關閉蔚山 加碼上海 巴斯夫25萬噸產能背后的中國吸引力

慧正資訊，2024年11月3日，全球化工巨頭巴斯夫宣布了一項重大戰略調整，將亞洲聚四氫呋喃（PTMEG）業務整合至中國上海漕涇基地，同時于2026年前關閉韓國蔚山工廠的生產線。

巴斯夫的此次整合絕非孤立事件。根據規劃，蔚山工廠關閉后，巴斯夫的PTMEG全球產能將集中于上海漕涇、德國路德維希港和美國蓋斯馬三大基地，總年產能穩定在25萬噸。值得注意的是，這已是巴斯夫近年來對韓國產能的第二次優化，此前，蔚山的1,4-丁二醇和四氫呋喃裝置也已關停。這一系列動作背后，是巴斯夫對全球供應鏈效率與區域市場需求的重新權衡。

韓國蔚山工廠的關閉，表面上是產能的區域性遷移，實質則是全球化工產業基于成本、市場與政策三重邏輯的必然選擇。一方面，韓國勞動力成本攀升、能源價格波動加劇，使其傳統制造業優勢逐漸削弱；另一方面，中國以上海漕涇基地為核心，已形成覆蓋原材料、生產、銷售的全產業鏈生態。巴斯夫上海基地目前擁有11萬噸/年的PTMEG產能，而中國本土企業的總產能更是超過150萬噸/年，包括曉星、恒力、中石化等頭部企業均已深度布局。更關鍵的是，中國既是PTMEG的消費核心（用于氨綸、TPU等產品生產），又擁有產業鏈協同優勢。盡管國內氨綸行業面臨需求疲軟與利潤下滑的困境，但化工產業所需的穩定能源、集中園區與政策確定性，使中國成為跨國企業的“效率高地”。

PTMEG作為生產氨綸彈性纖維的關鍵原料，其需求與紡織業的景氣度緊密相連。近年來，中國氨綸行業產能持續擴張，但全球市場需求并未同步增長，導致行業利潤普遍承壓。但中國作為全球最大的化工品消費市場，也是技術創新與產業升級的前沿陣地。PTMEG的下游應用早已超越傳統紡織領域，向TPU（熱塑性聚氨酯）、CPU（澆注型聚氨酯彈性體）等高端材料延伸，這些材料廣泛應用于汽車、電子、醫療等新興行業。中國作為全球新能源汽車、消費電子的制造中心，對高性能材料的需求正呈指數級增長。巴斯夫的戰略轉移，正是為了貼近下游市場，縮短供應鏈響應時間，更敏捷地捕捉創新機遇。

然而，巴斯夫的東方布局也需應對中國市場的結構性挑戰。國內PTMEG產能增速遠超氨綸需求增速，煤基產能主導的格局還面臨歐盟碳關稅潛在沖擊，出口成本或增20%以上。巴斯夫選擇此時加碼，既是看重中國市場的長期潛力，也需依托技術優勢在產能過剩的紅海中突圍。

與亞洲戰略形成反差的是歐洲基地的困境。10月30日，巴斯夫位于德國安特衛普與路德維希港基地因發煙硫酸裝置損壞，導致該公司宣布聚酰胺6和6/6.6基礎聚合物（Ultramid B和Ultramid C）、己內酰胺和硫酸銨的供應遭遇不可抗力。從2024年路德維希港工廠爆炸導致維生素價格暴漲到此次裝置故障，歐洲基地的供應穩定性持續受挑戰。

深度融入中國市場

巴斯夫將亞洲聚四氫呋喃（PTMEG）業務從韓國蔚山整合至上海漕涇，并非簡單的產能搬遷，而是其“深耕中國”戰略進入新階段的決定性信號。截至2024年底，巴斯夫在中國的累計投資額已突破130億歐元，其在華業務的“本地制造、本地服務”比例高達75%以上。浦東創新園已成為巴斯夫在亞洲最大的研發中心。這標志著對巴斯夫而言，中國已不再只是其亞洲市場之一，而是全球化工供應網絡的中樞。