該公司現有產品與底層技術與AIDC電源高度同源，目前已在多家客戶進行測試和試用！

華泰證券何康認為，展望A股，12月有望迎來基本面預期及宏觀流動性改善、政策及產業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動或提前啟動。

春季躁動是A股較為顯著的日歷效應之一，幾乎每年都有，區(qū)別在于相位和幅度。

近年來，“春躁”搶跑的特征愈發(fā)明顯，典型環(huán)境包括基本面預期改善、宏觀流動性改善、政策/產業(yè)主題催化。

今年前兩點的觀察窗口在12月上旬至中旬，第三點則在12月中旬左右。

此外，關注機構調倉行為，前期更充分的籌碼消化對行情的持續(xù)性有利。結構上，小盤勝率更高（2010年來勝率為75%），主導的板塊風格通常為周期或成長（2010年來勝率均超80%），前者由漲價預期驅動，后者由產業(yè)主題驅動。

配置方面前者關注航空裝備、AI鏈相關的儲能和電網電源設備，后者關注化工品及能源金屬。

【產業(yè)追蹤】

端側AI丨字節(jié)發(fā)布豆包手機助手，搶占手機AI入口

2025年12月1日，字節(jié)跳動正式發(fā)布“豆包手機助手”預覽版，并選擇通過與中興Nubia的深度合作，將其植入nubia M153的操作系統底層。

申萬宏源證券電子團隊指出，這一動作的信號意義在于，字節(jié)跳動不再滿足于僅僅作為一個獨立的超級App存在，而是試圖將AI能力“下沉”至OS層級，直接接管用戶的意圖入口。

盡管目前該產品仍處于早期探索階段，且演示僅通過官方網站進行，但nubia M153擁有每兩周一次的高頻迭代計劃（持續(xù)至2026年Q1），彰顯了字節(jié)在移動端搶占AI原生入口的決心。

字節(jié)明確表示無意涉足自研手機硬件領域，而是堅定推進“Seed Edge”計劃。該計劃的核心在于通過開放合作，將字節(jié)頂尖的AI模型能力作為“大腦”賦予各手機品牌的硬件軀體。通過與OEM廠商結盟，字節(jié)不僅規(guī)避了復雜的供應鏈風險，更能以輕資產模式快速滲透安卓生態(tài)。

與此同時，字節(jié)通過Ola Friend AI耳機構建了跨終端的協同護城河——耳機作為語音交互的“觸角”，能夠直接調動手機助手的系統權限，從而實現從穿戴設備發(fā)起指令到手機終端執(zhí)行任務的閉環(huán)體驗。

分析師認為，下個重點關注的節(jié)點是12月18日至19日舉辦的“Force字節(jié)原動力大會”。屆時，字節(jié)有望發(fā)布生態(tài)內的“新成員”，這可能涉及新的多模態(tài)模型能力升級，或是更多硬件合作伙伴的加入。在端側AI逐漸成為換機核心驅動力的背景下，字節(jié)跳動這種“OS級融合+軟硬協同”的打法，或將為電子及AI應用板塊帶來新的估值重塑邏輯。

A股相關公司：

漢得信息、恒玄科技、中科藍訊、樂鑫科技、南芯科技等。

【公司點睛】

新雷能（300593）：公司現有產品與底層技術與AIDC電源高度同源，這二/三次電源等高壁壘產品有望突破海外大客戶體系，目前已在多家客戶進行測試和試用

①AI技術的快速發(fā)展推動數據中心供電體系向高功率密度升級，機柜供電架構正面臨從48V向800V高壓直流演進的重大變革，為中國電力電子企業(yè)切入海外供應鏈帶來窗口期；

②招商證券游家訓看好公司現有產業(yè)與底層技術與AIDC電源高度同源，若其二/三次電源等高壁壘產品成功突破海外大客戶體系，有望開啟新一輪成長周期；

③公司已形成從交流供電側到終端芯片級的全套電源解決方案，且其非隔離DC/DC電源等產品開發(fā)難度相對較低，此外公司在5G時代已是三星、諾基亞等國際巨頭的核心供應商，具備深厚的海外大客戶服務基礎；

④游家訓預計公司2025-2027年實現歸母凈利潤-0.98/1.32/3.53億元，同比增長-80%/-235%/167%，對應PE分別為-132.3/98.3/36.8倍；

⑤風險提示：AIDC 裝機擴容速度低于預期。