華林證券代大股東支付員工離職賠償收警示函 ，合規問題與業績高增長形成反差

華林證券年內已多次受到監管部門處罰，近日因大股東立業集團關聯問題再收警示函

《中國科技投資》龍秋月

在上海分公司收到警示函一個多月后，華林證券（002945.SZ）于近日再次收到警示函。

近日，華林證券因存在三項違規行為被中國證監會西藏證監局（以下簡稱“西藏證監局”）采取出具警示函的監督管理措施，記入證券期貨市場誠信檔案。此次涉及的違規行為與大股東深圳市立業集團有限公司（以下簡稱“立業集團”）相關。

值得注意的是，就在監管處罰接連落地的同時，華林證券的業績表現卻呈現出截然不同的態勢，二者形成了鮮明反差。2025年上半年，華林證券業績延續上年增長態勢，實現營業收入8.35億元，同比增長35.15%；實現歸母凈利潤3.36億元，同比增長172.72%。

因大股東關聯問題收到警示函

警示函披露，經查，華林證券存在以下三項違規行為：一是人員招聘、薪酬管理授權體系執行不到位；二是代立業集團支付個別員工離職補償金等情況；三是立業集團個別工作人員參與公司經營活動。

*截圖自西藏證監局

其中處罰依據提到，上述行為違反了《上市公司治理準則》第六十八條，即上市公司的重大決策應當由股東會和董事會依法作出。控股股東、實際控制人及其關聯方不得違反法律法規和公司章程干預上市公司的正常決策程序，損害上市公司及其他股東的合法權益。

此次警示函中提到的立業集團正是華林證券第一大股東，持股比例為64.46%。同時，立業集團實控人林立身兼華林證券董事長。

公開資料顯示，出生于1963年的林立早期歷任銀行信貸員、銀行支行行長等職，1995年創立立業集團并任董事長。2025年，林立以950億人民幣財富位列2025胡潤全球富豪榜第176位。立業集團是一家綜合產業控股集團，堅持“產業+金融”商業模式，主要涉及的領域有電力設備制造、新能源、化工、生物醫藥、金融服務等。目前集團控、參股子公司已超百家。

除了華林證券，立業集團對外投資的金融版圖還包括深圳市立信融資擔保有限公司、深圳前海微眾銀行股份有限公司、深圳市同心投資基金股份公司、深圳市創新投資集團有限公司、民生銀行（600016.SH）。

今年以來，立業集團已多次對外質押其持有華林證券的股權，質押用途均為“自身經營發展”。10月30日，華林證券發布最新一次股權質押公告，截至該公告披露日，立業集團合計質押5.5億股股份，占其持股比例為31.62%，占公司總股本的20.38%。盡管華林證券在公告中強調質押風險可控，但頻繁質押亦反映出控股股東可能存在資金壓力，間接影響市場對公司治理穩定性的信心。

作者梳理財報數據發現，華林證券與立業集團的關聯交易主要集中在資金往來、業務合作方面。

*截圖自華林證券2024年年報

*截圖自華林證券2025年半年報

華林證券于今年3月發布的《關于2025年度日常關聯交易預計的公告》顯示，2025年，其與立業集團及相關方預計發生的日常關聯交易主要包括證券和金融產品服務、共同投資及其他關聯交易。其中華林證券與該關聯方共同投資、投資關聯方的股權及資產(認繳)，預計金額不超過1億元。

監管處罰與業績增長的反差

除前述警示函外，華林證券在今年還多次受到監管處罰。今年9月，華林證券上海分公司未嚴格規范員工執業行為，存在個別員工委托證券經紀人以外的第三方進行客戶招攬活動的情形；上海分公司及相關責任人均被采取出具警示函的行政監管措施。今年4月，上海證監局對華林證券某營業部員工仇某珍作出沒收違法所得及罰款的行政處罰，因其作為證券公司的從業人員直接持有、買賣股票或者其他具有股權性質的證券。今年3月，中國證監會發現華林證券個別項目盡職調查不充分，質控、內核核查把關不嚴，立項程序不規范，決定對公司、時任分管投行業務高管朱某及時任投資銀行部總經理葛某，采取監管談話的行政監管措施。

值得注意的是，一面是接連不斷的監管處罰，一面是亮眼的業績表現，形成鮮明反差。2024年，華林證券實現營業收入14.35億元，同比增長41.38%；歸母凈利潤3.53億元，同比大增1003.13%。2025年上半年，公司業績保持增長，實現營業收入8.35億元，同比增長35.15%；實現歸母凈利潤3.36億元，同比增長172.72%。

業績高增長的原因，作者梳理發現，2024年，華林證券持續推進“打造新一代年輕化的科技金融公司”戰略，財富管理業務實現營業收入約8.99億元，同比增長9.74%；自營業務營業收入約4.85億元，同比大幅增長72.12%；投行業務、資管業務及其他業務的營業收入均呈負增長。值得注意的是，2023年，華林證券因紅博會展仲裁案計提2.28億元預計負債；2024年相關營業外支出同比大幅下降，非經常性損益拖累減少，直接推動凈利潤同比激增。2025年上半年，華林證券在財報中表示，營業收入增長主要因為本期A股市場呈現震蕩上行態勢，市場活躍度顯著提升。公司深化科技金融轉型戰略，有效助力線上業務拓展，驅動財富管理業務收入大幅增加；同時，權益類投資公允價值變動損益同比上升。

管理層方面，2019年上市以來，華林證券董事長職位始終由林立擔任，而CEO職位已歷經6次人事更迭。陳永健作為華林證券上市后的首任CEO，任職僅3個月便因個人原因辭職，董事長林立臨時兼任CEO。隨后由內部成長起來的高管朱文瑾接任，任職1年6個月，因戰略調整卸任。緊接著，長江證券前副總裁韋洪波出任CEO，但任期不足半年，便因個人原因辭職。2021年11月，具備銀行與互聯網金融背景的趙衛星接任CEO，在2023年10月因個人原因離職。2023年10月，擁有銀行、券商資管經驗的朱松接棒CEO并兼任財務總監，然而任職僅7個多月后辭職。2024年5月，在金融科技、資產管理領域履歷豐富的秦湘接任CEO；2025年6月華林證券完成董事會換屆，秦湘獲續聘至今。

完成董事會換屆選舉工作后，華林證券其他管理層人員也開啟了密集調整模式。6月25日，吳秋娜獲聘為公司執委會委員、財務總監；吳偉中獲聘為公司執委會委員、首席信息官。8月22日，華林證券聘任姚松濤為新任董事會秘書，原董秘謝穎明因工作調整不再兼任。9月27日，華林證券發公告稱，盧小方與謝穎明因個人原因辭去執委會委員職務，且辭職后不再擔任公司及控股子公司任何職務。

合規壓力未減，疊加大股東股權質押等挑戰，華林證券能否在新任管理層的帶領下，延續此前的業績高增長態勢，我們將保持關注。