HIFIMAN海菲曼沖擊北交所IPO，國產(chǎn)技術積累托舉HiFi邁向大眾市場

近日，據(jù)北交所網(wǎng)站消息，北京證券交易所上市委員會定于11月28日召開2025年第37次審議會議，審議的發(fā)行人為昆山海菲曼科技集團股份有限公司（以下簡稱“海菲曼”）。

當前，消費電子領域的無線音頻傳輸長期受限于藍牙技術的帶寬瓶頸，難以滿足高清音頻傳輸需求。而音質出眾的臺式流媒體設備又因體積龐大、需有線連接等特點，始終局限于小眾的發(fā)燒友群體。此次海菲曼推出的多款搭載自研低功耗WiFi無線音頻技術的旗艦產(chǎn)品，配合自研高精度低功耗DAC芯片，旨在實現(xiàn)無線傳輸下的無損音質，打破高端音頻設備與普通消費者之間的技術壁壘。

深厚的專利儲備為海菲曼的技術突破奠定了堅實基礎。截至目前，公司已擁有境內(nèi)專利195項，其中發(fā)明專利80項，境外專利21項，軟件著作權29項。其自主研發(fā)的高強度納米振膜材料，被列入工信部《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中重點支持的關鍵材料目錄。

海菲曼創(chuàng)始人邊仿博士表示，公司將繼續(xù)深化“技術縱深突破”與“應用場景延伸”兩大戰(zhàn)略方向，在鞏固現(xiàn)有音頻技術優(yōu)勢的同時，積極探索聲學技術在健康監(jiān)測、智能家居等新興領域的跨界融合。隨著5G、人工智能等新技術的發(fā)展，音頻產(chǎn)業(yè)正迎來更廣闊的應用空間，中國電聲企業(yè)有望在全球市場實現(xiàn)從跟隨到引領的角色轉變。

海菲曼產(chǎn)品定位高端，平均銷售價格不低于國外同類高端產(chǎn)品。與此同時，其主要核心元器件均為自研自產(chǎn)，成本遠低于企圖卡脖子的進口器件。綜合毛利率和利潤率高于行業(yè)平均水平，也就在情理之中了，品牌和產(chǎn)品也得到了行業(yè)及政府主管部門、行業(yè)協(xié)會的認可，在行業(yè)內(nèi)樹立起了良好的口碑和具有優(yōu)質影響力的品牌形象。
“聲學技術的價值邊界正在不斷擴展，海菲曼將以創(chuàng)新為舵，持續(xù)引領行業(yè)升級?！边叿虏┦勘硎?。秉承“革新聽覺的藝術”為初心，海菲曼在最新招股書中亦明確了“技術縱深突破“與“應用場景延伸”兩大戰(zhàn)略方向：海菲曼計劃進一步強化電聲基礎技術研究，同時探索音頻技術在健康監(jiān)測、智能家居等領域的跨界融合可能性。
海菲曼發(fā)布會發(fā)布了四款具有劃時代意義的音頻新品，預期將會成為廣大音樂愛好者的“心頭好”，展望未來，隨著研發(fā)成果的持續(xù)轉化與市場布局的深化，未來海菲曼有望為行業(yè)注入更多活力，憑借其強大的品牌力、產(chǎn)品的多元化和面向大眾化的“先手棋”，搶先破局，即將呈現(xiàn)從“拼小眾”到“引大眾”的華麗轉身。一路走來，透過海菲曼這家本土企業(yè)的進化路徑，可以窺見我國民族HiFi品牌的發(fā)展成效——技術接連突破，質上蝶變升級！

海菲曼本次擬在北交所上市，擬募集資金43,000.00萬元，分別用于先進聲學元器件和整機產(chǎn)能提升項目、監(jiān)聽級納米振膜及工業(yè) DAC 芯片研發(fā)中心建設項目、全球品牌及運營總部建設項目。海菲曼的保薦人、主承銷商為申港證券股份有限公司，
10月23日，海菲曼剛在北京JW萬豪酒店召開秋季新品發(fā)布會，憑借在高端音頻市場耕耘多年的技術積淀，研發(fā)出了具有挑戰(zhàn)藍牙無線傳輸在音頻市場統(tǒng)治地位的一系列新品，展示了多項自主研發(fā)的音頻技術的重大突破，其中低功耗WiFi無線音頻技術尤為引人注目。該技術成功攻克了藍牙傳輸帶寬不足導致音質受損的行業(yè)難題，為高保真（HiFi）音頻走進大眾消費市場開辟了新路徑。

技術創(chuàng)新已成為驅動企業(yè)高質量發(fā)展的核心動力。據(jù)最新財報顯示，2025年上半年海菲曼實現(xiàn)營業(yè)收入1.07億元，同比增長20.77%，盈利3479.51萬元，同比增長63.79%。

在電聲行業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，中國視聽產(chǎn)業(yè)近年來保持快速增長。智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，我國電聲器件行業(yè)市場規(guī)模已從2019年的305.30億元增長至2024年的456.39億元，其中消費電子領域占比高達62%。完整的產(chǎn)業(yè)鏈基礎與技術積累，為行業(yè)創(chuàng)新提供了肥沃土壤。

高技術積累托舉高端音頻大眾化，新三板海菲曼“智”造轟鳴

另據(jù)了解，近日新三板海菲曼發(fā)布了2025年前三季度業(yè)績報告。在消費電子行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)的背景下，海菲曼憑借深厚的技術積累與產(chǎn)品創(chuàng)新迭代，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性。2025年1月1日-2025年9月30日，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.64億元，同比增長13.23%，盈利5035.42萬元，同比增長29.49%，基本每股收益為1.3100元。凈利潤增速顯著高于營收增速，進一步表明公司經(jīng)營質量的持續(xù)優(yōu)化。公司所屬行業(yè)消費電子。
昆山海菲曼科技集團股份有限公司的主營業(yè)務是自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是頭戴式耳機、真無線耳機、有線入耳式耳機、播放設備。公司于2022年12月被江蘇省工業(yè)和信息化廳評為“江蘇省專精特新中小企業(yè)”；根據(jù)《工業(yè)和信息化部關于公布第五批專精特新“小巨人”企業(yè)和通過復核的第二批專精特新“小巨人”企業(yè)名單的通知》，公司被授予國家級專精特新“小巨人”企業(yè)稱號。公司于2024年11月6日被江蘇省科學技術廳、江蘇省財政廳、國家稅務總局江蘇省稅務局認定為高新技術企業(yè)。 昆山海菲曼科技集團股份有限公司是國內(nèi)屈指可數(shù)擁有全球影響力的高端電聲品牌商，主要從事自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產(chǎn)品的設計，研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品包括頭戴式耳機、真無線藍牙耳機、有線入耳式耳機、桌面及隨身播放設備等。公司于2024年11月被江蘇省科學技術廳、江蘇省財政廳、國家稅務總局江蘇省稅務局認定為高新技術企業(yè)。
據(jù)公開資料顯示，海菲曼由品牌創(chuàng)始人兼CEO邊仿博士2005年創(chuàng)立，2011年在江蘇昆山成立海菲曼科技集團股份有限公司，是目前中國本土高端音頻器材的頭部品牌，專注于關鍵聲學零部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務。2024年12月30日，海菲曼在北交所申請上市并獲受理，保薦機構為申港證券股份有限公司。
公司深耕電聲行業(yè)20年，積累了深厚的行業(yè)基礎、豐富的核心部件及材料研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)組裝、調(diào)試維修等經(jīng)驗；儲備了扎實的專業(yè)人才基礎、較強的技術研發(fā)實力；建立了高效的管理體系。公司始終堅持將技術創(chuàng)新作為發(fā)展核心動力，在數(shù)模轉換及電聲轉換方面不斷突破，憑借自主研發(fā)的極低功耗高精度DAC（喜馬拉雅）、新型納米振膜揚聲器、WiFi流媒體音頻等核心技術在音質表現(xiàn)及穩(wěn)定性方面形成優(yōu)質的市場競爭力。
公司所處的電聲行業(yè)屬于視聽電子產(chǎn)業(yè)。改革開放以來，中國視聽產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品質量和技術性能不斷提升，品類逐步齊全，產(chǎn)業(yè)基礎穩(wěn)步增強，經(jīng)濟指標和效益快速提高，是電子工業(yè)實現(xiàn)迅速發(fā)展的重要支撐。目前，中國已成為全球重要的視聽產(chǎn)品制造基地，形成了一批具有較強國際競爭力的視聽電子產(chǎn)業(yè)集群。根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2024年本）》，電聲產(chǎn)品屬于鼓勵類：“二十八、信息產(chǎn)業(yè)”之“11．促進信息技術深度融合應用：……音視頻編解碼設備……可穿戴智能文化設備”。
根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，電聲產(chǎn)品涉及“重點產(chǎn)品和服務目錄”之“1.2.1新型電子元器件及設備制造”之“電聲器件及零件制造（C3984）”之“新型電聲元件”及“1.1.2 新型計算機及信息終端設備制造”項下細分行業(yè)“3922 通信終端設備制造”之“便攜式多媒體終端”。
公司主營產(chǎn)品的主要部件揚聲器的核心組件為公司自主生產(chǎn)的高強度納米振膜，是屬于工信部發(fā)布的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中重點支持突破的關鍵材料中的“先進制造基礎零部件用高性能膜材料”，同時屬于發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2024年本）》中的“功能性膜材料”產(chǎn)品，同時也是屬于工信部等七部委發(fā)布的《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》中的“未來材料”中的“先進基礎材料升級”的類別。因此，海菲曼主營業(yè)務符合國家產(chǎn)業(yè)政策。
據(jù)海菲曼創(chuàng)始人兼CEO，留美化學博士邊仿介紹，海菲曼式的創(chuàng)新研發(fā)源于基礎學科研發(fā)方式?；A科學研發(fā)不在于資金和人員規(guī)模，而是在于研發(fā)方向的創(chuàng)新性和研發(fā)手段的新穎性。截至目前，海菲曼已擁有發(fā)明專利數(shù)量為195項境內(nèi)專利（其中發(fā)明專利80項）、21項境外專利、29項軟件著作權和5項作品著作權。公司產(chǎn)品通過CE，F(xiàn)CC，ROHS等31個國家和地區(qū)的產(chǎn)品質量認證，ISO9001質量管理體系等認證。