又雙叒虧損！三季度巨虧17.74億元，但廣汽集團(tuán)的天終于要亮了？

沒有永恒不變的生意，也沒有永遠(yuǎn)的贏家。曾經(jīng)依靠合資品牌“躺贏”的廣汽集團(tuán)，如今在行業(yè)變革的十字路口，正經(jīng)歷著前所未有的陣痛。

廣汽集團(tuán)2025年第三季度報(bào)告顯示，該公司單季度凈虧損高達(dá)17.74億元，同比下滑27.02%。更為觸目驚心的是，今年前三季度，廣汽集團(tuán)累計(jì)凈虧損已擴(kuò)大至43.12億元，同比下滑幅度達(dá)到驚人的3691.33%。

這家曾經(jīng)的“盈利大戶”如今深陷虧損泥潭，不僅反映了國內(nèi)汽車行業(yè)競爭的慘烈，更凸顯了傳統(tǒng)車企在新能源轉(zhuǎn)型過程中的結(jié)構(gòu)性困境。

難題·內(nèi)外交困的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)

廣汽集團(tuán)的業(yè)績滑坡直接反映在銷量數(shù)據(jù)上。2025年1-9月，集團(tuán)累計(jì)銷售汽車118.37萬輛，同比下滑11.34%。

除廣汽豐田實(shí)現(xiàn)4.89%的同比增長外，旗下其他品牌全線下滑：廣汽本田同比下滑27.58%，廣汽傳祺同比下滑15.84%，廣汽埃安同比下滑19.99%。

銷量下滑直接傳導(dǎo)至營收下跌，2025年前三季度，廣汽集團(tuán)累計(jì)總營收為662.72億元，同比下滑10.49%，形成“銷量降、營收減、利潤虧”的連鎖反應(yīng)。

對(duì)比行業(yè)同行，廣汽的處境更為嚴(yán)峻。比亞迪前三季度凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)180億-200億元，長城汽車前三季度凈利潤也達(dá)到94.31億元。這種反差凸顯出廣汽在成本控制、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效率等方面存在的問題。

原因·虧損背后的多重因素

廣汽集團(tuán)的困境并非偶然，而是內(nèi)外因素交織的結(jié)果。

行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)與需求變化是首要外部壓力。2025年車市競爭異常激烈，主流車企為爭奪新能源市場份額，終端優(yōu)惠幅度普遍達(dá)8%-15%。

廣汽旗下主力品牌受沖擊明顯，不得不通過降價(jià)維持份額，導(dǎo)致單車?yán)麧櫬氏陆怠?/p>

合資品牌光環(huán)消退是另一重要因素。廣汽本田和廣汽豐田這兩大合資品牌，曾為廣汽貢獻(xiàn)了近六成的利潤。

然而如今，這些“利潤奶牛”正在變成轉(zhuǎn)型的“包袱”。數(shù)據(jù)顯示，廣汽本田前三季度銷量同比下滑27.58%，即使在第三季度出現(xiàn)環(huán)比回升，但同比仍大幅下降25.63%。

在自主品牌板塊，廣汽的表現(xiàn)同樣不盡如人意。曾被寄予厚望的新能源品牌埃安也面臨增長瓶頸，高端子品牌昊鉑的表現(xiàn)更是遠(yuǎn)低于預(yù)期，年目標(biāo)完成率不足15%。

值得注意的是，埃安品牌雖然有一定的銷量基礎(chǔ)，但據(jù)媒體報(bào)道，其單車虧損超過萬元，這解釋了為何銷量增長難以轉(zhuǎn)化為盈利。

戰(zhàn)略誤判同樣給廣汽帶來了深遠(yuǎn)影響。廣汽集團(tuán)董事長馮興亞曾公開反思，公司早年對(duì)增程和插電混動(dòng)技術(shù)的市場前景存在戰(zhàn)略誤判，認(rèn)為這只是過渡路線，導(dǎo)致錯(cuò)過了近幾年的發(fā)展機(jī)遇。

自救·“戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)”與“番禺行動(dòng)”

面對(duì)嚴(yán)峻形勢，廣汽集團(tuán)的變革早已啟動(dòng)。2024年，廣汽集團(tuán)吹響了 “番禺行動(dòng)” 的號(hào)角，開啟了一場刀刃向內(nèi)的自我變革。

作為這一行動(dòng)的重要標(biāo)志，廣汽集團(tuán)總部整體從廣州CBD遷至番禺化龍。這一搬遷不只是地理位置的改變，更象征著廣汽試圖讓決策者“聽到炮火”，并推動(dòng)企業(yè)從“戰(zhàn)略管控型”向“經(jīng)營管理型”轉(zhuǎn)變。

2025年7月，廣汽集團(tuán)董事長、總經(jīng)理馮興亞在央視《對(duì)話》欄目中宣布，廣汽已全面進(jìn)入 “戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)” ，他的語氣中透露出前所未有的緊迫感。

馮興亞表示：“每天都要進(jìn)步，每天都要?jiǎng)?chuàng)新。廣汽確實(shí)進(jìn)入了‘戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)’。”

在技術(shù)研發(fā)層面，廣汽也在積極補(bǔ)課。今年8月發(fā)布的 “星源增程”技術(shù)，直擊行業(yè)痛點(diǎn)，43%熱效率的1.5T發(fā)動(dòng)機(jī)、17.29kW/kg的電機(jī)功率密度，兩項(xiàng)核心指標(biāo)均居行業(yè)第一。

實(shí)測怠速發(fā)電噪音僅38分貝，相當(dāng)于圖書館的安靜環(huán)境，用戶體驗(yàn)大幅提升。

嘗試·跨界合作謀求突破

除了內(nèi)部改革，廣汽也在積極擴(kuò)大自己的“朋友圈”。其中，與華為的合作尤為引人注目。

9月，雙方聯(lián)合打造的高端智能電動(dòng)汽車品牌 “啟境”正式官宣 。馮興亞透露，與華為乾崑聯(lián)合打造的啟境首款產(chǎn)品將于2026年中上市。

該品牌名由華為創(chuàng)始人任正非提議命名。

據(jù)悉，“啟境”品牌會(huì)全系列、全棧搭載華為乾崑智能化的解決方案。華為將其歷經(jīng)市場錘煉的IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）與IPMS（集成產(chǎn)品營銷服務(wù)）流程體系全面引入啟境品牌。

此外，廣汽還與京東、寧德時(shí)代達(dá)成了合作。今年10月，三方聯(lián)合推出了“國民好車”埃安UT Super，這是首款搭載寧德時(shí)代巧克力換電技術(shù)的量產(chǎn)車型。

海外市場也成為廣汽破局的關(guān)鍵棋子。今年1-9月，廣汽海外終端銷量同比增長36.5%，業(yè)務(wù)覆蓋85個(gè)國家與地區(qū)。

在歐洲等重點(diǎn)市場，廣汽第三季度已進(jìn)入英國、波蘭、葡萄牙、芬蘭等國，并計(jì)劃于2026年第一季度在歐洲交付兩款全球戰(zhàn)略車型AION V和AION UT。

局面·改革成效初顯，未來挑戰(zhàn)仍在

廣汽的改革已初見成效。第三季度，公司合并營業(yè)總收入環(huán)比上漲6.98%，全集團(tuán)汽車銷量達(dá)42.84萬輛，環(huán)比上升11.49%，連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長。

旗下合資品牌的戰(zhàn)略調(diào)整，也為廣汽撕開了突破缺口。廣汽豐田鉑智3X的表現(xiàn)最具說服力，這款國家新能源補(bǔ)貼后10.48萬元起售的純電車，通過與Momenta合作智駕系統(tǒng)、搭載華為智能座艙，首次將激光雷達(dá)高階智駕功能下探至14萬級(jí)價(jià)格區(qū)間。

9月單月成交量突破9000臺(tái)，不僅穩(wěn)穩(wěn)拿下合資純電車型銷量冠軍，還倒逼比亞迪元（參數(shù)丨圖片）PLUS等競品緊急調(diào)整策略。

不過，廣汽仍面臨諸多挑戰(zhàn)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其研發(fā)費(fèi)用同比微降2.79%（從去年同期48.6億元降至47.3億元），在競爭如此激烈的環(huán)境下，研發(fā)投入的減少可能影響其長期競爭力。

同時(shí)，埃安單車虧損超萬元的困境尚未解決，昊鉑的高端化還沒起量，與華為的合作車型還要解決品牌溢價(jià)問題。

廣汽集團(tuán)的困境，是中國傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的縮影。從“番禺行動(dòng)”到“三大戰(zhàn)役”，從IPD流程到生態(tài)聯(lián)盟，這場“每天進(jìn)步、每天創(chuàng)新”的革命，既是自我救贖，也是向全球價(jià)值鏈高端爬升的必經(jīng)之路。

“只有高密度作戰(zhàn)，才能確保改革不斷檔。”馮興亞這樣形容廣汽當(dāng)前的決心。2026年，隨著與華為合作的“啟境”品牌首款車型上市，以及海外市場的持續(xù)拓展，廣汽集團(tuán)這場翻身仗的勝負(fù)才能漸見分曉。

黎明前的黑暗最為難熬，但也意味著曙光不遠(yuǎn)。