中美芯片戰：中國大反擊！上了 3 個反制手段，直戳美國痛處

中美正在西班牙舉行經貿會談

9月13日，對原產于美國的模擬芯片發起反傾銷立案調查；

同一天，對美國對華集成電路領域相關措施發起反歧視立案調查；

9月15日，判定英偉達違反反壟斷法，進一步調查英偉達……

三“反”齊下，戰鼓聲聲，是中國在芯片戰中反擊美國。

過去，美國在芯片產業上對中國處處設限，中國基本上沒有還擊。但這一次，中方終于出手。

導火索或許就是幾天前——

9月12日，美國商務部工業與安全局發布最新規定，將32家實體列入出口管制“實體清單”。其中，23家實體位于中國，有多家涉及芯片業務。

還有一個原因，是為中美在西班牙舉行的近期第四輪經貿會談增加砝碼。

毛主席的話回響在耳邊：“邊打邊談，以打促談，以打促和”。

01

英偉達何罪？

最近，英偉達剛剛獲得美國政府審批，可以對中國重新銷售H20芯片，又遭當頭一棒。

當然，這回這一棒是中國政府敲的。

市場監督管理總局9月15日官網的一則通告稱，英偉達違反《反壟斷法》，市場監管總局將實施進一步調查。

通告很簡單，除了提及英偉達違反《反壟斷法》，還提及違反了此前一樁收購案市場監督管理總局的公告。

這是怎么回事？

這其實是一個老案子。

2024年12月9日，市場監管總局就曾發布通告，稱英偉達涉嫌違反反壟斷法，決定立案調查，而此番是確定其違法。

那么這個收購案又是咋回事？

這是2019年的一個收購案。被收購方邁絡思（Mellanox）是一家1999年在以色列設立的公司，并在美國上市，主要產品高速網絡互聯設備，在數據中心和高性能計算領域具有重要地位。

2019年3月，英偉達與邁絡思簽署協議，以69億美元收購邁絡思的全部股份。

兩家公司是縱向的關系，合并后會有很強的市場力量。

當時，在GPU加速器市場，英偉達全球和中國市場份額分別為90—95%和95—100%；在專用網絡互聯設備市場，邁絡思全球和中國市場份額分別為55—60%和80—85%；在高速以太網適配器市場，邁絡思全球和中國市場份額分別為60—65%和65—70%，均排名第一。

因此，按《反壟斷法》，該收購案必須申報批準。

2019年4月，英偉達提交反壟斷申報。歷經多輪審查，在2020年4月16日，市場監管總局附加限制性條件批準了這項收購。

市場監管總局提出了七個條件，包括不得強制搭售或附加不合理交易條件，不得阻礙客戶單獨購買或使用相關產品，不得歧視單獨購買的客戶；要依據公平、合理、無歧視原則繼續向中國市場供應相關產品等。

其中第六條、第七條，都是“保密信息”。

在5年之后，市場監管總局稱英偉達違反《反壟斷法》和該公告，具體是什么呢？

比較明顯的是第二條“依據公平、合理、無歧視原則繼續向中國市場供應英偉達GPU加速器”。

在上文已經提到的中國商務部對美國芯片反歧視調查公告中提及，美國政府限制對中國出口集成電路相關產品、制造設備等。其中英偉達最先進的GPU產品就沒有公平地向中國市場供應，而是提供了閹割性能的特供版。

比如英偉達當前對中國供應的H20芯片，比H200芯片，在算力方面，以FP16為例，僅僅是后者的六分之一左右；帶寬方面只有后者的五分之一左右。

此外，在“保密信息”當中，英偉達是否有違反之處，不得而知。

不過，在7月份，中國主管部門已經敲打過一次英偉達。當時，國家互聯網信息辦公室約談英偉達，提出其H20算力芯片就漏洞后門安全風險進行說明。

此次發酵之后，英偉達首席安全官David Reber Jr.還特地在英偉達官方網站發布文章說明：英偉達的GPU“無后門、無終止開關、無間諜軟件”。

那么，商務部對英偉達的進一步調查，會導致什么結果？

在實踐中，《反壟斷法》的調查彈性極大，既可能被罰數億元，也可能僅被罰幾十萬，還有可能不了了之，還可以束之高閣，“擇機”再調查或者處罰。

在中美芯片戰中，英偉達因為在GPU上絕對領先的市場份額，不可避免地成為中美雙方“交火”的戰場，以及“投鼠忌器”的“器”。

目前，英偉達和特朗普政府互動很不錯。英偉達自愿上交對中國銷售H20芯片的15%的銷售額給美國政府——實質是一種出口稅。

特朗普也多次公開稱贊英偉達及其CEO黃仁勛，稱其為“科技領域領導者”。9月，黃仁勛還將隨特朗普訪英，參與英國國宴，進一步強化雙方關系。

如果打痛英偉達，特朗普出于15%的“提成”考慮，也該出把力吧。

反正英偉達的投資者先感覺到了痛苦，英偉達當地時間9月15日開盤，一度跌1.5%，截至發稿時跌幅有所收窄。

02

模擬芯片：美國以340%程度傾銷

此前，中美芯片戰主要集中高制程芯片上，這次，中國的反擊則“圍魏救趙”，對成熟制程的美國模擬芯片發起反擊。

商務部公告說，在7月23日收到江蘇省半導體行業協會代表國內相關模擬芯片產業正式提交的反傾銷調查申請，請求對原產于美國的進口相關模擬芯片進行反傾銷調查。

商務部初步審查后決定發起調查，調查期為2024年1月1日至2024年12月31日，產業損害調查期為2022年1月1日至2024年12月31日。

被調查產品是使用40nm及以上工藝制程的通用接口芯片（Commodity Interface IC Chip）和柵極驅動芯片（Gate Driver IC Chip）。

德州儀器的CAN收發器

這兩種芯片，在汽車上，一般是用于汽車各系統間信號發送與接收的芯片、汽車內設備信號傳輸收發器芯片、低邊柵極驅動芯片、隔離柵極驅動芯片等等等。國內很多芯片公司已經可以生產銷售。

根據江蘇省半導體行業協會提供的申請書，美國企業德州儀器、ADI、博通、安森美等四家公司，在對中國的相關產品累計增長37%，進口價格累計下降52%，壓低和抑制了國內產品銷售價格，對國內產業的生產經營造成損害，包括毛利率低、開工率低等問題。

申請書說，“由于價格受到申請調查產品的壓低和抑制，國內產業只能在被迫犧牲價格和利潤為代價的基礎上維持較低的開工水平，導致國內產業同類產品在2023年以來一直處于大幅虧損狀態，未能獲得應有的利潤。”

反傾銷調查如果成立，一般而言，主管部門會對相關產品征收反傾銷稅?？雌饋?，這一舉措不會對如今當紅的AI芯片公司造成壓力，但對德州儀器、ADI、博通、安森美這些老牌芯片公司，將帶來重大打擊。而這四家公司在中國的收入加起來，也超過了百億美元。壓力足以傳導到特朗普政府那邊。

這一消息，對于中國模擬芯片廠商當然是潛在利好。9月15日，相關上市公司股價全線飄紅。圣邦股份、納芯微、上海貝嶺等個股漲停；思瑞浦、賽微微電漲超7%。

而美股德州儀器9月15日開盤大跌超3%；安森美、博通開盤跌1%左右；截至發稿，博通已經回升，而德州儀器和安森美依舊處在下跌狀態。

03

終極反制之道

高制程芯片限制中國，低制程芯片傾銷中國——這都是貿易中的歧視行為。

因此，商務部也對美國政府的這些措施發起反歧視調查。反歧視調查如果成立，一般會對相應國家產品采取加征關稅、限制進出口的措施，以糾正貿易中的不公平現象。

不管是跨國企業并購的反壟斷調查、反傾銷調查、反歧視調查，其實都是貿易戰中打打停停的“武器”，需要時“拔刃張弩、槍明甲亮”，不需要就“馬放南山、刀槍入庫”。

在中美經貿會談如果落定之后，這一切調查是否繼續，另當別論。

而終極的反制措施，除了利益共同體的構建，還有就是自研自制的能力。

就如同特朗普放行英偉達H20對華銷售時所說的：中國、華為已經擁有了類似芯片。