想快速積累資產，只靠投資是不行的

文：蔡壘磊

看到一個觀點，說賺大錢，第一個一百萬是最難的，后面就可以靠資本增值了；有人也翻出來說查理芒格說過，第一個10萬美元是最難的。

所以大家的意思好像是“我之所以沒有1000萬，是因為我還沒通過勞動攢下100萬的本金”，潛臺詞是“如果我有一個好爸爸，給我100萬，我就能把它變成1000萬”，或者“底層人被困住的原因，就是初始積累資金比較慢，否則大家也都可以成功”，總之又是一個“非戰之罪也”的理由。

事實上這個說法是不完全對的。要靠資本增值，從100萬到1000萬，假如你前100萬攢得特別慢，是沒用的，你永遠攢不到1000萬。對什么人而言，前100萬可以通往1000萬？就是他不停地用攢下的錢，來增加自己的創富能力，看起來可能也都是花了7年8年攢到了第一個100萬，但一個是通過每年攢下10幾萬達到的，而另一個則是先攢了10幾萬，然后去學習，去試錯，雖然錢可能被浪費了，但隨著創富經驗和能力的增加，攢錢的速度變快了一點，后面又攢下了30幾萬，接著重復，直到7年8年的最后一兩年，就攢下了100萬——花同樣多的時間攢下100萬，但后者就能到達1000萬，前者就永遠不可以。

靠投資，要從100萬到1000萬，如果這個人還是一年賺10萬，那就別想了。因為他的容錯率太低，勞動創造的價值跟不上，所以他就必須要留一大部分到穩定生息的地方，以防凈值大幅下跌，以及沒有多余的錢在周期的下行期，加倉被錯殺的好資產——這個才是真正能讓資產翻倍的地方。

那一個這樣的人，你說怎么把100萬變成1000萬呢？可能得花上一輩子。

查理芒格之所以這樣說，是從他自己出發的，因為他的工作價值產出，就是投資，和幫人投資。所以對他而言，研究投資標的本身，就是在進行工作產出，但這不是普適化的底層邏輯，因為對大多數人而言，“幫人投資”并不是他們的勞動價值產出點，所以如果他們的勞動價值產出能力不同步跟上，就會陷入“虧不起”，和必須放越來越多的資金在穩定生息的標的里，來彌補勞動價值不夠的境地。那怎么財務自由？

所以穩定生息就不要了？變成激進派？又把因果搞錯了。如果一個人的勞動收入跟不上，大部分資產進行穩定生息就是對的——它雖然增長慢一些，但它是對的，誰讓你勞動收入跟不上呢？那誰可以是激進派？手上的錢相對于勞動收入而言不值一提的，可以激進。激進有機會讓財富更快地躍升等級，但你有沒有資格激進，有沒有資格去“爭取”快速財務自由？這是一個需要嚴肅對待的問題。

每個人都會犯錯，巴菲特也是，但在投資里更容易獲勝的，永遠是擁有無限賭本的人，而不是“下注正確率比人家高10%”的人。什么是無限賭本？你有10萬塊錢用于投資，你一年掙10萬塊錢，這叫無限賭本；你有1000萬用于投資，你一年至少要凈收入500萬以上，這叫無限賭本；同理，有人說“有幾千萬就更容易上到幾個億”——這就是臆想，你沒有年凈入千萬以上的事業打底，想靠投資把幾千萬變成幾個億，做做白日夢還差不多。

很簡單的一個事實，你見過哪個大佬，是靠個人投資成為大佬的？他們要么是靠事業成為大佬，要么是以“幫人投資”作為事業，順便進行個人投資成為大佬，你有沒有想過是為什么？資格，配置更高比例的進攻型資產的資格，只要這個資格不夠，你的天花板就很低——就算因為運氣硬超了天花板，也很容易返貧，因為你“終將回到你配待著的地方”。

這件事你必須想清楚了，否則就一定會走錯路。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。