賽力斯最早下周一招股 有望超越奇瑞成年內港股最大車企IPO

有消息稱，賽力斯集團股份有限公司（簡稱：賽力斯）最早將于10月27日（下周一）啟動公開招股，目標交易規模約為15億至20億美元。10月13日，港交所披露信息顯示，賽力斯已通過主板上市聆訊，聯席保薦人為中金公司與中國銀河國際證券。備案通知書顯示，賽力斯擬發行不超過331,477,235股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。如成功上市，賽力斯將打破奇瑞不久前創造的記錄，成為今年港股規模最大車企IPO。

招股書顯示，賽力斯是以新能源汽車為核心業務的技術科技型企業，業務涵蓋新能源汽車及核心三電等產品的研發、制造、銷售及服務，憑借近四十年的行業經驗和運營優化，實現了多項業務里程碑。目前，賽力斯產品矩陣以新能源汽車品牌問界為核心，主要包括問界M9、問界M8、問界M7和問界M5四款車型，以精準價格梯度與場景化功能組合，全面搶占高端用戶市場。據弗若斯特沙利文報告，問界品牌在2024年下半年以82%的NPS凈推薦值登頂新能源汽車口碑榜首，且2024年問界品牌全年總交付量達38.71萬輛，同比增長268%。

國內產銷穩定增長的同時，賽力斯已成功進入海外市場，遠銷挪威、德國、英國、瑞士等地。體現在業績上，2023年、2024年及2025上半年報告期內，賽力斯營收分別為358億元、1,451億元、624.02億元，其中海外收入分別為49.76億元、42.11億元、14.22億元。截至2025年9月，賽力斯新能源汽車已成功覆蓋歐洲、美洲、非洲等62個國家和地區。此次IPO，賽力斯旨在深入推進全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，擬將募資凈額的20%用于多元化新營銷渠道投入、海外銷售及充電網絡服務，以提升全球知名度。這樣看來，海外業務未來有望成為塞力斯的重要業績增長點。

此外，本次募資凈額的70%還將重點用于研發投入。財報數據顯示，2023年、2024年，賽力斯研發投入分別為44.38億元、70.53億元，而同期理想汽車的研發投入分別105.9億元、111億元；蔚來的研發投入為134.3億元、130.4億元。所以，IPO也將為塞力斯推動技術創新提供資金支持，其有機會加大在三電系統、智能座艙、自動駕駛等核心領域的自主研發投入，以降低技術依賴，形成核心技術能力，構筑起行業競爭優勢。

10月21日，賽力斯董事長張興海在第三十二屆中國汽車工程學會年會暨展覽會上發表主題演講。他表示，智能電動汽車的高端化發展必須堅持長期主義，形成“技術創新—產品力提升—商業回報—再創新”的閉環。在智能化實踐方面，問界產品依托“領先硬件+先進算法”構建了多項行業首創的輔助駕駛功能。張興海強調：“盡管中國品牌在高端化進程中已取得初步成果，但前路依然漫長。賽力斯愿與行業同仁一道，堅持跨界融合，以技術創新推動高質量發展，做中國自主產品高端化的堅定踐行者。”

賽力斯與華為的關系一直也是市場關注焦點。今年1-9月，問界累計銷量為26.8萬輛，占比賽力斯總銷量的近八成。網通社分析認為，此次赴港上市，也是賽力斯必須搶在華為生態內部競爭格局完全固化之前，利用現有的領先優勢和盈利光環，快速募集巨額資金，構筑屬于自己的護城河。早在2024年7月，賽力斯已使用25億元收購了問界商標和專利。招股書中，賽力斯特別強調了和華為的合作模式“不涉及任何有關利潤分成的安排”，同時“我們可能面臨有關合作帶來的集中及交易對手風險”。

事實上，隨著華為智能汽車解決方案朋友圈擴容，問界被其賦能的優勢正在減弱。中汽數研統計數據顯示，2025年前三季度，鴻蒙智行交付量達到34.4萬輛，其中問界品牌銷量為26.4萬輛，占比達76.7%。盡管問界目前仍是鴻蒙智行中最暢銷的品牌，但競爭加劇已不可逆轉。

因此，此次IPO對于賽力斯未來發展有著非同一般的意義。

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