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2024年9月24日,“并購六條”發布,至今已一周年。期間,A股并購重組市場持續升溫。
在這一年里,滬深北三大交易所共受理涉及發行股份的并購重組72單,相當于2023年、2024年兩個完整年度受理數量之和。其中,主板45單,創業板14單,科創板12單,北交所1單。
僅今年前8個月,交易所受理并購重組已達48單,超過2023年全年數量(47單)。
獲受理的72單重組中,并購標的資產規模超過6000億元,其中55單涉及配套募資,配套募資總規模700億元。
其中有2單重組上市,分別是三門峽鋁業借殼焦作萬方、海聯訊吸收合并杭汽輪B。
另外還有2單吸收合并,分別是國泰君安吸收合并海通證券、中國船舶吸收合并中船重工。
這2單吸收合并都是規模非常大的巨無霸重組,其中中國船舶并購規模最大,標的資產中船重工總對價為1151.5億元;國泰海通重組的配套募資規模最大,達到100億元。
從并購方向來看,收購半導體資產占比最大,72單中有12單標的與半導體有關,占比18%。
“9·24”后受理的72單重組中,已通過重組委審核的23家。已過會數量雖然只占32%,但并購資產規模達3500億元,占比近6成;配套募資總規模366億元,占比52%。
過審重組案例中,有6單并購資產規模超過百億元,除了前述中國船舶和國泰海通之外,還有國聯證券、遠達環保、TCL科技、海聯訊等4單上市公司并購。
過審案例中配套募資金額超10億元的有9家,占比12.5%。
“并購六條”提出,要提高對上市公司并購重組的監管包容度,這在過審案例中也有體現。
在過審的23單重組中,只有11單設置了業績承諾,12單未設置業績承諾補償措施;4單重組的標的資產處于虧損狀態,占比17%。
除了這些過審企業外,還有5單重組在受理后終止審核,分別是新諾威收購石藥百克、嘉必優收購歐易生物、ST寶實收購寧夏電投新能源、中國動力收購中船柴油機16.51%股權、青島港收購聯合管道等標的。
其中ST寶實在重組終止后修改了方案,改為現金收購,現已完成重組;中國動力在重組終止后,也表示將對交易方案進行優化。
在中介機構方面,“并購六條”以來獲受理的72單重組中,保薦機構(獨立財務顧問)市場份額排名前五的分別為:華泰聯合13單、中信證券12單、中信建投9單、中金公司8單、國泰海通7單。
本文不構成投資建議。市場有風險,操作需謹慎。
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