力、智能屏與機器人的協同配合，構建“感知-計算-交互-執行”完整閉環；FTTR+Wi-Fi 7實現全屋無感覆蓋，FTTR全光智慧屏融合存儲與算力，保障“無感看護”與“千人千網”的個性化服務，讓智能家居從概念走向現實。

值得關注的是，今年以來，智能體正在成為大模型的重要載體之一。瞄準這一趨勢，中興通訊也推出了AgentGuard方案，基于手機中搭載的AI Agent，用戶只需一句語音指令，就能完成點餐、訂票等服務。

中興通訊副總裁唐雪認為，當前正處于移動互聯網向移動 AI 時代轉型的關鍵期，2025年或將成為AI Agent爆發元年，行業內已形成數字Agent和物理Agent兩類典型業務，預計到2030年，三分之二的互聯網流量將直接或間接與AI相關。

創新生態聚合模式 成未來增長新引擎

當前，全球正站在AI轉型的關鍵節點，5G-A商用加速和6G技術演進，正在為AI應用創造前所未有的網絡環境。在這一變革浪潮中，每一次的改變與探索都離不開基礎設施的支持。中興通訊通過“連接+算力”的戰略布局正在搶占這一發展紅利，構建支起撐未來多年持續增長的新引擎。

在連接領域，中興通訊已實現5G-A技術在多領域的規模化落地，在低空經濟、萬兆體驗、確定性服務等領域成功部署100余個項目。但更為前瞻的是，中興通訊正在加速推進6G技術研發與布局，不僅為未來更高階的AI應用構建泛在互聯的網絡能力，還確保了其在下一代通信技術浪潮中的領先地位。

在算力基礎設施方面，中興通訊在已經商業化的智算產品基礎上，重點布局了具有前瞻性的“超節點光互連”技術。其與上海儀電、曦智科技聯合打造的“分布式OCS全光互連芯片及超節點應用創新方案”，解決了制約AI發展的算力瓶頸問題，實現了超低延遲和超高帶寬傳輸，能夠高效適配各類大模型的算力需求，為未來超大規模算力集群建設提供了核心基礎。

不容忽視的是，與芯片、系統等領域相似，在數字化轉型過程中，生態共建比單打獨斗更能創造持久價值。在生態布局上，中興通訊持續擴大朋友圈，截至目前，已匯聚超過20000個合作伙伴，共同推出了1000余個聯合解決方案，形成了覆蓋全行業的數字化轉型服務網絡。

2025年，中興通訊創新性地推出了“三位一體”生態聚合模式，從產業協同、政策支持到資金配套等多維度深化生態合作。這一模式打破了傳統單向合作局限，實現生態圈內伙伴能力加法和乘法效應。

行業分析認為，AI大模型正在引領新一輪數智化浪潮，隨著5G-A網絡的規模部署和AI應用的滲透，致力于成為“網絡連接和智能算力的領導者”的中興通訊不斷夯實以傳統無線、有線產品為代表的第一曲線業務，并快速拉升以服務器及存儲、終端、數字能源、汽車電子等為代表的第二曲線業務，有望釋放數字化轉型帶來的巨大紅利，在AI時代實現持續領跑。