AI落地之年，一個新的百度正在浮現

（百度董事長兼CEO李彥宏在百度世界大會2025演講）

公眾認知中的百度，是過去以廣告業務為主的舊百度。現在的百度，是一家以AI業務（智能云、自動駕駛、AI應用）為引擎，以昆侖芯和大模型為護城河的數字化企業

文｜吳俊宇

編輯 | 謝麗容

2025年是生成式AI（人工智能）全面落地的一年。

這也是百度的AI業務取得重大突破的一年。在今天，百度擁有更懂產業的云，更好的芯片，更強的模型，以及一批新的AI應用。

11月13日百度世界大會，百度董事長兼CEO（首席執行官）李彥宏表示，AI產業結構正轉變為健康的“倒金字塔”。芯片廠商不管賺多少錢，芯片之上的模型要產生10倍的價值，基于模型開發出來的應用要創造100倍的價值，這才是一個健康的產業生態。

在李彥宏看來，當AI能力被內化為一種原生能力時，智能就不再是成本，而是生產力。“我們正在跨越一個全新臨界點，從‘智能涌現’走向‘效果涌現’……今天任何一家企業，只有用好AI才能立于不敗，任何一個個體只有用好AI才能掌控未來。”

百度在這次世界大會集中展示了這一年“全棧AI”——算力、應用、模型的業務進展。

新一代的昆侖芯和超節點。百度的兩款昆侖芯，其中M300面向超大規模多模態模型的訓練和推理需求，將于2027年初上市。昆侖芯M100針對大規模推理場景優化設計，將于2026年初上市。

同時發布的天池512超節點與256超節點分別集成了512枚、256枚昆侖芯P800（昆侖芯三代，目前大規模出貨的版本）。它有助于解決國產AI芯片單卡性能不足的問題。百度還披露了昆侖芯的迭代路線圖。未來五年，昆侖芯都將按年推出新產品。

企業級Agent（智能體）——百度伐謀。這是全球率先推出的可商用“自我演化”超級智能體，它在業務場景中會利用算法“自我演化”，找到全局更優的解法。伐謀目前已在金融風控、交通管理等領域，被企業客戶使用。它能夠大幅節省人力成本和工期，讓行業客戶能夠獲得稀缺的算法工程師的能力。

百度還推出了全模態（文字+視頻+圖像+語音）的文心大模型5.0。它的預覽版ERNIE-5.0-Preview-1022在LMArena全球大模型競技場綜合性能位居第七。僅次于谷歌Gemini 2.5 Pro，OpenAI的GPT-5以及Anthropic的Claude Sonnet 4.5等全球知名模型。

“智能涌現”走向“效果涌現”，各行各業都在思考如何高效率、低成本地落地AI。

百度正在AI產業鏈上各個環節推進解決這個核心問題。在今天，百度已經成為中國少數具備全棧AI能力（云+模型+芯片+應用）的科技公司。

公眾認知中的百度，是一家以搜索和移動廣告業務為主的公司。現在的新百度，希望是一家以AI相關業務（智能云、自動駕駛、AI應用）為增長引擎，以昆侖芯和文心大模型為技術護城河的數字化企業。

2025上半年，百度集團的非廣告業務，如智能云、自動駕駛、愛奇藝（愛奇藝并表在百度集團），在百度集團營收大盤占比51%，首次超過半壁江山。

業務基本面的進展，讓百度在資本市場取得了更好的表現。2025年（2025年1月1日-2025年11月12日），百度（NASDAQ: BIDU）納斯達克市值已上漲59.6%，總市值454億美元，超過納斯達克綜合指數21.7%的平均漲幅。百度（HKG: 9888）港交所市值已上漲56.3%，總市值3507億港元，超過香港恒生指數37.2%的平均漲幅。

更易落地的AI應用

讓客戶“內化AI能力”，解決實際業務問題，需要提供豐富的AI應用。

百度現在的AI應用生態，與過去以移動工具（搜索+信息流）為主的生態大不相同。它正在轉型成為一個以AI為核心的應用生態。它同時覆蓋ToC（面向消費者）、ToB（面向企業級）方向，能夠幫助企業客戶端到端、低成本、高效率地落地AI。

百度目前的AI應用生態包括三大塊。

一是To C的個人應用，這些大多屬于移動生態事業群組（MEG）。比如搜索、網盤、文庫等工具，以及基于網盤和文庫推出的GenFlow3.0（一款面向To C用戶的通用Agent），它們正在進行AI改造。

二是To B的AI原生應用工具鏈，這些產品大多屬于智能云事業群組（ACG）。其中包括伐謀、秒噠（無代碼應用搭建平臺）、千帆、百舸等。

三是蘿卜快跑自動駕駛出行服務平臺，它屬于百度智能駕駛事業群組（IDG）。

百度這套新的AI應用生態，能夠為企業和個人提供豐富的選擇。當客戶需要低成本調用算力時，可以使用百舸；當客戶需要精調調用模型時，可以使用千帆；當客戶搭建應用時可以使用秒噠；當企業需要找到更優的算法時，可以使用伐謀。

此次世界大會百度發布的企業級超級 Agent伐謀 ，是一個有代表性的產品。

它在企業內部部署后，能夠自動開發算法、評估反饋，并通過自我演化的方式找到更好的算法。這可以緩解很多企業招不到、招不起算法工程師的問題。

五六年前，由于AI的通用能力、泛化能力不夠強，企業需要為一個個專用場景定制算法和模型。因此，企業開發研發 AI應用時，需要耗費高昂的人力、時間成本。

一位保險金融服務集團CIO（首席技術官）2019年曾對我們表示，“算法跑了1000米，產品化還有9000米”。

當時，有數十名百度的算法工程師駐廠在這家保險公司數個月的時間。他們和這家保險公司的IT部門共同解決OCR（光學字符識別）、人臉、語音的算法定制化的問題。這些工作的目的是，讓用戶的保險票據能夠被自動識別，并提高保險公司的風控效果。

大模型的通用性、泛化性正在大幅降低AI應用落地的門檻——作為全球率先推出的可商用“自我演化”超級Agent，百度伐謀能自動開發算法，低成本解決AI落地的難題。

一位百度伐謀產品負責人對我們表示，以前解決一個高難算法問題，企業至少需要同時配備一個業務專家和一個算法專家，百度的算法工程師甚至要駐廠服務。但現在，一個既懂業務又懂算法的售前人員就能解決問題。因為，伐謀可以自動開發算法，評估反饋，并通過自我演化的框架進行上百輪的持續尋優。

目前，伐謀已經在金融、交通、港口、能源等AI落地成本高的政企行業被使用。它大幅提高了行業客戶的效率。

使用伐謀迭代算法的百度信控SaaS（信號控制應用）已經被部署在鄂爾多斯、許昌等全國40多個城市，覆蓋了4942個路口。

百度交通信控業務線的相關負責人對我們表示，過去交通部門部署智慧交通方案時，需要進行招投標，這個過程中土地建設、設備采購的成本往往高達數千萬元。這種效果更好，但成本也非常高。但對一些預算沒那么充足的城市來說，它們可以采用百度信控SaaS這種低成本的解決方案，每年訂閱費只需要數十萬元。這可以花小錢辦大事。

以鄂爾多斯為例，它的新老城區跨河通勤需求旺盛，早晚高峰擁堵頻發。百度世界大會披露的信息顯示，鄂爾多斯使用了引入百度伐謀算法優化后的SaaS信控平臺，用AI調控紅綠燈配時。這取得了不錯的效果——車均延誤降低17.4%。優化后通行用時降低50%以上，上下班高峰期可以少等紅燈。

中信百信銀行是中信集團控股的數字普惠銀行。過去，它的風控策略高度依賴人工，模型迭代周期長。

中信百信銀行使用百度伐謀后，緩解了算法工程師不足、數據工程水平不足的情況。過去依賴高級工程師數周完成的特征挖掘，現在可以高效自動化進行。伐謀可以更精準識別那些“看似有風險”但實際優質的客戶。百度方面披露，中信百信銀行的風控模型風險區分度因此提升2.41%，特征挖掘效率提升100%。這可以減少經濟損失。

從伐謀、千帆等百度今天的AI應用生態布局來看，它早已經不是以流量為核心，而是以技術為核心。 它的競爭壁壘比過去更深。它的建成速度會更慢、更久。但一旦建成，競爭對手在短時間內難以追趕。

一朵更懂落地的AI云

云計算，也能體現百度這種思路。在中國市場，百度智能云正在成為一朵更懂產業落地的AI云。

它的策略是，利用全棧AI能力（包括云、模型、芯片、解決方案等）幫行業客戶高效率、低成本落地AI。

（百度昆侖芯和天池超節點產品路線圖）

雖然百度智能云的收入規模和目前領先的競爭對手有差距。但讓它在中國云計算市場激烈的競爭中，形成差異化優勢。

2025上半年，百度智能云營收132億元，同比增長34%。這在已經披露云計算業績的科技公司（包括阿里云、天翼云、移動云、聯通云）中是最快的。

百度智能云已經實現了非美國通用會計準則下的規模化盈利。截至2025年一季度，百度智能云營業利潤率（非美國通用會計準則下的指標）達到兩位數。截至2025年二季度，百度智能云的企業收入中，訂閱收入占50%以上。

打造一朵更懂產業的云，離不開更好的芯片和模型，更離不開和行業共創。

這也是百度為什么要不斷推出新的昆侖芯、大模型以及超節點的重要原因。這是百度幫助其他行業客戶內化AI能力的重要基礎。

尤其是今天，中國的政企（如政府、銀行、能源、交通等領域）行業越來越注重自主可控。它們希望采購不同的國產芯片，建立自己的智算中心，并高效調度不同的國產芯片。并在此基礎上訓練自己的大模型，開發自己的AI應用。

百度智能云精準滿足了政企客戶的“自主可控”和“AI落地”的雙重剛需。在這種大背景下，百度展現了差異化優勢。它可以用大模型、昆侖芯、百舸（AI計算平臺）、千帆（大模型平臺）、飛槳（深度學習平臺）敲開政企行業的大門，再用其他通用云產品（計算、存儲、網絡、數據庫等通用產品）幫助客戶落地AI。

目前，南方電網就在使用百度的昆侖芯、文心大模型、百舸、飛槳等產品，進行智能化轉型。在百度的服務下，南方電網訓練出了自研的光明電力大模型。百度還在與南方電網的深圳供電局，共同基于千帆開發配電網監視Agent，這可以減輕調度員人工巡檢壓力。

一位國有企業數科公司人士今年7月曾對我們表示，百度的昆侖芯P800在部署DeepSeek-R1進行推理時，它的性能表現在國產芯片中處于領先梯隊。

百度智能云更懂產業落地，這在國際市場調研機構IDC的數據中可見一斑。

IDC今年8月數據顯示，中國AI公有云服務市場總規模196億元，百度智能云份額24.6%，位居國內首位。IDC定義下的AI公有云服務市場，更多是AI軟件產品和解決方案。它貼近客戶的實際應用場景。

在中國智算解決方案實施服務市場中，百度智能云市場份額19.9%位居國內第一。IDC定義下的智算解決方案實施服務市場，更多是幫助客戶建設自己的算力基礎設施。百度的百舸AI計算平臺能夠幫助行業客戶建立自己的算力集群，并提高算力的使用效率。

云計算行業規模效應明顯，規模越大成本越低。百度智能云的規模并不占優勢，但自研芯片的策略，可以有效降低算力成本。

百度在今年點亮了昆侖芯P800三萬卡集群。這個集群可以同時承載多個千億參數大模型訓練，并支持1000個企業同時做百億參數的大模型精調。目前，昆侖芯已經在招商銀行、國家電網、南方電網、中國鋼研、北京大學等多家頭部企業或機構部署。

高盛今年3月17日在一份針對阿里集團的研報中，提及了百度智能云的估值 。 高盛給予百度智能云3倍估值（P/S市銷率估值法，估值=營收規模×倍數），P/S值低阿里云（3.5倍）、騰訊云（5倍），和亞馬遜AWS（8倍）。

這個現象的原因是，百度智能云比其他云廠商做得“更重”，更深入產業。一位大型央企集團CIO和一位能源數科公司的CEO曾經對我們表示，科技公司出于利潤率的考慮，通常只愿意銷售通用產品，不愿意過多參與政企行業的數字化轉型。

AI落地并不簡單，這需要科技公司高強度參與其中。按照傳統估值模型，百度這種“更重”的模式雖然在估值上可能不占優勢。但這卻讓百度智能云形成了更深的護城河。

如何理解“新百度”

（百度的全棧AI自研布局）

新一輪AI競賽中，公眾情緒對百度的討論是，“是不是起個大早趕了個晚集？”

2023年初，百度在中國大模型市場一度是領跑者，它在中國率先發布了面向普通消費者的大語言模型。2025年DeepSeek爆發后，百度的應對看起來沒有那么快速直接。這讓市場對百度一度有所擔憂。

然而，情緒并不能代表事實。近年來，相比C端（面向消費者）敘事，百度在B端（面向企業級）業務進展長期被忽略。C端的巨大成功，會給公眾帶來高感知度。但B端的進展，往往在水面之下且潛移默化，這給公眾帶來的感知是滯后的。

這也是百度今天長期被誤解的核心原因。

百度千帆的一位資深技術人士今年8月在一場小規模交流中曾對我們提到，谷歌2023年-2024年一度也讓外界有這樣的誤解。當時谷歌自研的AI芯片TPU（張量處理單元）芯片以及Gemini大模型尚未真正為公眾了解，因此谷歌在這輪大模型浪潮中給人一種“后知后覺”的誤解。

另一位資深算法工程師今年10月對我們提到，其實谷歌的Gemini大模型就出自引領2016年上一輪AI浪潮的DeepMind實驗室。2023年大模型競賽白熱化，谷歌的DeepMind與Google Brain兩大實驗室因此合并。力出一孔后，因此Gemini 2.5 Pro能在今天的大模型競賽中后來居上。

前述百度資深技術人士的觀點是，百度的情況和谷歌很類似。百度也有自己的昆侖芯，也是早在2016年、2017年就高強度投入新一代AI研究的企業。給百度足夠的時間，它在AI領域的長期布局，會逐漸浮出水面。

從客觀投入來看，百度在研發上的投入其實可圈可點——它在中國的科技公司中，研發支出率長期僅次于華為（2024年研發支出率20.8%）。

2024年百度集團研發支出率高達16.6%。這對一家已經成立25年的成熟企業來說，是一個很高的數字。同期也遠超阿里（5.7%）、騰訊（10.7%）等公司的研發支出率。悶頭做技術，讓百度這些新業務和C端消費者之間，存在一道難以直接理解的隔閡。

無論是昆侖芯、超節點，還是伐謀的進展，都表明百度這些年高強度的技術研發正在逐漸取得成果——一個新百度正在成型。

今天的百度，從業務和財務上看，已經不是一家以廣告為核心的互聯網公司。而是一家以AI為核心，以云計算、自動駕駛、AI應用為主的數字化企業。

以廣告為核心的互聯網公司，核心業務邏輯是流量變現。這也是百度過去七八年焦慮的問題——百度沒有搶到短視頻、直播的風口，這讓它的流量變現面臨天花板。

但AI為核心的數字化企業，考慮的是如何強化自身技術壁壘，進而取得高增長和高利潤。2023年大模型浪潮到來，百度過去的長期高強度研發，讓它在這個賽道成為領跑者之一。

近半年，百度的短期利潤雖然有所下滑，但這是投資算力、高強度研發的結果。它正在全力構建其“全棧AI”（昆侖芯、文心大模型、百舸、飛槳）為核心的技術護城河。

百度的技術進展一直是有條不紊的。這一輪AI浪潮的競賽并不是以三個月、半年、一年為單位的短跑，而是三年、五年、十年為單位的馬拉松。

在這場馬拉松中，百度正在找到自己的節奏。