八月中國經濟全面放緩 市場期待出臺新的刺激政策

中國八月經濟活動全面放緩幅度超過預期，出臺更多刺激措施以實現增長目標的可能性增大。

國家統計局周一發布的數據顯示，八月社零同比增長 3.4%，預期 3.8%，前值 3.7%。

八月中國工業產值同比增長 5.2%，為 2024 年 8 月以來的最小增幅。

今年前 8 個月，固定資產投資增速大幅放緩至 0.5%，為有記錄以來除疫情肆虐的 2020 年以外最差的同期增速。 其中，民間固定資產投資同比下降2.3%。

今年前 8 個月， 全國房地產開發投資同比下降 12.9%，比 1-7 月擴大 0.9個 百分點；其中，住宅投資下降 11.9%。

前 8 個月新建商品房銷售面積同比下降 4.7%，比 1-7 月擴大 0.7 個百分點。

八月二手房價格環比下跌 0.58%，降幅大于上月的 0.55%。70 個大中城市（不含保障性住房）新建商品住宅價格環比下跌 0.3%，上月為下跌 0.31%。

在監測的 70 個城市中，首都北京的二手房價格跌幅最大，較七月下降 1.2%。北京房價跌幅已連續五個月加劇，表明八月初北京的邊際放松政策并未立即提振房地產市場信心。

中國八月在醫藥、機械、化工原料制造以及教育、醫療等多個行業的投資大幅萎縮。

基礎設施投資擴張，這一傳統上用來在經濟下行周期支撐經濟增長的手段在今年前八個月中降至僅 2%，因為政府對資助項目的選擇越來越嚴格。

隨著設備和儀器采購的降溫，制造業投資增長也出現放緩，反映出以舊換新補貼的影響正在減弱。

隨著出口熱潮降溫，許多分析師和投資者預計，在 2025 年上半年中國經濟增速達到 5.3% 之后，到 2025 年最后幾個月，中國經濟將出現下滑。

中國經濟減速的程度，將對脆弱的全球經濟產生重大影響。目前，全球經濟正因特朗普的關稅政策而放緩。中國經濟將成為未來五年全球經濟增長的最大貢獻者。

與此同時，隨著兩國為期 90 天的關稅休戰期即將于十一月初到期，兩大經濟體之間的外交關系正在加強。據一位美國財政部高級官員稱，美國和中國代表周日在馬德里討論了 TikTok、貿易和經濟問題。

今天的經濟數據公布后，中國 30 年期國債收益率下跌 1 個基點，至 2.17%，這可能是由于市場押注央行在經濟增長放緩的情況下可能需要放松貨幣政策。數據公布后，中國股市小幅上漲，截至午盤休市，滬深 300 指數上漲 0.9%。