李想回歸要“糾偏”：三季度虧6.24億，理想交出最差業(yè)績(jī)

11月26日，理想汽車(chē)公布了2025年第三季度財(cái)報(bào)。營(yíng)收274億，同比下滑36%，凈虧損6.24億！結(jié)束了連續(xù)11個(gè)季度的盈利，在理想第二個(gè)十年的第一個(gè)季度，交出了最差成績(jī)單。

對(duì)比隔壁的蔚來(lái)，營(yíng)收217.9億，同比增長(zhǎng)16.7%，雖然凈虧損34.8億，但仍是史上最好成績(jī)單。更重要的是，蔚來(lái)第四季度的營(yíng)收指引高達(dá)327.6億到340.4億，有望扭虧為盈。一升一降，大概率會(huì)四季度超過(guò)理想。

怎么辦？今年以來(lái)，在其他車(chē)企高歌猛進(jìn)的時(shí)候，理想?yún)s一直處于下降通道，即使純電（MEGA、i8、i6）接連上市或恢復(fù)銷(xiāo)量，但仍沒(méi)有將理想帶出泥潭。

李想的三大抉擇

理想汽車(chē)CEO李想在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，提出了第二個(gè)十年的三個(gè)抉擇：組織、產(chǎn)品、技術(shù)。

組織上，將從職業(yè)經(jīng)理人模式轉(zhuǎn)回創(chuàng)業(yè)公司模式。理想汽車(chē)才十年，創(chuàng)始人就不在最前線(xiàn)，而是交給職業(yè)經(jīng)理人，有點(diǎn)早。在中國(guó)這個(gè)環(huán)境下，創(chuàng)始人就是企業(yè)的定海神針，特別是在“行業(yè)和技術(shù)周期發(fā)生巨大變化、行業(yè)格局不確定、企業(yè)還不是領(lǐng)先者”的時(shí)刻。

李想說(shuō)，“我自己熱愛(ài)汽車(chē)，熱愛(ài)產(chǎn)品，熱愛(ài)人工智能，工作就是自己最大的愛(ài)好，為什么不用自己最擅長(zhǎng)的能力和方式來(lái)管理理想汽車(chē)？”

具體措施包括深度對(duì)話(huà)、聚焦用戶(hù)價(jià)值、提升效率，并識(shí)別關(guān)鍵問(wèn)題。

其次是產(chǎn)品。李想自問(wèn)，“進(jìn)入新的十年，更關(guān)鍵的問(wèn)題是我們真正要為用戶(hù)解決什么問(wèn)題，產(chǎn)品是什么？技術(shù)往哪里走？”

電動(dòng)車(chē)、智能終端、具身機(jī)器人？電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)可能演變成參數(shù)競(jìng)爭(zhēng)，智能終端的發(fā)展可能演變成智能手機(jī)的重復(fù)，所以具身機(jī)器人這個(gè)題目最難，但也最能真正改變用戶(hù)的生活。

所以，汽車(chē)將不僅僅是簡(jiǎn)單的交通工具或智能終端，而是能主動(dòng)服務(wù)的機(jī)器人，具備頂級(jí)司機(jī)、父母、助理、乘務(wù)員的能力（雖然還是車(chē)的形態(tài)）。當(dāng)然，這些都要通過(guò)極強(qiáng)的感知、模型、操作系統(tǒng)、算力、硬件的有效整合才能實(shí)現(xiàn)。

最后是技術(shù)。“更具體的講是完整系統(tǒng)的技術(shù)選擇。是面向數(shù)字世界的語(yǔ)言智能，還是物理世界的具身智能？”既然選擇具身智能，就必須要在三個(gè)方面下功夫：自研芯片M100 AI推理芯片預(yù)計(jì)2026年量產(chǎn)上車(chē)，旨在實(shí)現(xiàn)更高的性能成本比；系統(tǒng)優(yōu)化，從感知、模型到執(zhí)行鏈路進(jìn)行全系統(tǒng)優(yōu)化，目標(biāo)是將自動(dòng)駕駛性能提升5-10倍；三電技術(shù)：在電驅(qū)、電池、電控領(lǐng)域進(jìn)行深度自研，明年將量產(chǎn)自研品牌5C電池，以提升續(xù)航和充電體驗(yàn)。

理想的短期行動(dòng)計(jì)劃

有遠(yuǎn)大抱負(fù)和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃當(dāng)然很好。但是，不越過(guò)當(dāng)前的泥潭也不會(huì)成功。所以，電話(huà)會(huì)上，李想和管理層也透露了支撐短期業(yè)績(jī)的具體行動(dòng)計(jì)劃。

首先是加速產(chǎn)品迭代與產(chǎn)能提升。針對(duì)純電車(chē)型i6的產(chǎn)能瓶頸，理想汽車(chē)已啟動(dòng)雙電池供應(yīng)商模式，預(yù)計(jì)在明年年初將i6的月產(chǎn)能提升至2萬(wàn)臺(tái)。同時(shí)，計(jì)劃在2026年對(duì)L系列進(jìn)行重大改款，將全系標(biāo)配800V高壓平臺(tái)和5C超充技術(shù)，并精簡(jiǎn)車(chē)型配置（SKU）以提升供應(yīng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外，12月底輔助駕駛再升級(jí)，并適配自研的M100芯片。

其次強(qiáng)化營(yíng)銷(xiāo)與網(wǎng)絡(luò)覆蓋。理想汽車(chē)承認(rèn)此前在營(yíng)銷(xiāo)上存在“酒香不怕巷子深”的不足，計(jì)劃通過(guò)搭建精細(xì)化的數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)來(lái)提升銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化。在線(xiàn)下，將采用“繁星店”等輕量化模式加快對(duì)低線(xiàn)城市的覆蓋。

最后是應(yīng)對(duì)政策變化。為應(yīng)對(duì)2026年新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策退坡帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，理想汽車(chē)推出了為鎖單用戶(hù)兜底購(gòu)置稅差額等安心購(gòu)車(chē)方案，并確保新開(kāi)發(fā)車(chē)型滿(mǎn)足新法規(guī)要求。

具身智能很美好，但畢竟離普通人還有很遠(yuǎn)的距離?；氐健败?chē)”本身，對(duì)L系列的重大改款、并強(qiáng)化營(yíng)銷(xiāo)，讓人人都能看到理想的價(jià)值與能力，在市場(chǎng)上聽(tīng)不見(jiàn)聲音才是最可怕的。而李想的回歸才是理想汽車(chē)再輝煌的最大動(dòng)力和助力。