材料遭瘋搶！電池企業數百億鎖單“背后”

動儲需求兩旺促使鋰電掀起新一輪擴張高潮，同時上游產業鏈大單不斷浮現，鋰電供應鏈格局正加速重構。

11月6日，天賜材料發布兩則合作公告：全資子公司九江天賜與國軒高科約定2026-2028年采購87萬噸電解液，同日與中創新航約定同期供應72.5萬噸電解液，兩筆訂單合計159.5萬噸。

以2.5萬元/噸的價格計算，天賜材料對國軒高科和中創新航的兩筆訂單金額接近400億元。

無獨有偶，11月6日，嘉元科技公告與寧德時代簽訂了《合作框架協議》。協議內容規定，寧德時代將在2026年至2028年間，向嘉元科技分別采購不低于15.7萬噸、20.4萬噸、26.5萬噸的電池負極集流體材料，累計規模達62.6萬噸。

多筆長單折射出市場需求的火爆，同時電池廠頻頻鎖單，也拉高了市場對行業的整體預期，鋰電整體需求有望繼續延續。

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電池企業數百億“揮灑”行業長單頻現

2025年至今，包括寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、中創新航、楚能新能源等一眾電池企業紛紛向上游產業鏈“鎖單”，涉及磷酸鐵鋰、負極材料、電解液、鋰電銅箔、結構件等各個領域。

若按照當前市場價格來計算，多筆訂單金額高達數百億元。且以上訂單基本覆蓋未來3-5年，體現了電池廠對長期供應的重視。

此輪“采購潮”的背后有兩大核心推動因素：一方面，隨著2025年海外儲能大單頻繁簽約落地，市場對儲能電芯需求大幅攀升，頭部電池企業產線持續滿產，為保障供應穩定，紛紛向上游材料環節加大采購力度。

尤其三季度以來電池廠產能利用率逼近滿產，比如寧德時代2025年三季度產量約180GWh，產能利用率超過90%，已經逼近2022年最高峰。

億緯鋰能目前則接管了多個外協工廠，今年整體產出10-12GWh，明年預計能貢獻30GWh。

瑞浦蘭鈞方面，2025年上半年產能利用率升至80%左右，較2024年提升約20個百分點。自2025年第二季度以來，儲能電芯產能利用率持續保持在90%以上，7月份達到滿產狀態，月度訂單量是產能的2-3倍。

對于電池企業而言，密集采購材料大單也源自對市場需求樂觀的預期。這場是圍繞供應鏈的長遠布局，不僅關乎成本控制，更是一場關乎未來市場份額的“卡位賽”。

另一方面，供需格局轉變下，原材料價格上漲形成成本壓力，材料廠產能利用率同樣達到新高。為控制成本并鎖定長期供應，電池企業需要進行戰略儲備。

截至11月6日，電池級碳酸鋰現貨均價已升至7.85萬元/噸，最高報價接近8.23萬元/噸。作為磷酸鐵鋰正極材料的關鍵原料，碳酸鋰價格走高進一步推升材料成本。

六氟磷酸鋰價格也在近期一路飆升。數據顯示，六氟磷酸鋰價格從7月的近5萬元/噸漲到現在的12萬元/噸，三個半月漲幅達140%。

漲價背后是供需緊平衡現狀。供給端則因前期行業深度調整，大量中小企業產能因長期停工、設備老化而難以快速恢復，導致整體供應偏緊。

天賜材料方面人士透露，當期該公司六氟磷酸鋰產能利用率已基本飽和，生產處于高效運轉狀態。訂單節奏以月度為單位穩步推進，充分匹配市場需求。

同樣的，相較2024年，目前磷酸鐵鋰鐵鋰行業整體開工率較高，整體產能利用率70-80%，其中頭部鐵鋰廠商稼動率飽滿，基本保持開工率9成以上。

湖南裕能磷酸鐵鋰當前月均排產10萬噸，已超負荷運轉，訂單持續滿產滿銷；安達科技也表示，目前公司磷酸鐵鋰訂單已排到明年上半年，可使用的產線持續滿負荷生產中。以至于企業直言：“現在更多是產線在挑訂單，而不是訂單在挑產線。”

鋰電行業的復蘇已從價格信號轉化為實實在在的訂單，滲透到產業鏈的每一個環節。從各家企業綜合反饋來看，樂觀預計此輪市場行情將持續至明年一二季度，行業集中度將進一步提升，各個細分領域供需情況將進一步向好。

新一輪產業大周期的脈絡，正變得愈發清晰。

02

落后產能淘汰龍頭企業充分獲利

不難發現，頭部電池企業訂單正集體向細分領域龍頭下放。憑借技術和產能等優勢，鋰電頭部企業材料量利雙升，價值重估趨勢明顯。

比如，基于新能源汽車和儲能市場對高能量密度、快充性能的電池需求激增。磷酸鐵鋰高壓實密度磷酸鐵鋰（壓實密度≥2.6g/cm3）成為主流，頭部企業對高壓實材料需求迫切。

而高壓實密度生產需二次燒結工藝，對前驅體磷酸鐵制備、顆粒級配要求嚴苛。目前僅富臨精工、湖南裕能等少數頭部企業掌握量產技術，中小企業良率低、成本高，難以大規模生產。

因此，可以在上述企業訂單中都能看到關于高壓實密度磷酸鐵鋰的采購和技術研發合作。作為原本產能過剩最為嚴重的環節之一，鐵鋰行業落后產能淘汰出清速度將加快。

除業務層面外，電池企業還將目光投向了股權綁定，為材料供應加上“雙保險”。

比如，寧德時代繼上半年斥資4億元取得江西升華18.74%的股權后，寧德時代在9月底與富臨精工等達成協議，擬共同對江西升華增資擴股。其中寧德時代增資金額為25.63億元，交易完成后將持有江西升華51%股權，升格為新任控股股東。

中創新航也接連入股中科電氣、盛新鋰能兩大上市公司。10月31日晚，盛新鋰能發布多條公告，擬向深圳盛屯集團、中創新航、華友控股集團發行股份募集資金，發行價格為17.06元/股，募集規模不超過32億元，募集資金總額扣除發行費用后擬用于補充流動資金及償還債務。

10月30日，中科電氣披露公告，四川、成都國資與中創新航將間接入股中科電氣，合計以8億元受讓中科電氣5.001%股份。同時，各方將共同推進負極材料相關產業化項目在四川落地。

從訂單到股權、從采購到技術深度合作，頭部企業強強聯合形成“業務共同體”，產業鏈正走向深度協同與綁定。

對于上游產業鏈企業而言，長協訂單意味著業績保障。以磷酸鐵鋰為例，主要上市公司第三季度盈利狀況有效改善。

行業龍頭湖南裕能第三季度營收88.68億元，同比增長73.97%，單季度歸母凈利潤增速高達235%。萬潤新能、龍蟠科技、德方納米、安達科技等二梯隊企業均較大幅度減虧。

且不同于以往的是，此輪長協訂單中”鎖量不鎖價”。天賜材料在10月30日的業績說明會中表示，公司電解液產品報價與六氟磷酸鋰掛鉤，不同客戶依據以往價格情況，參考第三方報價區間隨市場價格調整，部分長協訂單也會根據市場價格的變化情況與客戶重新定價。

多氟多也稱，“當前市場環境下，行業內企業普遍不愿簽訂長期訂單，若要達成長期合作協議，價格方面折扣較小，同時為保障合作穩定性，合作方需支付一定預付款。”

這意味著合作材料方即獲得長期、確定的訂單量，有助于規劃生產和產能擴張，降低庫存風險，提高資金使用效率；又能夠保留價格調整權，使其能在市場供需變化導致價格上漲時，通過提高產品價格提升利潤空間。

因此，基于供應鏈穩定和技術創新的戰略協同，上下游龍頭企業深度耦合，成“命運共同體”，進一步鞏固行業地位，充分受益于鋰電新周期下的需求復蘇。

作 者：之 筠

聲 明：本文由起點鋰電原創，版權歸屬起點鋰電，如需轉載或開白聯系起點鋰電小編（微信：qd-Lib1222）！

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