攻守易勢！中美貿易談判釋放重大信號

文 澤平宏觀團隊

對此輪中美貿易談判的看法簡單：大獲全勝！美方不僅取消了對中國加征100%的關稅，而且在重要領域中國都取得了想要的結果！雖然談判協議還在走流程，但我對未來保持樂觀看法。

這還不是重點，重點是這標志著中美貿易談判攻守易勢，中國從被動應對轉向主動出擊，從對等制裁到精準打擊，中國在貿易戰中完全占據了主動，在全世界都贏得了尊敬！試問全世界還有誰這么硬氣、這么有底氣！

我們先來看，今年4月美國突然對中國大幅加征關稅，先是美國加34%，我們跟34%，美國又接著加50%，我們再跟50%，最后雙方一口氣都加到了125%。全世界也只有中國敢于采取了這種對等制裁辦法，把日本、歐洲、東南亞都看得目瞪口呆。全世界190多個國家，中國是唯一頂住壓力、敢于對美國對等加關稅的國家，敢于把強加給我們的不公平關稅條款扔回去。

今年我去日本游學，一位日本的議員跟我說，他很佩服這次中國的做法，全世界只有中國對美國的加征關稅這么硬氣。80年代的日美貿易戰和這幾年的貿易戰，日本選擇一再妥協退讓，結果美國得寸進尺，他感到很憋屈。

10月的這輪貿易戰，我們進一步升級了打法，開始主動出牌，讓美方被動應對。

前一段時間，美國小動作不斷。9月底出臺實體清單，將幾千家中國科技企業納入管制；還啟動對中國船舶301調查，收取高昂的港口停靠費。這些都破壞了年初雙方簽署的貿易協議。

這一次我們采取了主動出擊、精準打擊的戰略。中國在應對美國貿易戰方面更加熟練，10月中國暫停采購美國大豆，這相當于端了特朗普票倉的老巢，特朗普之所以能當選美國總統，主要票倉是鐵銹州和農業州，中國在美國大豆收獲季暫停采購，相當于直接重創特朗普票倉。根據前段時間芝加哥做的一個民意調查，美國民眾對加征中國進口產品關稅的支持率大幅下降，可見關稅戰在美國也開始不得人心。

還有更厲害的一招，中國實施稀土“長臂管轄”，對出口稀土實行全面管制，明確不允許出口任何和稀土有關的技術用于軍事目的。中國在全世界稀土出口中具有壟斷地位，稀土在高科技、軍工這些領域是不可或缺的原料。給大家說一個數據，中國掌控全球40%的稀土儲量、70%的產量和90%的加工產能，而美國進口的稀土中77%來自中國，尤其軍事領域更是離不開中國稀土。中國實施稀土管制戰略，這相當于直接卡了美國高科技和軍工的脖子。這次精準打擊痛處，氣的特朗普宣稱要把中國進口產品關稅提高到100%。

大家都知道，中國熱愛和平，一直反對貿易戰，但是和平不能等來的，更不是妥協來的。讓對手有所忌憚和敬畏，才可能理性地回到談判桌上，才可能爭取到和平。

此次博弈，中方明確告訴美方，我們有對方無法承受的手段和代價，最終目的是為了以戰促和，促使對方重回理性，達成合作。

10月30日APEC會議，公布中美談判結果。預計美國會松綁對中國科技的打壓和芯片軟件的出口管制，取消100%關稅，取消對中國船舶收取高昂的港口服務費。中國會緩和稀土出口管制，加強禁毒合作，采購一些美國大豆。

所以，今年4月和10月兩次因為貿易戰，導致股市調整，我都給大家說這是好資產逢低建倉的時機，因為我相信中國在貿易談判中必勝，我們找到了制衡美國貿易戰的辦法，更重要的是，我們有這個底氣。

來看看中國究竟有什么樣的底氣，敢于硬鋼不公平的貿易戰？我認為，中國已經具備了三重底氣。

第一重底氣，中國經濟的韌性。盡管貿易摩擦陰云籠罩，但中國前三季度經濟仍取得了5.2%的增長，9月出口增速更是高達8.3%。2018年我國對美國的出口份額將近20%，到今年9月已經下降到11%，而中國對東盟、非洲出口份額占比提高了4.7和1.7個百分點。這是中國制造業強大競爭力的體現。

第二重底氣，中國科技硬實力大幅提升。這些年面對美國高科技產品出口限制、科技封鎖，中國大力發展新基建、新質生產力，加強原始創新和關鍵核心技術攻關。我國在人工智能、芯片、半導體、集成電路這些卡脖子技術領域取得重大突破，Deepseek、華為鴻蒙橫空出世！

第三重底氣，人民幣資產牛市拉開序幕。在金融這個沒有硝煙的戰場，我們也取得重要突破。中國資產迎來系統性重估，股市創十年新高，人民幣匯率一度升破7.1關口。人民幣國際化取得重要進展，今年中國向巴西采購的大豆訂單全部采用人民幣結算。就在10月12日，中國礦產資源集團與礦業巨頭必和必拓簽署協議，未來中國采購澳大利亞鐵礦石也將采用人民幣結算。

正是在經濟、科技、金融領域取得的重大進展，給了我們打贏貿易戰的底氣！

我在去年市場低谷提出“信心牛”和“東升西落”：如果加大政策放松力度，加強對民營經濟的呵護，則“東升西落”可期，“東升”是指中國經濟重啟復蘇，國內資產再度受到全球追捧。

回顧這些觀點，依然激情澎湃，作為一名學者，充滿了我對國運的期待和祝福，拳拳赤字之心。沒有人可以靠做空自己的祖國致富，越是在困難時期越要跟她站在一起。

今天中國用實力告訴全世界，我們和100年前不一樣了，任何強加給我們的不公平協議都不能被接受，都將會被硬剛回去，都將會付出代價。中國人民不僅站起來、富起來了，而且強起來了！未來只有尊重中國，和中國交朋友，才能獲益。中華民族是一個偉大的民族，只要我們以經濟建設為中心，把自己的事情做好，沒有什么能阻擋民族復興！

此輪中美貿易談判，中國大獲全勝，這這標志著中美貿易談判攻守易勢，中國從被動應對轉向主動出擊，從對等制裁到精準打擊，中國在貿易戰中完全占據了主動，在全世界都贏得了尊敬！