十年沉寂，終迎轉(zhuǎn)機！200億藥用藍海市場等待更多原料玩家破局~

市場正往300億規(guī)模狂奔，期待新玩家入局。

200億維生素D制劑市場，停擺十年

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業(yè)媒統(tǒng)稱的維生素D制劑包含如下三大類：

1、單純維生素D制劑

2、含維生素D的鈣制劑

3、活性維生素D制劑骨化醇類

本文將含維生素D的部分復合制劑如阿侖膦酸鈉維D3片及新型維生素D制劑膽維丁片包含在內(nèi)。上市的產(chǎn)品也可細分為：VD3、VD2和VD制劑。劑型方面有口服液、注射液、軟膠囊，片劑等，但無論哪種藥物，哪種劑型，至今無一過評，也無新批文下發(fā)，屈指可數(shù)的企業(yè)長期瓜分市場的“局面”已十年未被打破。

藥通社報道，首先是含VD3成分的各種制劑全平臺有超100億市場（PS統(tǒng)計口徑差異，歡迎糾偏），其中碳酸鈣+VD3組合成分就有90億年銷售額，赫力昂、朗迪、安士三家企業(yè)長期三分市場，后來者沒有機會入門：新文號批不出來，老文號過不了評。

其次是VD2成分制劑市場全平臺30億左右，大連水產(chǎn)和南京海鯨的維生D2軟膠囊歷經(jīng)近五年審評，最終齊齊失敗的案例，備受關(guān)注。

最后，單純的VD成分制劑，僅維生素AD滴劑和維生素D滴劑兩品類全平臺相加超60億市場，由山東達因、國藥星鯊、青島雙鯨、上海東海等企業(yè)占據(jù)，前三家份額達50億，這兩大品類已入局的企業(yè)無一嘗試過進行一致性評價。

與十年沒有新玩家進入的競爭僵局不同，維生素D制劑市場發(fā)展卻是欣欣向榮。

以非處方藥維生素D滴劑為例，一般認為，血清中維?素D濃度<30ng/mL，即存在維生素D不足的問題，需要補充維生素D，就是該藥的消費群體。按照該標準計算，全球超10億人，中國約80%人口存在維生素D健康問題，可見市場空間有多大，關(guān)聯(lián)藥企國藥星鯊、雙鯨藥業(yè)在2015—2017年的復合增長率分別達到了30.96%和48.26%。

從長期需求趨勢看，還有三大結(jié)構(gòu)性因素支撐市場持續(xù)放量增長：

健康意識提升：全球范圍內(nèi)對骨骼健康、免疫功能的關(guān)注度提高，維生素D3在保健品領(lǐng)域的需求年增速超過8% ，同步也利好相關(guān)非處方藥。

人口老齡化加速：65歲以上人群骨質(zhì)疏松癥發(fā)病率高達30%，推動治療性維生素D3制劑需求增長。

應用領(lǐng)域拓展：維生素D3在抗癌、心血管疾病輔助治療等新領(lǐng)域的應用研究不斷深入，打開長期增長空間。尤其是活性維D系列產(chǎn)品在腫瘤、罕見病、心血管疾病等疾病領(lǐng)域展現(xiàn)出了令人矚目的治療前景。

十年沉寂，終迎轉(zhuǎn)機

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另有統(tǒng)計口徑指出，含維生素D的制劑院內(nèi)銷量100億，院外銷量達到驚人的150億市，這已經(jīng)不是上文統(tǒng)計的200億規(guī)模了，從中長期需求持續(xù)增長趨勢來看，國內(nèi)市場規(guī)模奔向300億似乎也是很輕松的事情。

值得關(guān)注的是，院外市場是非處方藥的天地，不受集采影響，因此這一奔向300億的市場，也被視為難以攻下但極具價值的稀缺仿制藥藍海，正在吸引新玩家發(fā)起奮勇挑戰(zhàn)，跨越十年也終于迎來“破局轉(zhuǎn)機”：

8月8日，廈門紫旭維生素D口服溶液獲臨床默示許可，是多家探路的藥企中唯一選擇走臨床試驗路徑的，有望驗證行業(yè)對該品類“不可豁免臨床”的判斷。

8月19日，南京九霄阿侖膦酸鈉維D3片（Ⅱ）遞交4類仿制上市申請；作為CRO南京逐陸的子公司，這也代表CRO對該品類的直接挑戰(zhàn)，值得關(guān)注的是，該CRO還在持續(xù)研發(fā)市場更大的碳酸鈣+VD3成分。

業(yè)內(nèi)評論，兩位新玩家，分別代表復方與液體單方在合規(guī)路徑上的試探。若阿侖膦酸鈉維D3片（Ⅱ）過審，將成為復方路線的破局里程碑，為后來者照亮前路；而維生素D口服溶液的臨床結(jié)果將定調(diào)行業(yè)對豁免的分歧，同樣是照亮前路。任何一次成功都可能重塑技術(shù)與監(jiān)管路徑，當然也要看到上游工藝與裝備迭代（如連續(xù)化與光化學）正為質(zhì)量一致性與規(guī)模化落地提供底層支撐，這讓如今的新玩家們更有破局突圍的勝算。

總而言之，十年沉寂，終迎轉(zhuǎn)機。

上游原料企業(yè)，蓄勢待發(fā)

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VD2主要從植物中提取，VD3上游原料為膽固醇，需從羊毛脂中提取。目前膽固醇仍依靠天然提取，無法用化工手段合成。而NF級膽固醇可用于制備維生素D3，根據(jù)不同用途合成不同結(jié)構(gòu)和濃度的產(chǎn)品。當前全球僅有三家NF級膽固醇生產(chǎn)商：花園生物、日本NFC、印度Dishman，其中花園生物全球產(chǎn)能占比超50%。

國內(nèi)主要VD廠商則包括：花園生物、新和成、金達威、浙江醫(yī)藥，年產(chǎn)能分別為3000噸、2000噸、1600噸、800噸（不同統(tǒng)計口徑數(shù)據(jù)有出入，歡迎糾偏），國內(nèi)更多生產(chǎn)飼料級產(chǎn)品。

公開資料顯示：維生素D3下游主要應用于飼料、食品、醫(yī)藥（本文聚焦領(lǐng)域為醫(yī)藥），其中飼料行業(yè)用量最大，占比在70%以上。全球維生素D3產(chǎn)能約為1萬噸/年，其中我國產(chǎn)能占全球75%份額，因此對應也主要供應飼料市場。

海外生產(chǎn)企業(yè)有兩家：為荷蘭帝斯曼、印度Fermenta，更多供應食品及醫(yī)藥級產(chǎn)品。

國內(nèi)主要VD廠商具體偏重優(yōu)勢領(lǐng)域詳見下圖：

需要指出的是，25-羥基維生素D3（生物學效價是維生素D3的3-5倍，顯著提升養(yǎng)殖效果，人體吸收也更佳）已在飼料領(lǐng)域顯現(xiàn)出替代傳統(tǒng)維生素D3的應用趨勢。

國內(nèi)上游廠商受此啟發(fā)，想要將25-羥基維生素D3推入藥用市場部分替代傳統(tǒng)維生素D3。比如：山東海能生物的“25-羥基維生素D3”生產(chǎn)基地所生產(chǎn)的原料目前主要用于動物營養(yǎng)領(lǐng)域，但該公司已明確表示正在向醫(yī)藥領(lǐng)域拓展，未來可能涉及醫(yī)藥級別原料的生產(chǎn)。

這家企業(yè)已啟動人用25-羥基維生素D3的研發(fā)，并進入申報階段。未來若獲批，該生產(chǎn)基地可能逐步轉(zhuǎn)向醫(yī)藥級別原料的生產(chǎn)。據(jù)透露，該生產(chǎn)基地采用化學合成工藝，產(chǎn)品純度可達96%以上，雜質(zhì)含量低于歐美標準，這一高標準為未來向醫(yī)藥領(lǐng)域延伸提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

花園生物也提供25-羥基維生素D3，資料再次顯示25-羥基維生素D3具有替代普通維生素D3的趨勢，下游主要用于飼料添加劑、食品添加劑等，至于藥用仍需探索驗證，不過其合作科研方相關(guān)宣發(fā)有提及希望在5年內(nèi)惠及9000萬骨質(zhì)疏松國民。

值得關(guān)注的是，花園生物布局了維生素D3上下游系列產(chǎn)品，如VD3結(jié)晶用于食品、醫(yī)藥領(lǐng)域；維生素VD3微粒及油用于動物飼料，但其及旗下子公司花園藥業(yè)都沒有涉足維生素D的各種藥品制劑市場，也許是為了規(guī)避與下游客戶的競爭。蓋德視界注意到，花園藥業(yè)涉及骨質(zhì)疏松治療，僅推進獲批一款“阿侖膦酸鈉片”，與維生素D制劑市場沒有任何交集。

參考來源：

[1] 藥通社

[2] 沙利文

[3] 行業(yè)研報等公開資料

制作策劃

策劃：May / 審核校對：Jeff

撰寫編輯：May / 封面圖來源：網(wǎng)絡(luò)

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