2025.11.3【A股早報】：公募基金業績基準調整將帶來深遠影響！

2025.11.3【A股早報】：公募基金業績基準調整將帶來深遠影響！

「市場動向」

31日，兩市主要股指盤中震蕩下探，滬指跌近1%，創業板指跌超2%，北證50指數逆市拉升，場內超3700股飄紅。全月來看，滬指月漲近2%，深證成指、創業板指均跌超1%。盤面上看，保險、半導體、煤炭、電力、券商等板塊走低，醫藥、傳媒板塊強勢，旅游餐飲、食品飲料、汽車、零售、釀酒等板塊均上揚，創新藥、短劇游戲、AI應用概念等活躍。

「走勢預判」

從技術形態上看，大盤和創業板指同時跌破5日線，最近一周的單邊上行趨勢已經松動。但10日線并未被擊穿，大盤和創業板指都還在震蕩上行趨勢中。不過需要警惕的是，大盤收出的是光腳陰線，做空動能并未釋放，因此一旦下周一繼續慣性殺跌，就可能擊穿10日線徹底破壞上行趨勢。考慮到AI算力主題已有明顯的短期退潮跡象，所以兩市可能會被帶動重新跌回震蕩結構。

「宏觀消息」

1、基金：近日，證監會發布了《公開募集證券投資基金業績比較基準指引》，基金業協會同步發布了《公開募集證券投資基金業績比較基準操作細則》。公募基金業績比較基準，是公募基金改革的關鍵環節，順利落地后將對未來A股帶來深遠影響！

2、ETF：最新數據顯示，截至10月底，共有1345只ETF成立，規模合計達到5.74萬億元。2024年底，ETF數量為1039只，規模為3.73萬億元。這意味著，僅10個月時間，ETF數量增長超300只，規模提升逾2萬億元。

「行業消息」

1、AI智能體：埃隆·馬斯克近日表示，未來的智能手機沒有內置應用和操作系統，AI將在一兩秒內生成你所需的任何工具應用。未來的5至6年內，人類消費的數字內容將主要由AI生成。相關公司（包括但不限于）：鼎捷數智（300378）、視覺中國（000681）、蜂助手（301382）、彩訊股份（300634）等。

2、創新藥：近日，輝瑞公司正式登記啟動了三生制藥及三生國健旗下PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707的兩項全球多中心三期臨床試驗，分別針對非小細胞肺癌和結直腸癌的一線治療。國內方面，2025年國家醫保目錄談判也進入了第四日，商保創新藥目錄也將開啟！相關公司（包括但不限于）：萬邦德（002082）、我武生物（300357）、昭衍新藥（603127）、康芝藥業（300086）等。

3、鋰電池：六氟磷酸鋰價格已從年內低點反彈，進入10月份更是一天一個價。若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內低點算起，在不到4個月內已大漲超120%！在價格暴漲后，已有企業表示，現在要簽長協得先給錢。相關公司（包括但不限于）：江蘇國泰（002091）、龍蟠科技（603906）、中科電氣（300035）、天齊鋰業（002466）等。

「機構操作」

前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股18只，凈賣出超過1000萬的個股14只。機構席位買盤中幅釋放，賣盤中幅萎縮。剪刀差拉大后，機構資金從上周四大幅凈流出，轉為小幅凈流入。

主線熱點中（近期機構主攻方向），鋰電池和有色金屬被小幅減倉，光伏被小幅加倉。值得注意的是，周五逆勢走強的創新藥被主力機構單日大幅加倉，或成為中短期新主線！

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），中藥、機器人、包裝印刷、免稅店和燃氣被小幅加倉。IP經濟被中幅減倉，摩爾線程概念、房地產、軌道交通、通用設備、軍工和家居用品被小幅減倉。

「游資操作」

章盟主：凈買入榮信文化（AIGC）1774萬；

中山東路：凈買入海峽創新（海峽）6042萬、大眾公用（燃氣）9511萬；

炒股養家：凈買入眾生藥業（創新藥）2023萬、采納股份（醫療器械）1090萬；

寧波桑田路：凈買入美邦服飾（服裝家紡）1146萬、三六零（AI智能體+AIGC）1.37億；

作手新一：凈買入三六零（AI智能體+AIGC）1.98億；

上塘路：凈買入海科新源（鋰電池）7925萬；

思明南路：凈買入弘元綠能（光伏）5093萬；

玉蘭路：凈買入時空科技（裝修建材）4334萬。

「賬戶變動」

「操作思路」

綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，明日加倉方向可選可控核聚變和創新藥。

「今日計劃」

哈焊華通301137，可控核聚變，向上突破站穩5日線布局10%。

奧賽康002755，創新藥，突破站穩20日線布局10%。

信立泰002294，創新藥，上漲1個點之下，5日線不破布局10%。

「持股策略」

易成新能300080，光伏，依托30日線持倉。

「核心股池」