不用做業務，趣店Q3“躺賺”近5億元，還給157名員工發工資

近日，趣店（NYSE: QD）發布了截至2025年9月30日的第三季度財報。數據顯示，公司當季業績呈現出“營收大幅萎縮、凈利潤卻暴增”的強烈反差，其主營業務持續收縮，而昔日賴以生存的金融投資再次成為利潤支柱，引發市場關注。

財報顯示，2025年第三季度，趣店營收僅為850萬元，較上年同期的5500萬元驟降85%。這已是趣店營收連續第三個季度大幅下滑。公司此前因行業競爭加劇決定逐步停止“最后一公里”配送業務。趣店最初是靠校園貸業務起家，并憑借現金貸業務上市，最高市值超過百億美元。自2019年以來，公司先后嘗試了在線教育項目“趣學習”、汽車零售“大白汽車”、奢侈品電商“萬里目”、預制菜等多個新業務方向，但均未成功，最終選擇放棄。目前正在收尾的配送業務是其最新一輪轉型嘗試的尾聲。至此，趣店賴以起家的校園貸及后續的現金貸主業早已停止，而眾多跨界嘗試也基本宣告失敗，導致其經營性收入來源近乎枯竭。

與營收慘淡形成鮮明對比的是，趣店第三季度凈利潤高達4.099億元人民幣，同比增長211%。實現如此高額利潤的關鍵并非來自經營，而是來自其龐大的現金儲備所帶來的金融收益。財報披露，當季利息及投資收益為4.213億元，同比增長84.5%；衍生工具收益為7390萬元，同比增長144.4%。這兩項合計貢獻了近5億元收益，完全覆蓋并遠超其1.1億元的運營虧損。

截至2025年9月末，趣店持有的現金及現金等價物高達70.106億元，另有受限現金15.187億元。強大的現金流和現金儲備，使得公司能夠通過利息收入、短期投資及金融工具交易獲得豐厚回報，維系著賬面盈利。這種模式本質上仍是其過去金融業務能力的延續——從直接放貸轉向了資本運作與現金管理。

趣店2025年第三季度財報顯示其運營成本結構出現顯著調整：總體運營成本與費用為1.19億元，與去年同期相比微幅下降2.3%，主要是因為隨著最后一公里配送業務的逐步終止，營業成本大幅減少86.6%至654.9萬元研發費用同比下降23.8%至1110.2萬元

趣店集團最大的支出是總部折舊——趣店科技金融創新園區位于廈門同安環東海域，總建筑面積約23萬㎡，項目包含1棟辦公樓和2棟寫字樓以及配套用房及功能區域，2024年12月完工。作為趣店集團新總部所在地，這個樓可容納近萬名互聯網人才工作、生活，成為廈門環東海域打造的集互聯網科技、大數據、人工智能等為一體化的科技創新園區。

財報顯示，因總部折舊及相關資產稅增加，趣店一般及行政費用同比增長41.1%至8267.2萬元。有意思的是，Q3，趣店銷售與營銷費用顯著上漲168.2%至568.9萬元（趣店最后一公里業務在逐步停止，應該沒有收入了），難道羅敏在實驗新業務？

趣店當前的財務狀況呈現一種“分裂”狀態：一方面，作為一家上市公司，其經營性業務已極度萎縮，營收微薄且持續下滑，運營持續虧損，主營業務前景黯淡；另一方面，憑借歷史積累的巨額現金，通過保守的財務投資，公司依然能維持可觀的凈利潤和健康的資產負債表。

據天眼查，截至2025年11月，趣店還擁有157名上社保的員工，如果平均薪資按2萬元/月算，每月薪水不到1000萬元。