中國的“SpaceX獵鷹”和“谷歌鏈”

文：盧娜 （資深財經(jīng)評論員｜財富自然增長法創(chuàng)立者）

今天A股算是典型的“結(jié)構(gòu)性反彈”，午后三大指數(shù)上演V型反轉(zhuǎn)，創(chuàng)業(yè)板漲近1%，全天成交額縮量至1.7萬億元。

但講真，它還是比前幾天舒服一點。讓人最明顯的感受是：終于看到一點點像樣的主線了。

科技鏈的局部走強，讓市場短期的風(fēng)險偏好得到了修復(fù)。

而低迷量能掩蓋不住市場風(fēng)格正在發(fā)生的深層級切換，兩條新主線正加速接棒：商業(yè)航天與AI 應(yīng)用端。

我們看到，資金開始去追一些“新的故事”了。

01

商業(yè)航天：三大因素疊加

早盤商業(yè)航天率先點火，航天環(huán)宇、招標股份強勢封板，航天發(fā)展、陜西華達等全線跟漲，板塊資金呈現(xiàn)“主動流入式”擴散。

但這輪上漲并非純情緒，而是產(chǎn)業(yè)級事件驅(qū)動：

“朱雀三號”可復(fù)用火箭進入首發(fā)倒計時：這是國內(nèi)首型采用不銹鋼箭體結(jié)構(gòu)的大型液氧甲烷火箭，復(fù)用次數(shù)設(shè)計≥20次，被視為中國商業(yè)航天跨入“低成本競賽”的關(guān)鍵節(jié)點。

商業(yè)航天管理機構(gòu)正式“官宣”：公務(wù)員招錄中出現(xiàn)商業(yè)航天司崗位，這意味著行業(yè)將進入“制度化、體系化、快車道式”發(fā)展階段。

所以，今天航天題材爆發(fā)是情緒因素，技術(shù)因素，也是政策因素。

對于資本市場，這類具備政策背書與現(xiàn)實落地路徑的產(chǎn)業(yè)，天然具備“戰(zhàn)略溢價”。

02

AI 應(yīng)用端：從硬件轉(zhuǎn)向軟件和場景

另一條主線是 AI 應(yīng)用端的集體爆發(fā)。

藍色光標、360、省廣集團相繼走強，資金從“重資產(chǎn)的硬件端”向“輕資產(chǎn)的應(yīng)用端”切換的趨勢更為清晰。

背后邏輯非常關(guān)鍵：

美股的AI 風(fēng)向正在變：谷歌走強，而英偉達、微軟進入高位盤整，市場開始重新審視“算力—模型—應(yīng)用”的價值分布。

特別是Gemini 3 的突出表現(xiàn)，強化了一個信號：AI 的未來不是無止境堆 GPU，而是爭奪應(yīng)用生態(tài)與語料體系。

國內(nèi)也是好消息不斷：

阿里正式推出 “千問”APP 公測版，全面殺入 AI To C 市場，為國內(nèi)應(yīng)用端補上一塊核心拼圖。

Kimi、靈光、通義千問等APP下載量破百萬、千萬級，這是真正的消費級爆發(fā)。

眼下，資金偏好也從“顯卡經(jīng)濟”轉(zhuǎn)向“場景經(jīng)濟”，導(dǎo)致今天的盤面呈現(xiàn)出鮮明分化：

硬件鏈承壓：工業(yè)富聯(lián)受“小作文”沖擊一度跌停，最終收跌7.8%；英偉達鏈的 PCB、CPO 繼續(xù)調(diào)整。

應(yīng)用鏈走強：騰景科技、光庫科技、中富電路等持續(xù)拉升，谷歌鏈成為全天最穩(wěn)定的資金主線之一。

港股也出現(xiàn)同步信號：阿里大漲帶動整條生態(tài)鏈全線走強，實達集團、石基信息、數(shù)據(jù)港紛紛漲停。

總之，平臺型公司因“應(yīng)用空間廣闊”而被資金重新定價。

順便說一下，除上面商業(yè)航天和AI應(yīng)用端兩條主線外，“反制概念”出現(xiàn)異動：中水漁業(yè)、江龍船艇、國風(fēng)新材、凱美特氣等表現(xiàn)強勢。

值得注意的是：下午趨勢股（三六零、藍色光標）一度主導(dǎo)場內(nèi)節(jié)奏，但尾盤江龍船艇封板后，投機風(fēng)格瞬間壓回主導(dǎo)權(quán)。

這種 “趨勢—投機”快速切換的結(jié)構(gòu)，說明當前風(fēng)險偏好仍處于搖擺區(qū)間，市場的確定性不高。

03

后市展望：兩條敘事主線或強化

盡管行情活躍，但縮量問題依舊是壓在市場頭上的現(xiàn)實約束：

各大指數(shù)仍處于弱修復(fù)階段，反彈未能收穩(wěn)；市場迫切需要一根放量長陽線來確認底部區(qū)間。

在板塊層面，資金短期仍可能聚焦在兩條主線：

1、AI 應(yīng)用鏈：重點可能仍在谷歌生態(tài)鏈：藍色光標趨勢未破，德科立、騰景科技、光庫科技可能仍具觀察價值。（所有內(nèi)容均不構(gòu)成投資建議或要約邀請，投資決策及風(fēng)險由您自行承擔。）

2、商業(yè)航天鏈：政策驅(qū)動＋技術(shù)突破的共振，使其可能具備較長期的想象空間。

結(jié)語：

今天的A股，讓人感覺不像前幾天那樣“死氣沉沉”了。

商業(yè)航天的政策期待, AI 應(yīng)用端的技術(shù)革命雙重敘事下，市場確實有了新的故事。

但故事剛剛開始，要真正進入情緒熱浪，還缺一兩個更強的催化，特別是量能。

耐心、方向、和一點點好運，都是接下來最重要的東西。

當下策略不是“梭哈確定性”，而是：

順著主線走，不與資金博弈；保持倉位機動性，順應(yīng)節(jié)奏輪動；在震蕩里等市場自己給出方向。