今日推薦：昆侖萬維

下午大盤直線跳水，也是沒想到，往上起的只有稀土，半導體以及光刻機，你會發現全是自主可控系列的，說明可能又沒談好，市場先反應了出來，很多時候咱也不知道西大那邊怎么想的，和平共處就那么難，還是剛進入文明社會沒多少年，也從另一個側面反映出，世界想要好好發展，只有靠東大，言歸正傳，今天重倉的票，昆侖萬維，為什么是這種游戲票，1.很久沒漲過了，游戲畢竟不是熱門行業，從頂點掉下來快二十個點，算是個黃金坑了。2.昆侖萬維三季報業績雖然一般，但是至少齊平，并沒有出現拉胯之跡象，預期比較確定，與其在這種震蕩市里搞不確定三季報的，不如找個熱門有確定預期的。3.技術面上分析，溫和堆量，kdj金叉，布林線口子放大，沿五日線上攻，溫和放量上攻，每天讓一定的獲利盤走掉，然后在沒有阻力的情況下，來一個快速拉升，到前期高點阻力位，也算是主力常用套路了。基于以上幾點，今天重倉了昆侖萬維，供大家交流，不作為任何投資建議。

昆侖萬維2025年三季報顯示，公司營收大幅增長，第三季度實現扭虧為盈，但前三季度整體仍處于虧損狀態。以下是具體分析：

- 營收增長顯著 ：2025年前三季度，昆侖萬維實現營業收入58.0億元，同比增長51.6%。其中第三季度營業收入為20.7億元，同比增長56.2%。公司AI相關業務收入同比大幅增長，同時海外業務收入達54億元，同比增長58%，海外收入占比達93%，國際競爭力持續增強。
- 凈利潤仍為虧損，但三季度扭虧 ：前三季度歸母凈利潤為-6.65億元，上年同期虧損6.27億元，虧損額進一步擴大。不過第三季度，公司歸母凈利潤自去年同期虧損2.37億元成功扭虧，實現歸母凈利潤1.9億元。
- 毛利率較高 ：公司整體毛利率達69.9%，繼續保持在較高水平，顯示出公司在成本控制和盈利能力方面具有一定優勢。
- 現金流狀況不佳 ：2025年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為-7.34億元，同比減少10.54億元，現金流狀況有待改善。
- 資產負債結構有所變化 ：截至2025年三季度末，公司貨幣資金較上年末減少28.07%，交易性金融資產合計較上年末增加16.51%，應收票據及應收賬款較上年末增加18.03%。負債方面，應付債券較上年末增加203.22%，短期借款較上年末增加41.24%。
- AI業務進展順利 ：公司在AI領域持續發力，發布了一系列創新產品，如多模態推理模型Skywork-R1V3.0、自回歸多模態統一模型SkyworkUniPic等。天工超級智能體在海外版產品中上線AI Developer，多模態瀏覽器智能體也全面上線。此外，公司的AI視頻、音樂等業務也在穩步推進，SkyReels平臺的全新版本預計將于11月初正式上線。

昆侖萬維的海外業務主要分布在東南亞、非洲、中東、北美、南美、歐洲等地區 。

其旗下的Opera作為歐洲知名的瀏覽器品牌，業務遍及歐洲、非洲、東南亞等市場，在非洲的市場份額達37%。音樂社交應用StarMaker在東南亞、中東等地區擁有高粘性用戶社區。此外，昆侖萬維還為東南亞電商做智能客服，為中東游戲公司做NPC對話系統，為歐美教育機構做智能翻譯等。

昆侖萬維的主要產品涵蓋AI、信息分發、社交娛樂及游戲等多個領域，以下是具體介紹：

- AI產品
- 天工超級智能體：2025年5月22日面向全球市場發布，采用AI Agent架構與Deep Research技術，具備一站式生成文檔、PPT、表格、網頁、播客及多媒體內容的能力，在GAIA評測中位列全球榜首。
- SkyReels系列：包括SkyReels-V1、SkyReels-V2、SkyReels-A3等模型，是昆侖萬維的AI視頻大模型。其中SkyReels-V1是中國首個面向AI視頻創作的開源視頻生成模型，SkyReels-V2是全球首個基于“擴散強迫”框架的無限時長電影生成模型，SkyReels-A3是音頻驅動視頻生成模型。此外，SkyReels還是公司的AI視頻創作平臺，已支持30秒長視頻生成。
- Mureka系列：昆侖萬維的AI音樂與音頻模型，包括Mureka O1、Mureka V6、Mureka V7、Mureka V7.5等音樂推理大模型和基座模型，以及Mureka TTS V1音頻模型。Mureka已開放國內登錄入口和API接口，支持音樂生成API和語音合成API。
- 信息分發與元宇宙產品 ：Opera是昆侖萬維旗下的海外信息分發與元宇宙平臺，也是歐洲知名的瀏覽器品牌，業務遍及歐洲、非洲、東南亞等市場，截至2025年第二季度，Opera擁有2.89億月活用戶。
- 社交娛樂產品
- StarMaker：昆侖萬維的音樂社交應用，在東南亞、中東等地區擁有高粘性用戶社區，已成功上線AI歌曲創作功能和全新的AI數字人直播解決方案。
- DramaWave：昆侖萬維的短劇平臺，采用“付費+免費”相結合的多元分發模式，有效覆蓋不同消費層級的全球用戶群體，截至2025年上半年，平臺年化流水收入ARR突破2.4億美元。
- 游戲產品 ：昆侖萬維以頁游研發和全球發行業務起家，陸續發行了《昆侖世界》《美眉夢工廠》《武俠風云》等游戲，其自研AI游戲《貓森學園》目前研發測試工作有序推進。