期權(quán)的四個基本交易圖形

期權(quán)的四個基本交易圖形！期權(quán)作為衍生品的核心工具，其交易邏輯與股票、期貨存在本質(zhì)差異。投資者通過支付權(quán)利金獲得"選擇權(quán)"，而非強制交易義務(wù)。期權(quán)交易其實就四個基本策略：買漲、買跌、賣漲、賣跌。

今天就來給大家講講這期權(quán)的四個基本交易。

期權(quán)的四個基本交易圖形：買漲、買跌、賣漲、賣跌

（一）買入看漲期權(quán)（Buy Call）

圖形特征：以行權(quán)價（K）為支點，左側(cè)為水平線（最大虧損=權(quán)利金），右側(cè)呈45度角上升（收益無限）。

案例：2024年3月，某投資者以權(quán)利金0.5元/股買入滬深300ETF看漲期權(quán)（行權(quán)價4.0元），當(dāng)標(biāo)的ETF漲至4.5元時，選擇行權(quán)可獲利0.5元/股（4.5-4.0-0.5），若漲至5.0元則獲利1.0元/股。

關(guān)鍵點：盈虧平衡點=行權(quán)價+權(quán)利金（4.0+0.5=4.5元），突破該點后收益隨標(biāo)的上漲線性增長。

（二）買入看跌期權(quán)（Buy Put）

圖形特征：以行權(quán)價（K）為支點，右側(cè)為水平線（最大虧損=權(quán)利金），左側(cè)呈45度角下降（收益有限，最大=行權(quán)價-權(quán)利金）。

案例：2025年1月，某投資者以權(quán)利金0.3元/股買入50ETF看跌期權(quán)（行權(quán)價2.5元），當(dāng)標(biāo)的ETF跌至2.0元時，行權(quán)可獲利0.2元/股（2.5-2.0-0.3），若跌至1.5元則仍獲利0.7元/股（2.5-1.5-0.3）。

關(guān)鍵點：盈虧平衡點=行權(quán)價-權(quán)利金（2.5-0.3=2.2元），跌破該點后收益隨標(biāo)的下跌線性增長，但最大收益受限于行權(quán)價。

（三）賣出看漲期權(quán)（Sell Call）

圖形特征：以行權(quán)價（K）為支點，右側(cè)為水平線（最大收益=權(quán)利金），左側(cè)呈45度角下降（虧損無限）。

案例：2024年9月，某機構(gòu)賣出中證500ETF看漲期權(quán)（行權(quán)價6.0元），收取權(quán)利金0.2元/股。若到期標(biāo)的ETF未突破6.0元，機構(gòu)凈賺0.2元/股；若漲至6.5元，虧損0.3元/股（6.5-6.0-0.2）；若漲至7.0元，虧損擴(kuò)大至0.8元/股。

關(guān)鍵點：盈虧平衡點=行權(quán)價+權(quán)利金（6.0+0.2=6.2元），突破該點后虧損隨標(biāo)的上漲線性增長。

（四）賣出看跌期權(quán)（Sell Put）

圖形特征：以行權(quán)價（K）為支點，左側(cè)為水平線（最大收益=權(quán)利金），右側(cè)呈45度角上升（虧損有限，最大=行權(quán)價-權(quán)利金）。

案例：2025年3月，某投資者賣出創(chuàng)業(yè)板ETF看跌期權(quán)（行權(quán)價2.0元），收取權(quán)利金0.15元/股。若到期標(biāo)的ETF未跌破2.0元，投資者凈賺0.15元/股；若跌至1.8元，虧損0.05元/股（2.0-1.8-0.15）；若跌至1.5元，虧損擴(kuò)大至0.35元/股。

關(guān)鍵點：盈虧平衡點=行權(quán)價-權(quán)利金（2.0-0.15=1.85元），跌破該點后虧損隨標(biāo)的下跌線性增長，但最大虧損受限于行權(quán)價。

無論哪種策略，都有風(fēng)險和收益。買方風(fēng)險有限（最多損失權(quán)利金），但收益可能很高；賣方收益有限（主要是權(quán)利金），但風(fēng)險可能很大。所以，做期權(quán)交易一定要謹(jǐn)慎，別沖動！

期權(quán)是什么意思？

期權(quán)是一種賦予持有者在特定時間內(nèi)（或特定時間點），以約定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的金融合約。

買方：支付權(quán)利金后，獲得行權(quán)的權(quán)利（可選擇行權(quán)或放棄），最大損失為已支付的權(quán)利金。

賣方：收取權(quán)利金后，承擔(dān)履約的義務(wù)（若買方行權(quán)，必須按約定價格交易），最大收益為權(quán)利金，風(fēng)險理論上無限（如標(biāo)的價格極端波動時）。

最后，以上個人觀點僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。